Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Investing.com — Bernstein đã hạ xếp hạng của eBay (NASDAQ:EBAY) xuống mức Market-Perform từ Outperform trong một báo cáo gửi đến khách hàng vào hôm thứ Ba.
Công ty này nhấn mạnh triển vọng ngắn hạn "mờ mịt" đối với công ty thương mại điện tử này trong bối cảnh môi trường thị trường đang suy yếu và các rủi ro liên quan đến thuế quan. Bernstein cũng hạ mục tiêu giá xuống còn 65 USD từ 70 USD.
"Môi trường hoạt động cho thương mại điện tử đã thay đổi," Bernstein viết. "Dữ liệu chúng tôi theo dõi đã suy yếu trong suốt quý 1, và thuế quan càng làm trầm trọng thêm các rủi ro."
Mặc dù eBay đã hoạt động vượt trội trong năm 2025, tăng 6% từ đầu năm đến nay, các nhà phân tích hiện đặt câu hỏi về việc bao nhiêu phần tính phòng thủ được cảm nhận của cổ phiếu đã được phản ánh vào giá.
Hàng tồn kho có nguồn gốc từ Trung Quốc vẫn là mối quan tâm chính, với Bernstein cảnh báo rằng điều này có thể ảnh hưởng đến "GMV, sự sẵn có của sản phẩm và chi tiêu quảng cáo liên quan."
Mặc dù chỉ có 5% giá trị hàng hóa tổng thể (GMV) của eBay đến từ hành lang Mỹ-Trung, công ty lưu ý rằng kênh này đã là "một khu vực tăng trưởng lõi", đặc biệt là trong các danh mục như Phụ tùng & Phụ kiện Xe cơ giới.
"Kênh này có thể gặp gián đoạn cho đến khi các chính sách thuế quan được hoàn thiện," Bernstein cho biết.
Các nhà phân tích cũng cảnh báo rằng GMV và EBIT của Mỹ vẫn có thể phải đối mặt với một số áp lực trong những điều kiện này và "có rủi ro đối với hệ số nếu bình luận quý 1 yếu."
Mặc dù thích chiến lược dài hạn của công ty, Bernstein đang áp dụng quan điểm thận trọng hơn trong ngắn hạn: "Chúng tôi hình dung ra nhiều kịch bản, nhưng hiện tại tất cả chỉ là một trò đoán mò."
Công ty này bổ sung, "Bất kỳ sự yếu kém nào trong bình luận hoặc kết quả quý 2/quý 3 có thể khiến câu chuyện đó bị sụp đổ."
Sự tập trung của eBay vào hàng hóa đã qua sử dụng và dòng tiền tự do ổn định có thể cung cấp một số bảo vệ, nhưng công ty tin rằng có quá nhiều yếu tố biến động, khiến họ "kém thoải mái hơn với một cuộc gọi chủ động."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.