Investing.com - Trong báo cáo có tiêu đề "Triển vọng Bất động sản toàn cầu năm 2025", RBC Capital Markets dự đoán con đường phát triển khác biệt giữa REITs (Quỹ đầu tư bất động sản) của Canada và Mỹ trong năm 2025, dựa trên các yếu tố định giá, thay đổi chính sách tiền tệ, và các yếu tố cơ bản của từng lĩnh vực.
REITs Canada hoạt động kém hơn so với Mỹ trong năm 2024, với chỉ số S&P/TSX REIT chỉ tăng 1% từ đầu năm đến nay so với mức tăng 13% của chỉ số MSCI U.S. REIT. Tuy nhiên, RBC dự báo REITs Canada sẽ có triển vọng mạnh mẽ hơn trong năm 2025 nhờ định giá hấp dẫn và chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC).
“Với hầu hết các phân ngành vẫn có khả năng đạt tăng trưởng lợi nhuận tốt, định giá ngày càng hấp dẫn, và chính sách tiền tệ nới lỏng đáng kể dự kiến từ BoC, chúng tôi kỳ vọng REITs Canada sẽ đạt mức lợi nhuận cao hơn trong năm 2025,” nhóm phân tích của RBC do Pammi Bir dẫn đầu cho biết.
Trong khi đó, REITs Mỹ phải đối mặt với định giá bị kéo dài và áp lực dai dẳng từ lợi suất trái phiếu tăng, được dự đoán sẽ mang lại lợi nhuận tổng thể từ bằng phẳng đến hơi tích cực vào năm tới, có khả năng kém hơn thị trường cổ phiếu Mỹ nói chung.
Báo cáo nhấn mạnh triển vọng mạnh mẽ của lĩnh vực nhà ở cho người cao tuổi tại Canada, được thúc đẩy bởi nhu cầu gia tăng và nguồn cung mới hạn chế.
RBC dự báo tăng trưởng NOI (thu nhập ròng từ hoạt động tài sản trên cùng một tài sản) trung bình là 11% cho các nhà nghỉ dưỡng trong năm 2025, trong khi tăng trưởng NOI của các cơ sở chăm sóc dài hạn dự kiến nằm trong khoảng 1%-2%.
REITs công nghiệp của Canada được kỳ vọng hưởng lợi từ cơ hội định giá lại hợp đồng lớn, mặc dù áp lực ngắn hạn bao gồm tỷ lệ trống tăng và nhu cầu chậm lại.
Tại Mỹ, các REITs chăm sóc sức khỏe nổi bật với “môi trường hoạt động lành mạnh và triển vọng dài hạn tích cực,” đặc biệt là những công ty sở hữu danh mục SHOP đáng kể.
Đồng thời, REITs cho thuê ròng có tiềm năng tăng khối lượng mua lại khi chi phí vốn cải thiện, nhưng hiệu suất vẫn sẽ phụ thuộc vào diễn biến đường cong lợi suất.
Các phân ngành khác, như công nghiệp và lưu trữ của Mỹ, có khả năng tiếp tục chịu áp lực đến giữa năm 2025 do những bất định về nhu cầu.
RBC khuyến nghị rổ REITs toàn cầu cân bằng giữa các yếu tố cơ bản của ngành, triển vọng tăng trưởng và định giá.
Các lựa chọn đáng chú ý bao gồm Dream Industrial REIT (TSX:DIR_u) (DIR), Boardwalk REIT (TSX:BEI_u) (BEI) và Chartwell Retirement Residences (TSX:CSH_u) (CSH) ở Canada, cùng với Gaming & Leisure Properties (NASDAQ:GLPI) và Healthpeak Properties (NYSE:DOC) có trụ sở tại Hoa Kỳ.
REIT chăm sóc sức khỏe Hoa Kỳ Các nhà phân tích cho biết, Inc (NYSE:AHR) (AHR) được đánh dấu là một trong những lựa chọn có "triển vọng tăng trưởng tốt nhất không chỉ trong lĩnh vực mà còn cả ngành theo quan điểm của chúng tôi".
Báo cáo cũng cảnh báo về những thách thức trong thị trường văn phòng Canada, nơi tốc độ cho thuê vẫn chậm, và nhà ở sản xuất tại Mỹ, vốn gặp khó khăn trong việc lựa chọn cổ phiếu dù có các yếu tố cơ bản thuận lợi.