Cổ phiếu MSN của Masan (HM:MSN) được khuyến nghị MUA, kỳ vọng tăng 21%. J.P Morgan định giá MSN 102.000 VND/cổ phiếu
Trong báo cáo được công bố vào tháng 7 vừa qua, J.P Morgan nhấn mạnh rằng: "Việt Nam đang đại diện cho câu chuyện tăng trưởng tiêu dùng sôi động và đáng chú ý nhất trong khu vực châu Á" và đưa ra triển vọng tích cực về cổ phiếu ngành tiêu dùng Việt Nam trong 12 tháng tới.
Theo đánh giá của tổ chức này, thị trường bán lẻ tiêu dùng Việt Nam có thể tăng trưởng cao nhờ vào nền kinh tế phát triển nhanh, sự mở rộng của tầng lớp trung lưu, và sự gia tăng đô thị hóa. J.P Morgan dự báo Việt Nam sẽ sớm trở thành một trong những điểm nổi bật về tăng trưởng tiêu dùng trong khu vực.
Với lực lượng lao động đang di chuyển sang các ngành có giá trị gia tăng cao hơn, J.P Morgan cho rằng một tỷ lệ lớn người tiêu dùng Việt Nam sẽ gia nhập tầng lớp trung lưu trong vài năm tới.
Ngoài ra, với GDP bình quân đầu người và tốc độ đô thị hóa tương đương với Trung Quốc và Thái Lan trước năm 2010, Việt Nam đã và đang bước vào giai đoạn tăng trưởng của bán lẻ hiện đại, tạo cơ hội cho các công ty thuộc ngành hàng tiêu dùng gia tăng định giá trong nhiều năm tới.
| Giá cổ phiếu MSN xác nhận mẫu hình nến Three White Candles |
Đối với danh mục hàng tiêu dùng, công ty quản lý khả năng sinh lời tương đối ổn định bằng cách cân bằng việc cải tiến lợi nhuận ở các phân khúc trưởng thành, song song đó là đầu tư vào mở rộng danh mục và tung ra sản phẩm mới.
Sử dụng phương pháp SOTP (sum-of-the-parts), MSN được J.P Morgan định giá với mức 102.000 VND/cổ phiếu, cao hơn 54% so với mức giá 66.200 đồng/cổ phiếu tại ngày 12/12.
Bain Capital đầu tư 250 triệu USD vào Masan, mỗi cổ phần trị giá 85.000 VND (HM:VND)
Vào ngày 6/12/2023 vừa qua, quỹ đầu tư tư nhân hàng đầu thế giới Bain Capital đã gia tăng khoản đầu tư vốn cổ phần vào Masan Group lên 250 triệu USD. Trước đó vào tháng 10/2023, Bain Capital đã đầu tư 200 triệu USD vào Masan Group.
Bất chấp những biến động và thách thức của thị trường tài chính, việc tăng quy mô đầu tư của Bain Capital là sự tin tưởng mạnh mẽ cho chiến lược dài hạn và triển vọng của Masan. Tùy theo nhu cầu sử dụng vốn cũng như điều kiện thị trường, Masan có thể tăng mức đầu tư lên đến 500 triệu USD.
Giao dịch này là khoản đầu tư vốn cổ phần dưới hình thức Cổ phần ưu đãi cổ tức có thể chuyển đổi (CDPS) được phát hành với giá 85.000 VND/cổ phần và có thể chuyển đổi thành cổ phần phổ thông với tỷ lệ 1:1.
Bất chấp những biến động ngắn hạn của thị trường tài chính, cũng như thời kỳ “tiền dễ” đã qua, việc tăng quy mô đầu tư của Bain Capital là sự tin tưởng mạnh mẽ cho chiến lược dài hạn và triển vọng của Masan.
Chứng khoán Vietcap khuyến nghị MUA MSN, giá mục tiêu 80.000 VND/cổ phiếu
Trong báo cáo mới nhất, Vietcap duy trì quan điểm lạc quan về triển vọng của mảng tiêu dùng hàng đầu với phạm vi hoạt động rộng khắp của MSN, Masan sẽ hưởng lợi từ tăng trưởng tiêu dùng tại Việt Nam trong dài hạn.
Đơn vị này khuyến nghị MUA cổ phiếu MSN với giá mục tiêu 80.000 VND/cổ phiếu. Mức giá này mang lại tiềm năng sinh lời khoảng 21% so với giá đóng cửa 66.200 VND tại ngày 12/12.
| Dòng tiền đổ vào cổ phiếu MSN |
Theo đó, trong quý 3/2023, WCM đã nâng cấp 110 cửa hàng WinMart+ ở đô thị trong tổng số khoảng 1.850 cửa hàng WinMart+ ở đô thị thành cửa hàng WIN, do kết quả kinh doanh vượt trội của cửa hàng Win. “Chúng tôi kỳ vọng công ty sẽ nâng cấp 200/400 cửa hàng đô thị WMP vào các năm 2023/2024.
Ngoài ra, bên cạnh 3.454 siêu thị mini hiện tại, chúng tôi kỳ vọng WCM sẽ bổ sung thêm 500 siêu thị mini mới mỗi năm (bao gồm 100 cửa hàng Win mới) vào các năm 2024/2025 và 600 siêu thị mini mới (bao gồm 200 cửa hàng Win mới) vào năm 2026.”, báo cáo nêu rõ về triển vọng mở rộng chuỗi cửa hàng của WinCommerce.
Chúng tôi duy trì dự báo biên lợi nhuận gộp khoảng 45% cho giai đoạn 2024-2026 dựa theo biên lợi nhuận gộp cao 44% trong 9 tháng đầu năm 2023, chúng tôi dự báo CAGR LNST sau lợi ích Cổ đông thiểu số là 15% cho của MCH trong giai đoạn 2023-2026.”
Với trợ lực từ giao dịch với Bain Capital, Masan sẽ có nguồn vốn dồi dào thực hiện các chiến lược tăng trưởng bền vững, và cùng với nền tảng tiêu dùng bán lẻ cốt lõi, doanh nghiệp này sẽ bứt phá mạnh mẽ trong thời gian tới khi thị trường hồi phục cùng các điều kiện vĩ mô ấm dần lên. Đây cũng là chất xúc tác mạnh mẽ cho nhiều tổ chức tài chính khuyến nghị đầu tư cổ phiếu MSN.
Masan (MSN) sắp nhận thêm 50 triệu USD vốn ngoại trong vài tháng tới.
