💼 Bảo vệ danh mục của bạn với công cụ chọn cổ phiếu có AI hỗ trợ của InvestingPro – HIỆN GIẢM tới 50% NHẬN ƯU ĐÃI

Dòng tiền khối ngoại đang dịch chuyển ra sao?

Ngày đăng 14:06 07/12/2023
© Reuters

Theo Dong Hai

Investing.com - Tại thị trường chứng khoán Việt Nam bắt đầu từ thời điểm tháng 4/2023, khối ngoại liên tục bán ròng, điển hình trong tháng 11 bán ròng hơn 3.500 tỷ đồng và một phiên gần đây của tháng 12 là 1.500 tỷ đồng. Trong 20 ngày qua, khối ngoại bán ròng 9.790 tỷ đồng, gần gấp 3 lần so với mức mua ròng khoảng 3.467 tỷ đồng. Các chuyên gia đã đưa ra rất nhiều lý do giải mã cho hành động này.

Về yếu tố vĩ mô lạm phát tại Mỹ có xu hướng giảm từ mức đỉnh về mức mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tương tự tại các nền kinh tế đang phát triển cũng vậy. Dự báo cho năm 2024, các ngân hàng đầu tư lớn đều cho rằng lạm phát đã đạt đỉnh và đi dần về mức khoảng 2,3%.

Trong bản cập nhật mới nhất tháng 12/2023 của Moody’s đánh giá, tăng trưởng toàn cầu trong năm 2024 sẽ chậm lại. Do đó, xu hướng chung của đầu tư sẽ là lạm phát thấp và tăng trưởng thấp. Trước bối cảnh đó, các nhà đầu tư hoặc nhà quản lý quỹ sẽ chuyển dịch đầu tư sang trái phiếu với mức lãi suất tốt và họ bắt đầu đón đợi thời điểm Fed cắt giảm lãi suất thì giá của trái phiếu cũng sẽ tăng.

Theo Financial Times, dòng vốn vào thị trường trái phiếu đang trở lại, nhất là ngày 13/12 tới đây sẽ có thêm cuộc họp của Fed. Thị trường ngày càng tin rằng năm nay lãi suất đã đạt đỉnh, có thể việc hạ lãi suất sẽ nhanh chóng diễn ra, nên dòng tiền đang dịch chuyển rất nhanh, trước hết là từ các quốc gia như Việt Nam đi về Mỹ để mua trái phiếu. Đây là một trong những đợt tăng giá mạnh nhất cho trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 2 năm kể từ năm 2008.

Hay chỉ số S&P 500 Bond Index cho thấy, từ thời điểm cuối tháng 10, đầu tháng 11/2023 chỉ số này bắt đầu tăng trở lại sau một thời gian dài. Tương tự, dòng vốn vào ETF của các trái phiếu sau cuộc họp ngày 2/11 của Fed đã tăng rất mạnh. Từ các yếu tố trên, nhà đầu tư đã dịch chuyển tiền vào trái phiếu để khóa lợi nhuận và cũng là để được hưởng lợi về giá.

Vấn đề mà chúng ta cần nhìn rộng hơn là đối với sự dịch chuyển này thì ngoài Việt Nam, các nước tương đồng như Thái Lan, Philippines, Indonesia có chịu sự dịch chuyển như vậy hay không? Nếu có thì vấn đề không quá phản ánh nội tại của thị trường chứng khoán, mà đang chủ yếu phản ánh câu chuyện dòng tiền. Riêng so sánh thị trường Việt Nam với Trung Quốc sẽ thấy, thị trường của Trung Quốc hiện nay còn tệ hơn rất nhiều.

Cụ thể, dòng vốn chạy vào cổ phiếu của các nước đang phát triển ở Châu Á có ba nhóm:

  • Nhóm thứ nhất là Trung Quốc, do vấn đề bất động sản suy yếu đã khiến luồng vốn bị rút ra mạnh mẽ.
  • Nhóm thứ hai có dòng tiền bắt đầu dương trở lại ở một số quốc gia như Hàn Quốc.
  • Nhóm thứ ba là nhóm ASEAN-4 (bao gồm Indonesia, Philippines, Thái Lan và Việt Nam)

Bắt đầu từ tháng 4/2023 hầu hết các thị trường này đều bị rút ròng. Như vậy có thể nói, hiện dòng tiền của khối ngoại rút về để mua trái phiếu vì cho rằng lạm phát đã đạt đỉnh và năm sau sẽ là năm GDP không cao.

Vừa qua, tài liệu của JP Morgan (NYSE:JPM_pj) đã đưa ra nhận định khi lãi suất được thiết lập lại thì có năm vấn đề đáng chú ý dành cho người quản lý tài sản, trong đó nổi bật là thị trường trái phiếu có sức cạnh tranh rất lớn so với thị trường cổ phiếu.

Đối với thị trường Việt Nam, chúng ta vẫn phải lưu ý những rủi ro trên thị trường trái phiếu. Tuy nhiên năm vừa rồi các chứng chỉ quỹ trái phiếu ở Việt Nam vẫn đạt mức lợi suất khoảng 10%, so với lãi suất gửi tiết kiệm trung bình khoảng 6% thì các chứng chỉ quỹ trái phiếu đã mang lại lợi tức khá ổn định cho nhà đầu tư.

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.