Giá vàng tăng do bất ổn kinh tế; kỳ vọng cắt giảm lãi suất hạ nhiệt giới hạn đà tăng
Investing.com - Giới phân tích kinh tế đang đưa ra một cảnh báo đáng chú ý đối với Phố Wall, cho rằng sự tăng trưởng vượt bậc của các cổ phiếu công nghệ lớn (Big Tech), bao gồm những cái tên như Apple, Microsoft và Nvidia, đang che giấu sự kiệt sức và mệt mỏi của thị trường chứng khoán Mỹ nói chung. Theo nhà phân tích Michael Slimmon, thị trường hiện đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ tăng trưởng (late bull phase), và đà tăng trưởng của nhóm cổ phiếu “Bảy kỳ quan công nghệ” (Magnificent 7) đang tạo ra ảo ảnh về sức khỏe thị trường tổng thể.
Cảnh báo này chỉ ra rằng hiệu suất mạnh mẽ của nhóm Big Tech đang làm sai lệch các chỉ số và che đậy sự yếu kém trên diện rộng của các nhóm ngành khác. Theo ông Slimmon, yếu tố duy nhất có thể quyết định độ dài của giai đoạn tăng trưởng này là hành động của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và nhu cầu liên tục đối với cơ sở hạ tầng Trí tuệ Nhân tạo (AI). Cụ thể, việc Fed cắt giảm lãi suất một cách quá mạnh tay có thể làm "phồng bong bóng" nhanh hơn, đẩy giá cổ phiếu lên quá cao và tăng nguy cơ sụp đổ đột ngột sau này.
Tuy nhiên, các nhà phân tích vẫn không đặt cược chống lại nhóm Big Tech. Mặc dù lo ngại về định giá cao, các công ty này vẫn được hỗ trợ bởi nguồn lợi nhuận mạnh mẽ và nhu cầu "ngoài sức tưởng tượng" đối với cơ sở hạ tầng AI. Ông Slimmon khuyến nghị các nhà đầu tư nên tập trung vào những công ty tài trợ cho tăng trưởng AI bằng dòng tiền (cash flow) chứ không phải bằng nợ, vì đó là những doanh nghiệp có khả năng duy trì sự ổn định và mạnh mẽ trong giai đoạn tiếp theo của thị trường. Cảnh báo này cũng nhấn mạnh sự tập trung quá mức của thị trường vào một nhóm nhỏ cổ phiếu công nghệ đang đặt ra rủi ro lớn về mặt cấu trúc.
Việc giới kinh tế đưa ra cảnh báo này diễn ra trong bối cảnh các chỉ số thị trường đang phản ứng với những tín hiệu trái chiều: Dow Jones lập kỷ lục mới nhờ sự ổn định của nhóm blue-chip, trong khi Nasdaq lại chịu áp lực sau các giao dịch chốt lời cổ phiếu AI.