Tỷ giá hối đoái châu Á ít biến động do bất định về cắt giảm lãi suất
Sau khi xem xét biến động của Hợp đồng tương lai trên các mô hình biểu đồ thời gian khác nhau kể từ ngày 20/10/2025, tôi nhận thấy rằng hợp đồng tương lai vàng đang chờ đợi thêm các tín hiệu mới, vì những lập trường thay đổi của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã khiến kịch bản kinh tế toàn cầu trở nên thiếu quyết đoán.
Vào Chủ nhật, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump cho biết ông "không thực sự xem xét thỏa thuận bán tên lửa Tomahawk cho Ukraine", nhưng bổ sung rằng ông sẵn sàng thay đổi ý kiến khi chính quyền của ông chưa đạt được tiến triển rõ ràng trong việc thu hẹp khoảng cách giữa yêu cầu của Nga và Ukraine về một thỏa thuận hòa bình. Trong khi đó, Moscow đã tuyên bố rằng việc này sẽ làm tổn hại quan hệ với Hoa Kỳ nếu ông Trump cho phép chuyển giao tên lửa Tomahawk, và đó sẽ là một "sự leo thang" của cuộc xung đột.
Vào ngày 31/10/2025, sau cuộc gặp với Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại Busan, Tổng thống Trump đã đưa ra những bình luận bất ngờ mang tính ôn hòa về Trung Quốc, nói rằng "thuế quan toàn diện đối với Trung Quốc không thể kéo dài mãi mãi".
Vào thứ Năm, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gọi khoáng sản quan trọng là ưu tiên chính khi ông đón tiếp các nhà lãnh đạo của năm quốc gia Trung Á tại Nhà Trắng, nhấn mạnh nỗ lực của chính quyền ông trong việc mở rộng và bảo đảm chuỗi cung ứng của Hoa Kỳ thông qua các thỏa thuận toàn cầu mới.
Tôi nhận thấy rằng nỗ lực này của Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đủ rõ ràng để thể hiện ý đồ gây ảnh hưởng đến cả Trung Quốc và Nga, khi cả hai nước đang cố gắng tạo ra một trật tự mới ở châu Á và Trung Đông bằng cách thúc đẩy đồng tiền địa phương thông qua việc tạo điều kiện thuận lợi cho thương mại với một số quốc gia châu Á và Trung Đông.
Không còn nghi ngờ gì nữa, một kịch bản như vậy có thể tạo ra những thách thức mới cho cả thế giới trong khi các hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ vẫn sôi động, giúp ổn định thị trường chứng khoán, nhưng điều này cũng làm dấy lên nhiều nghi ngờ về lý do tại sao Cục Dự trữ Liên bang cần nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng tới, và điều đó đã đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc lên cao.
Sự bất ổn trong lĩnh vực công nghệ trong tuần đã lắng dịu vào thứ Tư khi khảo sát về lĩnh vực dịch vụ gây ấn tượng, mặc dù vẫn còn lo ngại về định giá. Nhưng một lượng nhỏ dữ liệu kinh tế vĩ mô hiếm hoi trong thời điểm chính phủ đóng cửa kéo dài kỷ lục đã trở thành tâm điểm vào thứ Tư. Việc làm khu vực tư nhân tăng cao hơn dự báo trong tháng trước, các công ty dịch vụ báo cáo hoạt động và giá cả tăng, và dữ liệu cho vay hàng quý của Fed cho thấy điều kiện tín dụng hộ gia đình tương đối ổn định.
Với hợp đồng tương lai cho thấy khả năng chỉ hơn 60% Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng tới, trái phiếu kho bạc đã chùn bước, và lợi suất dài hạn đạt mức cao nhất trong gần một tháng. Một loạt các quan chức cấp cao của Fed sẽ lại phát biểu.
Tôi nhận thấy rằng trong một kịch bản thiếu quyết đoán như vậy, những lo ngại toàn cầu hiện tại có thể dẫn đến một cú sốc lớn, vì tình hình hiện tại có thể tạo ra một đợt bán tháo mới đối với kim loại quý để thu về nhiều đô la Mỹ hơn, khi các ngân hàng trung ương toàn cầu không còn trong đợt mua vào ồ ạt vàng ở mức giá hiện tại, nơi vàng đã mất đi tiềm năng trú ẩn an toàn.
Các mức kỹ thuật cần theo dõi
Trong biểu đồ hàng tháng, hợp đồng tương lai vàng đã hình thành một nến giảm lớn trong tháng trước, trong khi hợp đồng tương lai vàng tháng này chỉ đang cố gắng duy trì trên mức kháng cự gần nhất tại $4020, thấp hơn mức kháng cự tiếp theo tại $4082. Điều này cho thấy áp lực giảm giá mạnh mẽ quá cao ở mức hiện tại, có thể đẩy hợp đồng tương lai kiểm tra lại mức thấp của tháng trước.
Trong biểu đồ hàng tuần, sau khi kiểm tra mức thấp tại hỗ trợ quan trọng $3782, hợp đồng tương lai vàng đang gặp khó khăn để phá vỡ mức kháng cự gần nhất tại $4038,77. Chỉ có một chuyển động bền vững trên mức này mới có thể làm tăng hy vọng của phe tăng giá, khi mức kháng cự tiếp theo sẽ là $4082. Tôi nhận thấy rằng nếu hợp đồng tương lai vàng đóng cửa tuần này dưới mức hỗ trợ ngay lập tức tại đường trung bình động 9 ngày ($3924) có thể chuyển xu hướng có lợi cho phe giảm giá.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Người đọc được khuyến cáo nên tự chịu rủi ro khi tham gia bất kỳ vị thế nào trong vàng, vì phân tích này chỉ dựa trên các quan sát.