Cuộc gọi thu nhập: Ellington Credit tập trung vào CLOs, báo cáo lỗ quý 2 trên mỗi cổ phiếu

Giám đốc điều hành Công ty Tín dụng Ellington (ECC) Larry Penn đã phác thảo sự thay đổi chiến lược của công ty đối với các nghĩa vụ cho vay có tài sản thế chấp (CLO) trong cuộc gọi thu nhập quý II năm 2024. Công ty, đang chuyển đổi thành một quỹ đóng tập trung vào CLO, đã báo cáo khoản lỗ ròng 0,04 đô la mỗi cổ phiếu trong quý. Mặc dù thua lỗ, sự tăng trưởng trong danh mục đầu tư CLO, hiện ở mức 108 triệu đô la, là một dấu hiệu tích cực, đóng góp vào một nửa phân bổ vốn của công ty. Biên lãi ròng của công ty mở rộng và dự kiến thu nhập phân phối đã điều chỉnh sẽ bù đắp cổ tức trong quý III sắp tới. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu đứng ở mức 6,91 đô la vào cuối tháng Sáu.

Những điểm chính

• Công ty Tín dụng Ellington đang chuyển chiến lược đầu tư sang tập trung vào CLOs, dự kiến sẽ hoàn thành chuyển đổi vào cuối năm.
• Danh mục CLO của công ty đã tăng lên khoảng 108 triệu USD, chiếm khoảng 50% tổng vốn phân bổ.
• Khoản lỗ ròng 0,04 USD/cổ phiếu được báo cáo trong quý II, với biên lãi ròng tăng lên 4,24%.
• Thu nhập phân phối đã điều chỉnh là 0,36 đô la mỗi cổ phiếu, với công ty dự kiến mức cổ tức trong quý 3.
• Danh mục đầu tư của cơ quan MBS đang được giảm bớt để tài trợ cho việc mua lại CLOs.
• Ellington đang hoạt động như một C-Corp chịu thuế sau khi thu hồi cuộc bầu cử REIT.

Triển vọng công ty

• Ellington Credit có kế hoạch hoàn thành việc chuyển đổi thành quỹ đóng tập trung vào CLO vào cuối năm nay.
• Công ty thận trọng về việc hứa hẹn cổ tức cao hơn trong tương lai, tập trung duy trì mức cổ tức hiện tại.

Điểm nổi bật của Bearish

• Danh mục đại lý MBS của công ty tạo ra khoản lỗ ròng khiêm tốn, đóng góp vào khoản lỗ ròng chung trong quý.
• Hoạt động kinh doanh yếu kém của MBS ảnh hưởng đến kết quả, mặc dù danh mục gần như hòa vốn do tập trung thanh khoản và quản trị rủi ro.

Điểm nổi bật của Bullish

• CLO đóng góp tích cực vào thu nhập ròng, với 0,05 đô la cho mỗi cổ phiếu thu nhập danh mục đầu tư được thúc đẩy bởi thu nhập lãi mạnh.
• Công ty nhận thấy sự biến động của thị trường gần đây mang lại cơ hội giao dịch hấp dẫn và điểm gia nhập cho các khoản đầu tư CLO.

Bỏ lỡ

• Khoản lỗ ròng tổng thể của Ellington Credit bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ ròng của Nhân dân tệ đại lý vượt quá lợi nhuận ròng từ hàng rào lãi suất.

Điểm nổi bật của Hỏi &Đáp

• Giám đốc điều hành Larry Penn bày tỏ sự tin tưởng vào việc duy trì cổ tức thông qua việc chuyển đổi sang quỹ tập trung vào CLO.
• Tốc độ thêm CLO vào danh mục đầu tư có thể chậm lại cho đến khi quá trình chuyển đổi hoàn tất, với các bổ sung hiện tại vào khoảng 20 triệu đô la mỗi tháng.
• Đáp lại Eric Hagen của BTIG, Penn tuyên bố mục tiêu là duy trì cổ tức cho đến bây giờ, không có cam kết tăng nó sau khi chuyển đổi.

Công ty tín dụng Ellington (mã: ECC), trong cuộc gọi thu nhập gần đây, đã nói rõ rằng tương lai của công ty gắn liền với sự thành công của các khoản đầu tư CLO. Với chiến lược xoay trục sang CLO và tránh xa đại lý MBS, ECC đang điều hướng qua giai đoạn chuyển đổi với mục tiêu là cơ hội thị trường và lợi nhuận của cổ đông. Trong khi công ty phải đối mặt với những thách thức, chẳng hạn như thua lỗ hàng quý, ban lãnh đạo vẫn lạc quan về khả năng duy trì cổ tức và tận dụng các điều kiện thị trường để củng cố danh mục đầu tư CLO của mình. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khi ECC tiến gần đến mục tiêu cuối năm là trở thành quỹ đóng tập trung vào CLO.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Sự thay đổi chiến lược của Công ty Tín dụng Ellington (ECC) đối với các nghĩa vụ cho vay có tài sản thế chấp (CLO) là một động thái quan trọng trong trọng tâm hoạt động của công ty. Khi công ty điều hướng quá trình chuyển đổi của mình, đây là những hiểu biết chính dựa trên dữ liệu và mẹo InvestingPro gần đây có thể hướng dẫn kỳ vọng của nhà đầu tư:

Dữ liệu InvestingPro:

• Công ty tự hào có vốn hóa thị trường khoảng 139,73 triệu đô la, phản ánh quy mô của nó trong lĩnh vực tài chính.

• Tỷ lệ P/E của ECC hiện ở mức 29,87, điều này cho thấy các nhà đầu tư đang phải trả giá cao hơn cho mỗi đô la thu nhập. Tuy nhiên, khi được điều chỉnh trong mười hai tháng cuối cùng kể từ quý 1 năm 2024, Hệ số P/E trở nên hấp dẫn hơn ở mức 5,86.

• Tỷ suất cổ tức tính đến giữa năm 2024 ở mức 14,29%, thể hiện cam kết của công ty trong việc trả lại giá trị cho cổ đông.

Mẹo InvestingPro:

• ECC dự kiến sẽ tăng trưởng thu nhập ròng trong năm nay, phù hợp với triển vọng lạc quan của công ty về các khoản đầu tư CLO.

• Cổ phiếu đang giao dịch ở tỷ lệ P/E thấp so với tăng trưởng lợi nhuận ngắn hạn, cho thấy tiềm năng cho các nhà đầu tư xem xét bội số thu nhập.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm phân tích chuyên sâu hơn, có thêm các Mẹo InvestingPro có sẵn có thể cung cấp thêm thông tin cho các quyết định đầu tư cho Công ty Tín dụng Ellington. Những hiểu biết này rất quan trọng vì ECC đặt mục tiêu hoàn thành việc chuyển đổi thành một quỹ đóng tập trung vào CLO vào cuối năm nay và khi nó hoạt động để duy trì việc trả cổ tức trong bối cảnh thay đổi chiến lược. Để khám phá các mẹo và chỉ số bổ sung này, hãy truy cập https://www.investing.com/pro/ECC.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.