Ông Trump chi hơn 100 triệu USD gom trái phiếu từ khi nhậm chức
Investing.com - Các nhà đầu tư vẫn lạc quan về cổ phiếu Trung Quốc, nhưng do dự trong việc mua đuổi ở mức hiện tại, theo các nhà phân tích của Bank of America.
"Chúng tôi đã gặp gỡ các nhà đầu tư tại Thượng Hải vào tuần trước. Mọi người nhìn chung đều đồng ý với quan điểm lạc quan dài hạn của chúng tôi, nhưng không muốn mua đuổi cổ phiếu ở mức hiện tại", các nhà phân tích do Winnie Wu dẫn đầu cho biết trong một ghi chú.
Chỉ số Hang Seng China Enterprises (HSCEI), đã vượt trội với mức tăng 22% từ đầu năm đến nay so với mức tăng 3% của Shanghai Composite Index, là tâm điểm thảo luận.
Các quỹ tương hỗ trong nước đã tăng cường đáng kể tỷ lệ phân bổ vào H-shares, điều này đã dẫn đến những cảm xúc trái chiều.
Theo BofA, các nhà đầu tư đánh giá cao quyền lực định giá mới của vốn Trung Quốc đối với H-shares, nhưng cũng lo ngại rằng "H-shares sẽ hoạt động giống như A-shares, với nhiều biến động/chu kỳ ngắn hạn hơn".
Các chủ đề chính thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư bao gồm sự trở lại của các nhà đầu tư toàn cầu theo chiến lược dài hạn (LO) vào thị trường Trung Quốc, việc tiếp tục mua vào của các công ty bảo hiểm Trung Quốc, và lo ngại về những tin tức tiêu cực gần đây như thuế quan, cắt giảm lương và căng thẳng địa chính trị.
Một số nhà đầu tư LO đang ngày càng lo ngại về việc không có những cải thiện cơ bản về việc làm, giảm phát và nhu cầu tín dụng.
Trong khi các nhà đầu tư theo xu hướng giao dịch đang chuẩn bị chốt lời, những người lạc quan dài hạn dự đoán chỉ có những đợt điều chỉnh nhẹ, khuyên rằng "hãy duy trì đầu tư và đừng rời bỏ con tàu quá sớm".
Trong khi đó, một số nhà đầu tư lo ngại về sự hình thành bong bóng ở một số ngành công nghệ, theo BofA, chẳng hạn như ngành robot, nơi giá cổ phiếu đã tăng mạnh trước khi sản xuất thực sự bắt đầu. Những nhà đầu tư khác lại đang tìm kiếm cơ hội ở những lĩnh vực kém hiệu quả như ngành vật liệu, cổ tức và tiêu dùng.
Định giá vẫn là yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư, cùng với khối lượng giao dịch và tỷ giá hối đoái.
Tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của Chỉ số MSCI China hiện đang nằm trong phạm vi lịch sử nhưng chưa đạt mức cao nhất là 14 lần hoặc 16 lần trong những năm trước.
Hơn nữa, khoảng cách định giá giữa cổ phiếu công nghệ Mỹ và Trung Quốc đã thu hẹp, có khả năng làm cho cổ phiếu công nghệ Mỹ trở nên hấp dẫn hơn.
Bên cạnh định giá, các nhà đầu tư cũng đang chú ý đến thanh khoản, điều này trong các thị trường cổ phiếu A/H cho thấy tiềm năng tiếp tục đà tăng trưởng trong cuộc đà phục hồi của Trung Quốc, và xu hướng tỷ giá hối đoái, với một số người kỳ vọng chỉ số USD sẽ ổn định, điều này có thể kém thuận lợi hơn cho chứng khoán Trung Quốc.
Bằng cách vẽ ra những sự tương đồng với các mô hình thị trường cách đây một thập kỷ, BofA cho rằng đợt phục hồi hiện tại, được thúc đẩy bởi sự mở rộng của các chỉ số, có thể dễ bị điều chỉnh.
Sự tăng vọt gần đây của chỉ số HSCEI và MSCI China phản ánh đà tăng trong nửa đầu năm 2015, sau đó đã theo sau bởi một đợt suy giảm mạnh.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng thị trường có thể đang tiến gần đến một đợt điều chỉnh tương tự như đợt điều chỉnh xảy ra trong nửa sau năm 2015, kéo dài cho đến tháng 2 năm 2016.