Hôm thứ Năm, Piper Sandler đã điều chỉnh lập trường của mình đối với CF Industries (NYSE: CF), chuyển từ xếp hạng Trung lập sang Thiếu cân. Công ty cũng đã sửa đổi mục tiêu giá thành 82,00 đô la, giảm từ mức 87,00 đô la trước đó.
Việc hạ cấp được cho là do triển vọng tiêu cực về động lực cung và cầu ngũ cốc, được dự đoán sẽ kìm hãm giá chất dinh dưỡng trong tương lai gần.
Piper Sandler chỉ ra rằng trong khi CF Industries dự kiến sẽ duy trì dòng tiền mạnh mẽ, cho phép hoàn thành chương trình mua lại cổ phần của họ và hưởng lợi từ chi phí khí đốt tự nhiên thấp hơn, những yếu tố tích cực này bị lu mờ bởi những lo ngại kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Công ty dự đoán những vấn đề này sẽ gây ảnh hưởng đáng kể khi thị trường tiến tới năm 2025.
Công ty đã hạ dự báo EBITDA của CF Industries cho năm tài chính 2025 từ 2,48 tỷ USD xuống còn 2,05 tỷ USD, một dự báo thấp hơn đáng kể so với ước tính đồng thuận. Việc sửa đổi này dựa trên kỳ vọng rằng năng suất cây trồng lớn vào năm 2024 sẽ có tác động đáng kể đến nhu cầu trồng trọt và dinh dưỡng vào năm sau.
Mục tiêu giá mới là 82,00 đô la được lấy từ giá trị doanh nghiệp gấp 9,4 lần EBITDA dự báo cho năm tài chính 2025, giả định EBITDA là 2,05 tỷ đô la, nợ ròng 936 triệu đô la, lãi thiểu số là 2,7 tỷ đô la và 191 triệu cổ phiếu đang lưu hành.
Bội số này đã tăng từ 8,1 lần, phản ánh quan điểm giảm giá hơn khi ước tính cho năm 2025 di chuyển xa hơn dưới mức giữa chu kỳ. Đánh giá của Piper Sandler cho thấy sự thận trọng đối với các nhà đầu tư khi CF Industries điều hướng qua các điều kiện thị trường nông nghiệp thay đổi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.