Bunzl PLC, một công ty phân phối và gia công đa quốc gia, được dự báo sẽ có đà biên lợi nhuận tích cực hơn nữa sau kết quả tài chính tạm thời. Công ty đã cho thấy sự cải thiện tăng trưởng doanh thu hữu cơ và tỷ suất lợi nhuận tốt hơn, cùng với một kế hoạch có cấu trúc có thể thấy lợi nhuận vốn hàng năm là 700 triệu bảng cho thị trường.
Các nhà phân tích đã nhắc lại xếp hạng Outperform đối với cổ phiếu của Bunzl, với mục tiêu giá tăng (PT) là 4.000p.
Bunzl đã vạch ra một số chiến lược để tăng trưởng lợi nhuận liên tục, bao gồm mua lại với biên EBITA 10-15%, mở rộng thương hiệu riêng, quản lý danh mục đầu tư hiệu quả, chuyển đổi khỏi các sản phẩm nhựa và các sáng kiến chi phí ở cả mức biên lợi nhuận gộp (GM) và chi phí hoạt động (opex).
Các biện pháp này dự kiến sẽ duy trì đà tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dương và hỗ trợ bội số định giá cao hơn cho cổ phiếu trong suốt các chu kỳ kinh tế.
Công ty đã cam kết chiến lược phân bổ vốn bao gồm sáp nhập và mua lại (M &A) hoặc mua lại cổ phần lên tới 700 triệu bảng mỗi năm. Kế hoạch này sẽ bắt đầu vào năm tài chính 2024 với việc mua lại cổ phiếu trị giá 250 triệu bảng.
Các quyết định tiếp theo về việc mua lại, dự kiến là 200 triệu bảng, sẽ được đưa ra tại thông báo kết quả sơ bộ cho năm tài chính 24. Trong các năm tài chính 2025 đến 2027, chi tiêu mua lại sẽ được bổ sung bằng việc mua lại để đạt được mục tiêu 700 triệu bảng.
Đối với mục đích mô hình hóa, các nhà phân tích đã bao gồm việc mua lại 700 triệu bảng trong năm tài chính 26, trong khi vẫn duy trì nợ tài chính ròng trên EBITDA ở mức dưới 1,8 lần trong giai đoạn dự báo.
Các nhà phân tích đã cập nhật ước tính EBITA của họ cao hơn 2% -10% so với sự đồng thuận.
Việc bao gồm việc mua lại ban đầu làm tăng EPS lên 4% trong FY25, với các lần mua lại tiếp theo dẫn đến tăng 5% trong FY25e và tăng 8% trong FY26e. Những ước tính này vượt qua sự đồng thuận của Visible Alpha.
Về phương pháp định giá, bội số giá trên thu nhập (P/E) gấp 18 lần thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự báo trong năm tài chính 25 được coi là phù hợp, phản ánh những cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận hữu cơ và tiềm năng linh hoạt của bảng cân đối kế toán. Bội số 18x là phí bảo hiểm 15% so với mức trung bình giao dịch FY07-23 và thấp hơn một chút so với bội số giao dịch trung bình từ năm 2014 đến năm 2017.
Tuy nhiên, Bunzl cũng phải đối mặt với những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm giảm phát kéo dài ảnh hưởng đến doanh thu, thay đổi lập pháp đối với các mặt hàng sử dụng một lần, khan hiếm các mục tiêu mua lại phù hợp và áp lực cạnh tranh gia tăng. Những yếu tố này có khả năng ảnh hưởng đến hiệu quả tài chính và định giá cổ phiếu của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.