Cổ phiếu ASML tăng sau khi Morgan Stanley xếp hạng "Top Pick"

Investing.com - Cổ phiếu ASML tăng vào hôm thứ Tư sau khi Morgan Stanley nâng mục tiêu giá và xếp công ty này vào danh sách "Top Pick" trong lĩnh vực bán dẫn châu Âu, chỉ ra nhu cầu đang tăng cường trên các phân khúc bộ nhớ và logic cùng với xu hướng biên lợi nhuận ổn định hướng đến năm 2026.

Ngân hàng này đã nâng mục tiêu giá lên €1.000 từ mức €975, lập luận rằng chu kỳ phục hồi đang diễn ra sau hơn một năm bất ổn do địa chính trị và mô hình chi tiêu không đồng đều.

Cổ phiếu của nhà sản xuất thiết bị chip Hà Lan này đã tăng 2,7% tại Amsterdam.

Nhà phân tích Lee Simpson cho biết ASML đang "cưỡi trên làn sóng DRAM hướng đến một năm tài chính 2026 (FY26) tươi sáng", được thúc đẩy bởi các chuyển đổi công nghệ tại các nhà sản xuất bộ nhớ lớn.

"ASML tiếp tục trải nghiệm nhu cầu mạnh mẽ từ quá trình chuyển đổi công nghệ DRAM. Đặc biệt, chúng tôi thấy điều này trong sự chuyển dịch sang các nút 1/1c từ 1a và 1b," ông viết.

"Mỗi sự chuyển dịch sẽ dẫn đến việc tăng các lớp EUV, ví dụ như tổng cộng 5-6 lớp tại 1c được dự kiến, và do đó tạo ra xu hướng tăng nhẹ về cường độ litho và nhấn mạnh động lực nhu cầu liên tục trong DRAM cho các hệ thống EUV," nhà phân tích giải thích.

Morgan Stanley cho biết các cuộc thảo luận gần đây với ban lãnh đạo ASML cho thấy khả năng hiển thị nhu cầu mạnh mẽ hơn từ Samsung và SK Hynix, lưu ý rằng công ty trước "có thể chưa đặt tất cả các đơn hàng cho FY26."

Biên lợi nhuận được dự kiến sẽ duy trì khả năng phục hồi bất chấp sự chậm lại dự kiến trong các hệ thống DUV vào năm tới. Ông Simpson chỉ ra doanh số EUV cao hơn, khả năng sinh lời của Quản lý Cơ sở Đã Lắp đặt được cải thiện, và sự pha trộn phong phú hơn trong các chu kỳ công cụ mới.

Nhà phân tích và nhóm của ông mô hình hóa biên lợi nhuận gộp 52,3% vào năm 2026, thấp hơn 40 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, gọi đó là "minh chứng cho việc kiểm soát biên lợi nhuận trong một năm DUV khó khăn."

Ông Simpson dự báo sự sụt giảm 15% trong nhu cầu từ Trung Quốc, ít nghiêm trọng hơn mức 20% mà ban lãnh đạo đã hướng dẫn, và nhìn thấy rủi ro tăng từ chi tiêu DRAM và foundry liên quan đến cơ sở hạ tầng AI.

Bình luận gần đây của Nvidia về nhu cầu Blackwell "vượt biểu đồ" được xem là một tín hiệu tích cực cho các chu kỳ công cụ 2026-27 của ASML, đặc biệt là trong EUV, khi các mở rộng công suất tiên tiến được đẩy nhanh.

Morgan Stanley lập luận rằng việc tăng cường xây dựng 3nm tại TSMC có thể yêu cầu nhiều đơn đặt hàng EUV hơn mà "không phải là một phần của sổ đơn hàng Q3."

Ngân hàng này tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với ASML và cho rằng sự suy yếu giá cổ phiếu gần đây cung cấp một "điểm tham gia hấp dẫn." Các nhà phân tích kỳ vọng các điều chỉnh thu nhập đồng thuận sẽ theo sau khi thị trường chuyển trọng tâm sang 2026-27.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.