Các nhà phân tích của Citi dự đoán S&P 500 sẽ tiếp tục tăng trong nửa cuối năm 2024, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với nửa đầu năm.
Triển vọng lạc quan này được đưa ra bất chấp những lo ngại về suy thoái kinh tế phổ biến, chủ yếu được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư đáng kể vào AI sáng tạo, vốn giúp cân bằng những lo lắng kinh tế vĩ mô truyền thống.
Ngân hàng đầu tư lưu ý rằng động lực chính thúc đẩy hiệu quả hoạt động từ đầu năm đến nay của S&P 500 (YTD) là "Mag 7", bao gồm những gã khổng lồ công nghệ hàng đầu như NVIDIA (NASDAQ:NVDA).
Citi lưu ý rằng chỉ số Mag 7 tính theo tỷ trọng vốn hóa thị trường đã tăng hơn 31% so với đầu năm, đóng góp 8,7 điểm vào mức tăng 15,6% của chỉ số. Tuy nhiên, phần còn lại của chỉ số cũng đang hoạt động tốt, phù hợp với kỳ vọng đặt ra hồi đầu năm.
Từ góc độ cụm, Citi cho biết lĩnh vực Tăng trưởng đã dẫn đầu hiệu suất chỉ số YTD, trong khi Chu kỳ và Phòng thủ cũng cho thấy kết quả YTD mạnh mẽ nhưng tụt hậu so với Tăng trưởng vốn hóa lớn. Họ cũng cho biết có sự khác biệt đáng chú ý giữa hiệu suất của cổ phiếu vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ.
Citi bác bỏ những so sánh với bong bóng công nghệ, cho rằng hoàn cảnh cơ bản ngày nay đã khác biệt rõ rệt.
Ngân hàng giải thích rằng định giá của Mag 7 vẫn ở mức cao theo tiêu chuẩn lịch sử nhưng được hỗ trợ bởi quỹ đạo tăng trưởng thu nhập đáng kể. Mag 7 dự kiến sẽ đóng góp 51,30 USD vào EPS 244,70 USD của S&P 500 cho năm 2024, thêm 11 USD vào EPS Y/Y của chỉ số.
Đối với phần còn lại của chỉ số, Citi cho biết mặc dù ước tính thu nhập cho năm 2024 đã bị cắt giảm nhưng họ vẫn dự báo mức tăng trưởng EPS đáng nể là 6,3% so với cùng kỳ.
Nhìn về phía trước, Citi dự đoán rằng những biến động ở cấp ngành vào cuối năm 2024 đến năm 2025 sẽ mở rộng tăng trưởng thu nhập, thiết lập một lộ trình mang tính xây dựng nhưng phức tạp cho thị trường.