Vietstock - Chứng khoán phái sinh tuần 23-27/09/2024: Khối ngoại tiếp tục mua ròng mạnh
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/09/2024. VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.
I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN
I.1. Diễn biến thị trường
Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/09/2024. Cụ thể, VN30F2410 (F2410) tăng 0.45%, đạt 1,330 điểm; VN30F2411 (F2411) tăng 0.87%, đạt 1,331.5 điểm; hợp đồng VN30F2412 (F2412) tăng 0.57%, đạt 1,329.7 điểm; hợp đồng VN30F2503 (F2503) tăng 0.71%, đạt 1,330.4 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,326 điểm.
Trong tuần giao dịch 16-20/09/2024, hợp đồng VN30F2410 xuất hiện trạng thái giằng co ngay từ phiên đầu tuần và dần hạ nhiệt với lợi thế nghiêng về phe Short khi kết thúc phiên tiếp theo. Bên mua ra sức gia tăng lực cầu ngay sau đó đã giúp cho F2410 tăng vọt trong suốt giai đoạn giữa tuần. Vào phiên cuối tuần, diễn biến đi ngang với sự cân bằng của cả lực cung và lực cầu lại diễn ra. Qua đó, giúp cho hợp đồng tương lai bảo toàn mức tăng và đóng cửa ở mốc 1,330 điểm.
Đồ thị intraday của VN30F2410 trong giai đoạn 16-20/09/2024
Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/
Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2410 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 4 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.
Biến động VN30F2410 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 14% và 15.38% so với phiên ngày 19/09/2024. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tuần lần lượt tăng 2.25% và 3.04% so với tuần trước.
Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên cuối tuần với khối lượng giao dịch đạt 8,139 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 13,100 hợp đồng.
Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng
Nguồn: VietstockFinance
I.2. Định giá các hợp đồng tương lai
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index
Trong phiên giao dịch ngày 20/09/2024, VN30-Index tăng điểm cùng với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.
Bên cạnh đó, VN30-Index tiếp tục bật tăng sau khi cắt lên trên đường Middle của Bollinger Bands trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng tăng ngắn hạn của chỉ số.
Nguồn: VietstockUpdater
II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/09/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2412, GB05F2503 và GB05F2506 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
