Các chiến lược gia của UBS nhấn mạnh sự gia tăng đáng kể về độ nhạy cảm của Chỉ số Biến động (VIX) đối với sự sụt giảm của S&P 500 trong suốt năm 2024, với những chuyển động đáng kể được quan sát thấy vào ngày 5 tháng 8 và 18 tháng 12.
VIX, thường được gọi là "thước đo sợ hãi", hiện thể hiện beta +2 điểm biến động cho mỗi 1% giảm điểm S&P 500, tăng rõ rệt so với năm trước.
Shane Carroll của UBS chỉ ra rằng mối quan hệ hiện tại giữa các động thái giao ngay của VIX và S&P 500 đã tăng cường, cho thấy sự thay đổi trong động lực thị trường so với năm 2023. Sự nhạy cảm tăng cao này có thể cho thấy sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư và sự ổn định của thị trường.
Trước những quan sát này, các chiến lược gia của UBS đang ủng hộ việc mua chênh lệch cuộc gọi VIX tháng 3 năm 2025, nhìn thấy tiềm năng cho kết quả sinh lời. Họ lập luận rằng việc sở hữu các vị thế tăng lồi có thể ngày càng hấp dẫn vào năm 2025, khi điều kiện thị trường phát triển.
Các chiến lược gia cũng xác định vị trí gamma của nhà tạo lập thị trường là một yếu tố có thể góp phần vào sự gia tăng độ nhạy cảm gần đây giữa giá giao ngay và sự biến động. Sự thay đổi trong định vị này có thể đã khuếch đại tác động của biến động thị trường đối với VIX.
Ngoài ra, các chiến lược gia của UBS nhận thấy lợi thế theo mùa đối với chứng khoán Trung Quốc ở nước ngoài, mặc dù họ cảnh báo rằng thị trường dễ bị tổn thương bởi sự thay đổi tâm lý nhanh chóng, có khả năng được kích hoạt bởi một bài đăng trên mạng xã hội.
Bất chấp rủi ro, họ khuyên bạn nên mua chênh lệch mua vào tháng 2 năm 2025 trên Quỹ Internet Trung Quốc KraneShares CSI, cho thấy rằng các tùy chọn mua có thể là một động thái chiến lược để tận dụng sự phục hồi tiềm năng của thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.