Investing.com – Các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc là "một bước đi đúng hướng" đối với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới nhưng vẫn còn "khiêm tốn", các nhà phân tích tại UBS cho biết.
Các quan chức Trung Quốc đã đưa ra các động thái trong phần lớn tháng qua để phục hồi hoạt động kinh tế đang chao đảo, ngăn chặn sự suy giảm của thị trường bất động sản và thúc đẩy phát triển cơ sở hạ tầng. Gần đây nhất, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất cơ bản cho vay chuẩn (LPR) một năm và năm năm xuống 25 điểm cơ bản vào thứ Hai. LPR, được PBOC xác định dựa trên những cân nhắc từ 18 ngân hàng thương mại được chỉ định, được sử dụng làm chuẩn mực cho lãi suất cho vay trong nước.
Tại UBS, các chiến lược gia đã nâng dự báo tổng sản phẩm quốc nội của Trung Quốc trong năm nay lên 4,8% từ 4,6% để phản ứng với các thông báo chính sách - mặc dù dự báo vẫn thấp hơn mức mục tiêu 5% của Bắc Kinh.
Điều quan trọng là GDP danh nghĩa, thước đo hàng hóa và dịch vụ thành phẩm theo giá thị trường hiện tại, cũng dự kiến sẽ "yếu" ở mức 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái, các nhà phân tích của UBS lưu ý. Họ cũng cảnh báo các vấn đề đang diễn ra tình trạng dư thừa công suất cao ở "nhiều khu vực sản xuất" của đất nước, cùng với các dấu hiệu cho thấy lĩnh vực bất động sản ốm yếu của Trung Quốc đang "xây dựng quá mức và tốn kém".
"Quy mô của sự dư thừa sẽ mất nhiều thời gian để giải quyết", các nhà phân tích của UBS viết trong một lưu ý cho khách hàng.
Nhưng các nhà phân tích nhắc lại rằng họ đang "dư thừa về mặt chiến thuật" đối với chứng khoán Trung Quốc, lập luận rằng những cổ phiếu này "[cung cấp] giá trị với tỷ suất cổ tức ngang bằng với lợi suất trái phiếu doanh nghiệp". Điều chỉnh thu nhập so với thị trường toàn cầu cũng đã được cải thiện và nhiều biện pháp hỗ trợ vẫn có thể đến từ Bắc Kinh, họ nói.
Các nhà phân tích đặc biệt quá nặng về giá đồng, nói rằng đó là mặt hàng "ít nhạy cảm nhất" đối với các biến động trên thị trường bất động sản.
Trong khi đó, họ lại thiếu cân nhắc đối với các cổ phiếu xa xỉ. Trung Quốc vẫn là một trong những thị trường quan trọng nhất đối với các công ty bán hàng hóa cao cấp, khiến các doanh nghiệp này đặc biệt phải đối mặt với sự chậm chạp trong nền kinh tế rộng lớn hơn.
Các thương hiệu tiêu dùng Mỹ như Nike (NYSE:NKE), Deckers, Apple (NASDAQ:AAPL) và Starbucks (NASDAQ:SBUX) cũng "rất dễ bị tổn thương" trước những tai ương kinh tế của Trung Quốc và khả năng tăng thuế nhập khẩu của Mỹ sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11, các nhà phân tích cho biết.