Trong một thông điệp gửi tới khách hàng của họ vào thứ Tư, các nhà phân tích tại Barclays bày tỏ lo ngại rằng việc Cục Dự trữ Liên bang dự kiến giảm lãi suất và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024 có thể dẫn đến kết quả tiêu cực đối với các cổ phiếu tập trung vào tăng trưởng và những cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn.
Tổ chức tài chính làm rõ rằng trong quá khứ, các sự kiện như vậy đã ủng hộ các phong cách đầu tư khác nhau như những người tìm kiếm thu nhập thường xuyên (Lợi suất), những người tìm kiếm cổ phiếu bị định giá thấp (Giá trị) và cổ phiếu của các công ty nhỏ hơn (Vốn hóa nhỏ), có thể thách thức xu hướng đầu tư hiện tại vào cổ phiếu dự kiến sẽ tăng trưởng (Tăng trưởng) và của các công ty có vốn hóa thị trường lớn (Vốn hóa lớn).
Nghiên cứu của Barclays, bao gồm giai đoạn từ năm 1984 đến nay, đã xem xét 11 trường hợp khi Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất và 10 cuộc bầu cử tổng thống Mỹ.
Kết quả chỉ ra rằng việc giảm lãi suất ban đầu thường dẫn đến tăng Tổng lợi suất, một chất lượng đầu tư bao gồm cổ tức và mua lại cổ phiếu, đồng thời có tác động tiêu cực đến Biến động thị trường.
Tổ chức tài chính chỉ ra rằng cụ thể, các khoản đầu tư cung cấp thu nhập thường xuyên có xu hướng có lợi nhuận tài chính dương liên tục trong khoảng thời gian ba và sáu tháng sau lần giảm lãi suất đầu tiên, vì lãi suất thấp hơn làm cho tài sản tạo ra thu nhập hấp dẫn hơn.
Ngược lại, hiệu suất của Biến động thị trường là "liên tục tiêu cực" trong cùng thời kỳ, thường là do suy thoái kinh tế.
Thật thú vị, cổ phiếu của các công ty nhỏ hơn đã không hoạt động tốt như của các công ty lớn hơn trong chín tháng sau khi lãi suất được hạ xuống nhưng cuối cùng đã thấy sự cải thiện, phù hợp với xác định trước đây của Barclays về cổ phiếu vốn hóa nhỏ là thành công hơn sau này trong suy thoái kinh tế và sớm trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế.
Trong bối cảnh cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ, Barclays tuyên bố rằng các cổ phiếu bị định giá thấp và của các công ty nhỏ hơn có truyền thống hoạt động tốt hơn.
Họ quan sát thấy rằng những phong cách đầu tư này đã liên tục mang lại lợi nhuận tài chính mạnh mẽ trong khoảng thời gian ba, sáu và mười hai tháng sau cuộc bầu cử.
Ngược lại, phong cách đầu tư được gọi là Momentum đã trải qua lợi nhuận tài chính âm trong ngắn hạn, mà Barclays cho rằng có thể là do các nhà đầu tư xoay vòng vào các cổ phiếu bị định giá thấp trong thời gian bầu cử.
Tổ chức tài chính thừa nhận rằng những mô hình lịch sử này mâu thuẫn với sở thích cơ bản của họ đối với cổ phiếu tập trung vào tăng trưởng và những cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn, mà họ thích vì doanh số bán hàng và tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu mạnh mẽ, ổn định tài chính và định giá hấp dẫn trong thời điểm lãi suất giảm.
Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng thành công lịch sử của các cổ phiếu bị định giá thấp và của các công ty nhỏ hơn xung quanh những sự kiện quan trọng này đặt ra rủi ro rõ ràng cho dự báo của họ, đòi hỏi phải quan sát cẩn thận khi những sự kiện này đến gần.
Bài viết này được sản xuất và dịch với sự hỗ trợ của AI và được xem xét bởi một biên tập viên. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo Điều khoản và Điều kiện của chúng tôi.