Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Investing.com - Redburn đã nâng hạng cổ phiếu American Express (NYSE:AXP) lên mức Trung lập sau khi giá cổ phiếu giảm hơn 25% kể từ mức cao trong tháng 1, cho rằng định giá hiện tại cân bằng hơn so với triển vọng lợi nhuận trong tương lai.
"Giá cổ phiếu của Amex đã giảm hơn 25% so với mức cao trong tháng 1, kém hiệu quả hơn cả S&P 500 (-16%) và S&P 500 Banks (-18%) trong cùng kỳ," các nhà phân tích của Redburn viết.
Họ bổ sung: "Chúng tôi cho rằng định giá hiện tại phù hợp hơn với hồ sơ lợi nhuận tương lai của doanh nghiệp."
Sự thận trọng trước đây của Redburn, được nêu trong báo cáo tháng 12/2024, tập trung vào sự chênh lệch ngày càng tăng giữa "hệ số định giá kỷ lục" của cổ phiếu và tiềm năng thu nhập chậm hơn.
Now, với tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng hai năm ở mức khoảng 13,5 lần, gần hơn với mức trung bình dài hạn, công ty nhận thấy rủi ro giảm giá thấp hơn.
Redburn đã hạ mục tiêu giá từ mức chưa được tiết lộ trước đó xuống còn 255 USD, thể hiện tiềm năng tăng 5%.
Công ty vẫn duy trì sự hoài nghi về khả năng của American Express trong việc đạt mục tiêu dài hạn là tăng trưởng doanh thu 10% trở lên, gọi dự báo thu nhập điều chỉnh cho giai đoạn 2025-2027 là "thấp hơn 5-9% so với đồng thuận thị trường."
Tuy nhiên, các nhà phân tích thấy có lý do để lạc quan. "Tỷ lệ cao trong cơ cấu chi phí của Amex là biến đổi, với 56% thuộc về chi phí khách hàng, cung cấp một hàng rào tự nhiên chống lại sự suy giảm trong chi tiêu," họ viết.
Mặc dù Amex vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi sự chậm lại trong chi tiêu tùy ý—28% doanh số thanh toán của công ty gắn liền với du lịch và giải trí, Redburn lưu ý rằng "cơ sở khách hàng của Amex đã trở nên cao cấp hơn kể từ các đợt suy thoái trước đây, cung cấp khả năng phục hồi lớn hơn từ góc độ tín dụng."
Mặc dù cắt giảm dự báo lợi nhuận trước thuế từ 1% đến 4% đến năm 2027, Redburn kỳ vọng tác động tối thiểu đến thu nhập ngắn hạn nhờ vào việc tăng cường mua lại cổ phiếu được hỗ trợ bởi sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.