Các quỹ phòng hộ đã giảm đáng kể lượng nắm giữ Bảng Anh (GBP) do lo ngại về tình hình tài chính của Vương quốc Anh và nhu cầu suy giảm đối với trái phiếu chính phủ, được gọi là Gilts.
Theo Giám sát dòng chảy ngoại hối của UBS, các quỹ phòng hộ đã bán một lượng GBP cao hơn 3,1 độ lệch chuẩn so với tiêu chuẩn trong hai tuần qua, đánh dấu dòng chảy đáng kể nhất kể từ tháng 11.
Các mô hình lịch sử cho thấy rằng, sau áp lực bán mạnh như vậy, GBP so với Đô la Mỹ (GBP/USD) thường trải qua một sự phục hồi nhỏ. Dữ liệu từ năm năm qua cho thấy sự phục hồi trung bình là 0,6% trong chín ngày sau các sự kiện bán tương tự của các quỹ phòng hộ.
Tuy nhiên, xu hướng dường như không giữ được lâu, vì thông thường, GBP/USD bắt đầu giảm trở lại, với mức giảm trung bình 1,4% từ ngày thứ chín đến ngày thứ mười lăm sau khi đạt đỉnh bán.
Các nhà phân tích của UBS cũng bày tỏ triển vọng giảm giá đối với đồng GBP, trích dẫn các vấn đề cơ cấu trong thị trường tài chính của Vương quốc Anh. Các cuộc đấu giá sắp tới đối với trái phiếu liên kết lạm phát 30 năm (Linkers) và trái phiếu kỳ hạn 10 năm có thể kiểm tra thêm niềm tin của nhà đầu tư nếu nhu cầu vẫn ở mức thấp.
Ngoài ra, việc công bố dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Vương quốc Anh cho tháng 12 sắp được công bố. Chỉ số lạm phát nhẹ hơn có thể mở đường cho việc Ngân hàng Trung ương Anh cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng Hai, có khả năng mang lại một số thời gian nghỉ ngơi cho lãi suất của Anh.
Tuy nhiên, việc cắt giảm lãi suất như vậy có thể không củng cố đồng GBP, vì nó sẽ làm giảm lợi thế chênh lệch lãi suất của đồng tiền này. Từ quan điểm định giá, mô hình dựa trên hồi quy của UBS chỉ ra rằng đồng Euro so với GBP (EURGBP) vẫn tương đối rẻ, với điểm z là 2,5.
UBS cho rằng việc bán GBP để ủng hộ đồng Euro có thể là một động thái chiến lược để tránh sự phục hồi ngắn hạn có thể xảy ra của GBP/USD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.