UBS khuyên các nhà đầu tư nên bán bất kỳ lợi nhuận ngắn hạn tiềm năng nào của đồng đô la Mỹ, áp dụng lập trường giảm giá hơn đối với đồng tiền này trong trung hạn. Công ty dự đoán một sự phục hồi điều chỉnh có thể xảy ra vào tháng 9, đặc biệt nếu sự do dự của Cục Dự trữ Liên bang trong việc thực hiện cắt giảm lãi suất lớn hơn 25 điểm cơ bản phù hợp với xu hướng theo mùa của đồng đô la Mỹ vượt trội hơn trong tháng này.
Dữ liệu định vị thị trường hiện tại chỉ ra rằng việc bán khống tiền nhanh so với đồng đô la chủ yếu là Euro (EUR) và Bảng Anh (GBP), với cả hai loại tiền tệ có khả năng dễ bị tổn thương trong thời gian tới. Tuy nhiên, UBS xem GBP là một lực mua khi giá giảm, với lý do triển vọng lãi suất trong nước hỗ trợ nhiều hơn và các mô hình lịch sử về sự phục hồi mạnh mẽ của đồng bảng Anh từ cuối tháng 10 đến đầu tháng 11.
Ngược lại, định vị đồng Yên Nhật (JPY) tương đối trung lập, cho thấy việc nới lỏng các giao dịch chênh lệch lãi suất ngắn hạn do đồng yên tài trợ. Đồng Yên cũng đang được hưởng lợi từ sự trở lại của mối tương quan nghịch đảo với cổ phiếu, điều này đã nâng nó lên một trong những đồng tiền hoạt động hàng đầu trong các loại tiền tệ G10.
Hơn nữa, đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) đã hoạt động tốt và, không có sự can thiệp đáng kể từ Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), dự kiến sẽ vẫn được hỗ trợ khi các lệnh bán khống franc còn lại được bảo hiểm. UBS đã đặt mục tiêu cho EURCHF ở mức 0,93.
Công cụ theo dõi mua bán và sáp nhập xuyên biên giới được cập nhật của công ty cho thấy số dư giao dịch tiêu cực nhất đối với Euro (EUR), Đô la Úc (AUD) và Krona Thụy Điển (SEK), nhưng tích cực đối với GBP và JPY. Đối với Australia, công cụ theo dõi cho thấy xu hướng tăng của cán cân đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vừa phải, vốn đã đạt thặng dư 12 tháng là 2,1% GDP trong quý II, mức cao nhất kể từ thời kỳ trước Covid. Điều này được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với thu nhập cố định của Úc, giúp bù đắp thâm hụt tài khoản vãng lai ngày càng tăng.
UBS lưu ý rằng khối lượng xuất khẩu hàng hóa của Úc vẫn ổn định, cho thấy cán cân thương mại xấu đi là do giá xuất khẩu hàng hóa giảm và khối lượng nhập khẩu tăng. Tuy nhiên, họ tin rằng tác động đối với AUD có thể bị hạn chế vì đồng tiền này không tăng giá đáng kể trong thời kỳ tăng giá hàng hóa hậu Covid và sự gia tăng nhập khẩu có thể phản ánh nhu cầu nội địa mạnh mẽ, đó là lý do tại sao UBS duy trì triển vọng mang tính xây dựng đối với AUD.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.