Rủi ro hai chiều đối với đồng USD đang gia tăng – theo BofA

Investing.com - Đồng đô la Mỹ đã giao dịch trong một phạm vi ổn định trong một thời gian, và Bank of America vẫn duy trì quan điểm tiêu cực trong khi nhận thấy rủi ro hai chiều ngày càng tăng.

Khả năng tập trung chú ý của thị trường tỷ giá hối đoái đã bị thử thách trong tháng 10, khi sự hội tụ của nhiều sự kiện đã tạo ra một số rủi ro hai chiều cho đồng đô la. Tuy nhiên, điều này vẫn chưa đủ để kéo nó ra khỏi phạm vi ổn định trong một khoảng thời gian kéo dài, theo các nhà phân tích tại Bank of America, trong một báo cáo đề ngày 21/10.

Những diễn biến tại Pháp và Nhật Bản đã thu hút thị trường ngoại hối trong khoảng một tuần, tạo áp lực tăng lên đối với đồng đô la. Thị trường trái phiếu chính phủ đã hấp thụ những diễn biến này khá tốt, và tác động đến tỷ giá hối đoái vẫn còn ở mức độ nào đó tại các mức hiện tại.

Sau khi âm ỉ trong vài tháng, những lo ngại về thuế quan và thương mại đã quay trở lại với sự bùng phát gần đây trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung. Mặc dù tình hình đã lắng dịu trong khoảng một tuần qua, vẫn có nguy cơ thị trường trở nên tự mãn, ngân hàng này cho biết.

"Nhìn về phía trước, phán quyết thuế quan IEEPA (Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế) sắp tới đặt ra rủi ro hai chiều đối với đồng đô la, nhưng chúng tôi thận trọng về khả năng bất ổn thương mại gia tăng đột ngột, điều đã gây áp lực lên đồng đô la trong quá khứ," BofA cho biết.

Trong khi đó, khi thị trường tìm kiếm một chất xúc tác mới, định giá của Fed đã âm thầm quay trở lại phản ứng tăng ban đầu đối với "đợt cắt giảm mang tính diều hâu" vào tháng 9.

Thị trường vẫn đang ở trạng thái bán ròng đồng đô la, nhưng các vị thế đã củng cố giữa những dòng chảy ngược này, và niềm tin vào giao dịch "bán USD" đang giảm dần.

Tất cả điều này cho thấy sự thận trọng khi từ bỏ quan điểm tiêu cực về đồng đô la Mỹ, theo ngân hàng Mỹ này.

"Sang năm tới, các chủ đề như tính độc lập của Fed sẽ thu hút lại sự chú ý của thị trường, thúc đẩy kỳ vọng về một lập trường mềm mỏng ngay cả khi đối mặt với lạm phát dai dẳng, dẫn đến lãi suất thực tương đối thấp hơn," các nhà phân tích của ngân hàng cho biết.

"Kết quả cuối cùng đối với những rủi ro mới nổi trong tín dụng tư nhân và ngân hàng khu vực vẫn chưa rõ ràng, nhưng bất kỳ cú sốc tiềm tàng nào đối với điều kiện tài chính cũng đặt ra rủi ro giảm giá."