Vietstock - Chứng khoán phái sinh 03-07/12/2018: Tâm lý thận trọng bao trùm
Basis luôn duy trì mức âm khá lớn trong tuần giao dịch vừa qua. Trong phiên cuối tuần, basis của VN30F1812 thu hẹp trở lại nhưng vẫn ghi nhận mức âm khá lớn, kết phiên đạt -7.29 điểm. Điều này cho thấy giới đầu tư phái sinh vẫn nghiêng về kịch bản VN30-Index xuất hiện các phiên rung lắc mạnh trong ngắn hạn.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TUẦN 26-30/11/2018
Các hợp đồng phái sinh phân hóa trong phiên giao dịch cuối tuần. VN30F1812 (F1812) tăng 0.26%, đạt 887.50 điểm. VN30F1901 (F1901) tăng 0.10%, dừng tại mức 885.90 điểm. Trong khi đó, VN30F1903 và VN30F1906 lại giảm.
Khối lượng giao dịch duy trì ổn định trong tuần nhưng tăng mạnh trong phiên ngày 30/11/2018. Tuần qua, VN30-Index có 3 phiên tăng điểm liên tiếp. Tuy nhiên, sau chuỗi tăng điểm mạnh, áp lực bán gia tăng khiến chỉ số này rung lắc mạnh và dừng tại mức 894.79, giảm 0.31% so với phiên 29/11/2018.
Thị trường cơ sở ghi nhận các nhịp biến động mạnh trong phiên cuối tuần. VN30-Index rung lắc mạnh trước sự phân hóa từ nhóm Large Cap.
Đồ thị intraday của VN30F1812 trong giai đoạn 26-30/11/2018
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Basis luôn duy trì mức âm khá lớn trong tuần giao dịch vừa qua. Trong phiên cuối tuần, basis của VN30F1812 thu hẹp trở lại nhưng vẫn ghi nhận mức âm khá lớn, kết phiên đạt -7.29 điểm. Điều này cho thấy giới đầu tư phái sinh vẫn nghiêng về kịch bản VN30-Index xuất hiện các phiên rung lắc mạnh trong ngắn hạn.
Biến động VN30F1812 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index.
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/12/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài khá sôi động trong phiên hôm nay. Tuy nhiên, việc bán ròng trong 2 phiên cuối tuần cho thấy sự thận trọng của khối này đang lên cao.
Đồ thị thể hiện cung cầu khối ngoại trong 10 phiên gần nhất
Nguồn: VietstockFinance
IV. CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH TRONG TUẦN TỚI
Có thể tham gia vị thế Short nếu các hợp đồng tương lai phá vỡ hoàn toàn vùng 860-870 điểm.
Nguồn: VietstockFinance
V. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Hammer trong phiên giao dịch cuối tuần 30/11/2018.
Chỉ số nằm trên middle của Bollinger Bands nên xu hướng tăng vẫn chưa bị đảo ngược.
Khối lượng liên tục được cải thiện và tăng mạnh trên mức trung bình 20 phiên.
Vùng đáy cũ tháng 10/2018 và tháng 11/2018 (tương đương vùng 860-875 điểm) là hỗ trợ mạnh cho VN30-Index nếu rủi ro giảm điểm xảy ra.
Nguồn: VietstockUpdater
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
