Vietstock - Chứng khoán phái sinh 23/11: Dòng tiền từ khối ngoại nhập cuộc
Tuy thị trường cơ sở tiếp tục có phiên tăng điểm nhẹ nhưng basis của VN30F1812 lại ghi nhận mức âm khá cao, kết phiên đạt -6.90 điểm. Điều này cho thấy giới đầu tư phái sinh vẫn chưa đặt nhiều kỳ vọng vào khả năng tăng trưởng bền vững của VN30-Index.
I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH NGÀY 22/11/2018
Các hợp đồng phái sinh kỳ hạn ngắn đồng loạt giảm điểm trong phiên hôm nay. VN30F1812 (F1812) giảm 0.34%, đạt 892 điểm. VN30F1901 (F1901) giảm 0.10%, dừng tại mức 890.10 điểm. Hiện tại chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 898.90 điểm.
Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 0.95% so với phiên hôm qua. Cụ thể, khối lượng giao dịch F1812 giảm 0.07%, có 114,410 hợp đồng được khớp lệnh. Trong khi F1901 đạt 279 hợp đồng, giảm 35.57%.
Diễn biến trên thị trường cơ sở và phái sinh có phần không đồng nhất trong phiên hôm nay. Trong khi VN30-Index tăng điểm nhẹ, hợp đồng tương lai VN30F1812 liên tục giằng co nhưng xu hướng giảm điểm vẫn chiếm ưu thế. Đầu phiên chiều, F1812 tăng hơn 6 điểm nhưng áp lực bán gia tăng khiến hợp đồng này đóng cửa dưới mức tham chiếu 3 điểm.
Đồ thị trong phiên của VN30F1812
Nguồn: https://ta.vietstock.vn/
Tuy thị trường cơ sở tiếp tục có phiên tăng điểm nhẹ nhưng basis của VN30F1812 lại ghi nhận mức âm khá cao, kết phiên đạt -6.90 điểm. Điều này cho thấy giới đầu tư phái sinh vẫn chưa đặt nhiều kỳ vọng vào khả năng tăng trưởng bền vững của VN30-Index.
Biến động VN30F1812 và VN30-Index
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index
II. ĐỊNH GIÁ HỢP LÝ CÁC HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/11/2018, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.
III. PHÂN TÍCH CUNG CẦU KHỐI NGOẠI
Dòng tiền từ khối ngoại đã nhập cuộc mạnh trở lại trên thị trường phái sinh. Các hợp đồng tương lai được mua ròng trong phiên hôm nay nhiều hơn gấp đôi so với phiên hôm qua và nhiều nhất trong 10 phiên trở lại đây.
Nguồn: VietstockFinance
IV. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CHỈ SỐ VN30-INDEX
VN30-Index tăng điểm phiên thứ 5 liên tiếp và nằm trên middle của Bollinger Bands nên đà tăng vẫn đang tiếp diễn.
Khối lượng giao dịch vẫn duy trì thấp dưới mức trung bình 20 phiên. Điều này cần được cải thiện để đà tăng được củng cố.
Mốc tâm lý 900 điểm nhiều khả năng sẽ được test lại trong phiên ngày mai. Dự kiến sẽ có rung lắc mạnh tại đây.
Nguồn: VietstockUpdater
V. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG PHÁI SINH NGÀY 22/11/2018
Nguồn: VietstockFinance
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
