Top 5 cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng lãi đến 39%

Các chuyên gia cho rằng nhiều cổ phiếu ngân hàng đang được định giá thấp, kỳ vọng sinh lời cao. Tài chính Ngân hàngTop 5 cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị MUA, kỳ vọng lãi đến 39%Thuỳ Linh • 19/09/2023 09:31Các chuyên gia cho rằng nhiều cổ phiếu ngân hàng đang được định giá thấp, kỳ vọng sinh lời cao.

Chính sách tiền tệ nới lỏng đang dần “ngấm” vào thị trường, lãi suất huy động giảm mạnh. “Tiền rẻ” thực sự thể hiện trên liên ngân hàng khi lãi suất qua đêm nằm sâu dưới 0,5%/năm. Thị trường chứng khoán có diễn biến khả quan, không chỉ điểm số tăng mà giá trị giao dịch được cải thiện mạnh mẽ. Trong đó, nhóm cổ phiếu ngân hàng được nhiều chuyên gia khuyến nghị đáng đầu tư.

STB (HM:STB) - Kỳ vọng sinh lời 39%

Phòng phân tích ACBS ưa thích STB với triển vọng tăng trưởng trong dài hạn:

Nhờ không còn phải trích lập lãi dự thu cũng như giảm trích lập dự phòng trái phiếu VAMC, lợi nhuận trước thuế STB tăng trưởng 63,5% so với cùng kỳ. Chất lượng tài sản của STB được kiểm soát tốt bất chấp diễn biến xấu đi của toàn ngành.

ACBS kỳ vọng LNTT năm 2023 đạt 10.612 tỷ đồng, tăng trưởng 67,4%. Lợi nhuận năm 2024 được ACBS dự đoán sẽ tăng mạnh lên mức 20.006 tỷ đồng (+88,5%).

Cổ phiếu STB đang giao dịch ở mức không thực sự thu hút với P/E và P/B trượt là 10,3 lần và 1,3 lần, cùng với P/E và P/B dự phóng năm 2023 là 6,6 lần và 1,1 lần. Tuy nhiên, nhìn về tương lai, định giá sẽ trở nên rất hấp dẫn với P/E và P/B dự phóng năm 2024 là 3,4 lần và 0,8 lần khi STB không còn áp lực trích lập dự phòng trái phiếu VAMC.

Phòng phân tích ACBS khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu đối với cổ phiếu STB là 45.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng kỳ vọng sinh lời 39%.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, tăng trường cho vay của MBB sẽ duy trì mức 18% so với cùng kỳ trong năm 2024 do kỳ vọng nền kinh tế sẽ phục hồi và dựa vào việc MBB sẽ được cấp hạn mức tín dụng cao hơn các ngân hàng khác do tham gia tái cơ cấu ngân hàng yếu kém.

Tỷ lệ CASA của MBB hiện cũng đang ở mức cao nhất ngành với 37,1% sẽ giúp MBB duy trì NIM ở mức cao.

Bên cạnh đó tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp chiếm 5,3% tổng tài sản, đây là mức cao thứ 3 trong ngành và là một trong những lý do chính khiến P/B của MBB thấp. Tín dụng của MBB bao gồm cả trái phiếu cấp cho Novaland (HM:NVL) chiếm 0,9% tổng tài sản. Tuy vậy Yuanta Việt Nam cho rằng tác động tiêu cực của trái phiếu lên doanh nghiệp như giá cổ phiếu MBB dường như đã giảm bớt, cổ phiếu MBB phục hồi mạnh.

Yuanta Việt Nam tăng kỳ vọng giá mục tiêu với MBB lên 16%, tương ứng khuyến nghị mua với giá mục tiêu 25.260 đồng/cổ phiếu, kỳ vọng sinh lời trong 12 tháng với tỷ lệ sinh lời khoảng 36%.

Nhóm phân tích tại Yuanta đã định giá vẫn hấp dẫn đối với cổ phiếu HDB. Theo đó, HDBank (HM:HDB) có dư địa để mở rộng tăng trưởng tín dụng do tỷ lệ LDR (cho vay/huy động) thấp ở mức 67,8% so với mức trần của NHNN là 85%, HDBank sẽ được cấp hạn mức tín dụng cao hơn ngành do tham gia tái cơ cấu một ngân hàng yếu kém, và kỳ vọng về sự phục hồi của nền kinh tế trong 2023 và 2024.

Ngoài ra, HDBank cũng còn dư địa để cải thiện NIM bằng cách tăng tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn để cho vay trung vài dài hạn.

Đáng chú ý, theo Yuanta chất xúc tác tăng giá trong ngắn hạn cho lợi nhuận và giá cổ phiếu của HDB trong năm 2024 đến từ tiềm năng từ thương vụ bancassurance độc quyền. Điều này đã được thảo luận trong nhiều năm, và ban lãnh đạo dự kiến sẽ hoàn tất thương vụ này vào cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024.

Các chuyên gia tại Yuanta đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu mới tăng 10% lên 22.390 đồng, tương ứng với mức sinh lời trong 12 tháng là 36% (bao gồm cổ tức).

VNDirect ưa thích VIB nhờ tiềm năng tăng trưởng tín dụng trong nửa cuối năm 2023. Tăng trưởng tín dụng của VIB được kì vọng đạt trên 10% trong nửa cuối năm.

Theo VNDirect, những nỗ lực cải thiện chất lượng tài sản và bộ đệm dự phòng của VIB thông qua tăng cường trích lập 860 tỷ đồng trong quý 2/2023 (+137% svck) và tăng cường xử lí nợ xấu khoảng 650 tỷ đồng (+1.026% svck), lợi nhuận ròng của VIB sẽ đạt khoảng 9.300 tỷ đồng (+9,3% svck) trong 2023.

Hiện tại, VIB đang giao dịch quanh mức P/B 1,5 lần, thấp hơn nhiều sv mức trung bình 3 năm của NH là 2,1 lần và 1,1 lần cho năm 2023 (theo dự phóng của VNDirect). Rủi ro giảm giá bao gồm NIM giảm mạnh hơn kì vọng nhằm kích thích cầu tín dụng.

VNDirect đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 25.900/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 31,5%.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng ACB cũng như nhiều cổ phiếu ngân hàng khác đang giao dịch cao hơn một chút so với trung bình của ngành. Các chuyên gia tin rằng, ACB xứng đáng với mức định giá cao nhờ kỳ vọng vào kết quả kinh doanh khởi sắc.

Cùng với đó, Chứng khoán Yuanta Việt Nam nâng mục tiêu kỳ vọng ACB +22% lên 28.510 đồng để phản ánh việc tỷ lệ chiết khấu giảm và dự báo lợi nhuận tăng cho năm 2024.

Giá mục tiêu mới mà Chứng khoán Yuanta Việt Nam khuyến nghị mua, đặt ra tương ứng với P/B 2024 là 1,3x và mức sinh lời trong 12 tháng là 28% (bao gồm cổ tức).