Đại hội Đại biểu Nhân dân Toàn quốc (NPC) của Trung Quốc chuẩn bị đưa ra các biện pháp kích thích vừa phải nhằm ổn định tăng trưởng trong cuộc họp thường niên sắp tới bắt đầu từ thứ Ba.
Thủ tướng Lý Cường đang chuẩn bị trình bày các mục tiêu kinh tế cho năm nay và báo cáo công việc khai mạc của ông tại cuộc họp, sẽ diễn ra tại Đại lễ đường Nhân dân, nằm bên cạnh Quảng trường Thiên An Môn ở Bắc Kinh.
Giới lãnh đạo Trung Quốc phải đối mặt với thách thức trong việc giải quyết cuộc khủng hoảng bất động sản, xu hướng giảm phát, biến động thị trường chứng khoán và tăng nợ chính quyền địa phương.
Những vấn đề này đòi hỏi các quyết định chính sách quan trọng để đảm bảo sự ổn định kinh tế lâu dài. Tuy nhiên, kỳ vọng cho thấy NPC sẽ ưu tiên hỗ trợ kinh tế ngay lập tức hơn là phác thảo các cải cách sâu rộng để giải quyết sự mất cân bằng cơ cấu của quốc gia.
Mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% cho năm 2024 dự kiến sẽ do Thủ tướng Lý đặt ra, phù hợp với mục tiêu của năm trước. Mục tiêu này phù hợp với tầm nhìn của Chủ tịch Tập Cận Bình là tăng gấp đôi quy mô nền kinh tế vào năm 2035 và đạt được "hiện đại hóa kiểu Trung Quốc".
Để đạt được mục tiêu này có thể đòi hỏi phải kích thích tài khóa bổ sung, đặc biệt là vì mức tăng trưởng được báo cáo năm ngoái là 5,2% có khả năng bị thổi phồng do so sánh với năm 2022 bị ảnh hưởng bởi COVID.
Mục tiêu thâm hụt ngân sách dự kiến là 3% GDP nằm trong chương trình nghị sự, cùng với việc phát hành 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (139 tỷ USD) trái phiếu chính phủ đặc biệt ngoài ngân sách. Các quỹ này có thể được hướng tới các lĩnh vực chiến lược quan trọng như thực phẩm và năng lượng.
Các nhà phân tích của Citi đã chỉ ra rằng những trái phiếu này, cùng với thâm hụt và hạn ngạch ổn định cho việc phát hành trái phiếu chính quyền địa phương ở mức 3,8 nghìn tỷ nhân dân tệ, có thể đóng góp khoảng 1 điểm phần trăm vào tăng trưởng GDP.
Chi tiêu đầu tư có thể chuyển trọng tâm từ cơ sở hạ tầng truyền thống như cầu đường sang các dự án "cơ sở hạ tầng mới" trong các lĩnh vực như 5G, trí tuệ nhân tạo và dữ liệu lớn.
Động thái này phù hợp với sự nhấn mạnh của Tập Cận Bình về đổi mới công nghệ và sản xuất tiên tiến. Tuy nhiên, một số nhà phân tích đã chỉ trích định hướng chính sách này có khả năng làm trầm trọng thêm tình trạng dư thừa công nghiệp, làm sâu sắc thêm giảm phát và gia tăng căng thẳng thương mại với các quốc gia phương Tây.
Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, ngày 20/2 thông báo cắt giảm đáng kể lãi suất tham chiếu thế chấp chính, dự kiến sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ một cách thận trọng.
Những lo ngại vẫn tồn tại rằng các hành động chính sách tích cực hơn có thể kích hoạt dòng vốn chảy ra và gây áp lực giảm giá lên đồng nhân dân tệ. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương có khả năng mở rộng chương trình cho vay bổ sung cam kết (PSL) để thúc đẩy lĩnh vực bất động sản, một yếu tố quan trọng cho sự ổn định kinh tế.
Trong khi các biện pháp kích thích sắp tới bị hạn chế hơn so với các phản ứng đối với tình trạng hỗn loạn thị trường năm 2015 và cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-09, các nhà phân tích từ Societe Generale (OTC: SCGLY) cho thấy có sự thèm muốn hạn chế đối với kích thích quy mô lớn do những rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính.
Những người ủng hộ cải cách đang kêu gọi quay trở lại các chính sách và biện pháp ủng hộ thị trường để tăng nhu cầu hộ gia đình. Các đề xuất bao gồm nới lỏng giấy phép cư trú đô thị, kiềm chế sự thống trị của các công ty nhà nước lớn và đại tu hệ thống thuế để giải quyết các vấn đề nợ của thành phố.
Mặc dù NPC thường không phải là nơi diễn ra những thay đổi chính sách lớn, vốn phổ biến hơn tại các phiên họp toàn thể do Đảng Cộng sản tổ chức, nhưng có khả năng sẽ có một phiên họp toàn thể vào cuối năm nay nếu các nhà lãnh đạo đảng có thể đồng ý về các bước cần thiết.
Tuần trước, một cuộc họp do Chủ tịch Tập Cận Bình dẫn đầu đã củng cố cam kết giải quyết các vấn đề phát triển thông qua cải cách và mở cửa. Tuy nhiên, những lo ngại về an ninh quốc gia, ổn định xã hội và những bất ổn quốc tế, bao gồm cả tác động tiềm tàng của việc Donald Trump trở lại làm tổng thống Mỹ, có thể cản trở việc thực hiện các cải cách táo bạo.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.