Chuyên gia khuyến nghị một số mã ngân hàng có tiềm năng tăng giá lên tới 39%. Tài chính Ngân hàngĐón sóng cổ phiếu ngân hàng, chuyên gia khuyến nghị "bỏ túi" ngay 3 mã cổ phiếu vuaThùy Linhh • {Ngày xuất bản}Chuyên gia khuyến nghị một số mã ngân hàng có tiềm năng tăng giá lên tới 39%.
Định giá ngành ngân hàng
Theo báo cáo Ngành Ngân hàng mới cập, phòng phân tích Ngân hàng ACBS cho rằng, giá cổ phiếu ngân hàng đã hồi phục khá ấn tượng 48% kể từ vùng đáy tháng 11/2022 và hiện đang giao dịch ở mức P/E là 9,3 lần và P/B là 1,8 lần, thấp hơn lần lượt 22,2% và 11,5% so với mức trung bình lịch sử 10 năm.
Mặc dù triển vọng lợi nhuận năm 2023 không quá tích cực (dự báo tăng trưởng 10%), mức định giá hiện vẫn còn khá hấp dẫn với các nhà đầu tư với tầm nhìn trung và dài hạn.
Theo đó, phòng phân tích ACBS đưa ra khuyến nghị 3 mã cổ phiếu đáng đầu tư có kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt bao gồm STB, MBB và TCB (HM:TCB).
STB - Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (HM:STB)
ACBS ưa thích STB với triển vọng tăng trưởng trong dài hạn:
Nhờ không còn phải trích lập lãi dự thu cũng như giảm trích lập dự phòng trái phiếu VAMC, lợi nhuận trước thuế STB tăng trưởng 63,5% so với cùng kỳ.
Chất lượng tài sản của STB được kiểm soát tốt bất chấp diễn biến xấu đi của toàn ngành.
ACBS kỳ vọng LNTT năm 2023 đạt 10.612 tỷ đồng, tăng trưởng 67,4% n/n (kế hoạch: 9.500 tỷ đồng, +50% n/n). Lợi nhuận năm 2024 được ACBS dự đoán sẽ tăng mạnh lên mức 20.006 tỷ đồng (+88,5% n/n), tương đương với các ngân hàng có cùng quy mô sau khi không còn áp lực trích lập dự phòng cho các tài sản tồn đọng.
Cổ phiếu STB đang giao dịch ở mức không thực sự thu hút với P/E và P/B trượt là 10,3 lần và 1,3 lần, cùng với P/E và P/B dự phóng năm 2023 là 6,6 lần và 1,1 lần. Tuy nhiên, nhìn về tương lai, định giá sẽ trở nên rất hấp dẫn với P/E và P/B dự phóng năm 2024 là 3,4 lần và 0,8 lần khi STB không còn áp lực trích lập dự phòng trái phiếu VAMC.
Nhóm phân tích ACBS khuyến nghị mua với mức giá mục tiêu đối với cổ phiếu STB là 45.300 đồng/cp tương đương P/E và P/B mục tiêu lần lượt là 6,7 lần và 1,5 lần, tương ứng kỳ vọng sinh lời 39%.
| Diễn biến cổ phiếu STB |
Mặc dù triển vọng lợi nhuận không lạc quan do chi phí dự phòng gây áp lực lên lợi nhuận. Tuy nhiên, giá cổ phiếu MBB đang ở vùng hấp dẫn với P/E 4,7 lần và P/B 1,1 lần.
Giá cổ phiếu MBB có tiềm năng phục hồi khi các chính sách hỗ trợ lĩnh vực bất động sản của Chính phủ được thực hiện hóa và tình hình vĩ mô cải thiện.
ACBS khuyến nghị mua với giá mục tiêu cuối năm 2023 đối với cổ phiếu MBB là 25.200 đồng/cp theo phương pháp chiết khấu thu nhập thặng dư tương đương với P/E và P/B dự phóng là 8,2 lần và 1,5 lần. Tương ứng kỳ vọng sinh lời 30% so với giá hiện tại.
ACBS dự phòng LNTT năm 2023 của MBB đạt 23.692 tỷ đồng, tăng trưởng 5,1% so với năm trước.
| Diễn biến cổ phiếu MBB |
ACBS cho rằng NIM của TCB sẽ bắt đầu phục hồi kể từ Q3/2023 và NIM cả năm 2023 ở mức 4,1%, thấp hơn 127 bps so với năm 2022. ACBS kỳ vọng NIM năm 2024 sẽ phục hồi 20 bps lên 4,3% nhờ chi phí vốn tiếp tục giảm và CASA tăng trở lại.
Ban lãnh đạo TCB cũng cho rằng, áp lực nợ xấu gia tăng vẫn còn tiếp diễn. Tuy nhiên, tốc độ gia tăng của nợ xấu sẽ ở mức thấp. ACBS dự báo chi phí tín dụng sẽ ở mức 0,5% dư nợ trong năm 2023 và 2024, cao hơn so với mức 0,4% trong năm 2022.
Theo phòng phân tích ACBS dự phóng, LNTT cả năm 2023 của TCB đạt 22.500 tỷ đồng, giảm 12% so với năm 2022 (kế hoạch ĐHCĐ: 22.000 tỷ đồng). Cho năm 2024, lợi nhuận của TCB dự báo sẽ phục hồi mạnh hơn, đạt 27.600 tỷ đồng, tăng 23% so với năm 2023, chủ yếu nhờ NIM phục hồi.
ACBS khuyến nghị mua với giá mục tiêu 1 năm đối với cổ phiếu TCB là 43.000 tỷ đồng/cp theo phương pháp chiết khấu thu nhập thặng dư tương đương với P/E và P/B dự phóng 1 năm là 7,6 lần và 1,1 lần, tương ứng kỳ vọng sinh lời 23%.
| Diễn biến cổ phiếu TCB |
