Thị trường vàng kỳ vọng đợt tăng mới khi Fed tiến gần đến việc hạ lãi suất
Investing.com - Chính phủ Anh đang bước vào điều mà Stifel mô tả là Ngân sách gây tranh cãi chính trị nhất trong nhiều thập kỷ, bị hạn chế bởi các cam kết bầu cử 2024 của chính họ trong khi đối mặt với áp lực ngày càng tăng để lấp đầy khoảng trống tài khóa đang ngày càng mở rộng.
Thất bại năm ngoái trong việc kiềm chế chi tiêu phúc lợi sau cuộc nổi loạn của phe bảo thủ đã khiến các bộ trưởng không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng thuế một lần nữa — có khả năng với mức tăng gần bằng 41,5 tỷ bảng Anh đã được đưa ra trong Ngân sách trước đó.
Khó khăn là ở chỗ tuyên ngôn của Công đảng đã cam kết đóng băng các mức thuế thu nhập, bảo hiểm quốc gia, VAT và thuế doanh nghiệp. Bốn trụ cột này chiếm khoảng hai phần ba tổng doanh thu thuế, nghĩa là phạm vi huy động tiền ở nơi khác rất hạn chế.
Bà Rachel Reeves, Bộ trưởng Tài chính, đã thăm dò dư luận trong những tuần gần đây, tại một thời điểm gợi ý rằng mức thuế thu nhập có thể phải tăng trước khi nhanh chóng đổi hướng và tái khẳng định các ranh giới đỏ của đảng.
Nhóm nghiên cứu của Stifel do ông John Cahill dẫn đầu lưu ý sự giống nhau với lời hứa "không có thuế mới" năm 1988 của ông George H. W. Bush, mà sau đó ông đã từ bỏ — và phải trả giá về mặt chính trị.
Trong bối cảnh đó, Ngân sách sẽ đi đến quyết định "vai nào sẽ được coi là rộng nhất." Nghiên cứu của Stifel lập bản đồ tác động tiềm tàng của nhiều lựa chọn thuế khác nhau trên các lĩnh vực chính của Anh, phân loại mỗi lĩnh vực là rủi ro thấp, trung bình hoặc cao tùy thuộc vào mức độ các công ty có thể bị ảnh hưởng bởi những thay đổi chính sách.
Các biện pháp đang được thảo luận bao gồm thay đổi ngưỡng thuế thu nhập, thuế lợi nhuận vốn, điều chỉnh thuế thừa kế, thuế doanh nghiệp, thuế đánh vào lợi nhuận bất thường, thay đổi lương hưu, cải cách ISA, tăng lương tối thiểu và khả năng áp dụng "thuế xuất cảnh" của Anh.
Phân tích cho thấy tác động không đồng đều. Các quỹ đầu tư, vật liệu xây dựng, quán rượu, dịch vụ kinh doanh, công ty xây dựng nhà và bất động sản dường như đặc biệt nhạy cảm với một số lựa chọn đang được xem xét, trong khi các lĩnh vực như công nghệ, năng lượng, công nghiệp và chăm sóc sức khỏe phải đối mặt với mức độ ảnh hưởng hỗn hợp hơn.
Với không gian tài khóa hạn hẹp để đưa ra cắt giảm thuế, Stifel dự đoán sẽ có ít người hưởng lợi trực tiếp từ Ngân sách. Thay vào đó, thị trường có thể chứng kiến "đợt tăng giá do nhẹ nhõm" nếu thông báo xóa bỏ sự không chắc chắn. Một kế hoạch đáng tin cậy để tăng đủ doanh thu mà không làm suy yếu tăng trưởng có thể đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Anh xuống thấp hơn — một động thái sẽ hỗ trợ cổ phiếu Anh một cách rộng rãi hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.