Investing.com --- Theo dự báo từ VIS Rating, doanh thu của các doanh nghiệp bất động sản tại Việt Nam sẽ tăng trưởng mạnh mẽ từ 25-50% trong năm 2025. Tăng trưởng này chủ yếu đến từ các dự án cao cấp, hạng sang với biên lợi nhuận cao do các chủ đầu tư lớn như Vinhomes (HM:VHM), Đất Xanh (HM:DXG), Nam Long, Masterise, Gamuda Land và Capitaland phát triển, đặc biệt tại các thành phố lớn.
Triển vọng tích cực từ thị trường bất động sản nhà ở
Báo cáo từ SSI Research cũng nhận định rằng, thị trường bất động sản nhà ở sẽ tiếp tục phát triển trong năm 2025 nhờ vào triển vọng kinh tế tích cực và nguồn cung mới gia tăng. Các ông lớn trong ngành như Vinhomes, Khang Điền (HM:KDH) và Nam Long dự báo sẽ đạt mức tăng trưởng doanh thu lần lượt là 3,8%, 72% và 35%.
Viện nghiên cứu Kinh tế - Tài chính - Bất động sản Đất Xanh Services cũng dự báo tỷ lệ hấp thụ của thị trường sẽ tăng 10-15% so với năm 2024, kéo theo sự cải thiện doanh thu rõ rệt sau giai đoạn trầm lắng.
Các yếu tố thúc đẩy doanh thu và dòng tiền vào bất động sản
Theo ông Dương Đức Hiếu, Giám đốc phân tích cấp cao của VIS Rating, ba yếu tố chính sẽ thúc đẩy doanh số bán hàng và dòng tiền vào ngành bất động sản trong năm 2025:
- Sự phục hồi nguồn cung nhà ở: Chính sách pháp lý mới đã tháo gỡ nhiều rào cản, giúp đẩy nhanh tiến độ triển khai các dự án, đặc biệt tại TP HCM và các thành phố vệ tinh. Các chủ đầu tư lớn như Vinhomes, Masterise và Lotte đang đẩy mạnh nguồn cung tại khu vực này.
- Tăng giá bán nhà ở: Phần lớn nguồn cung mới trong năm nay sẽ tập trung vào phân khúc cao cấp, hạng sang với mức giá cao. Điều này một phần do chi phí tiền sử dụng đất gia tăng và các chủ đầu tư ưu tiên phát triển nhà ở cao cấp tại các vị trí đắc địa. Biên lợi nhuận gộp của các dự án cao cấp dao động từ 45-50%, cao hơn nhiều so với các phân khúc trung cấp (25-35%) và nhà ở xã hội (10%).
- Tâm lý tích cực của người mua nhà: Cải thiện hạ tầng giao thông, đặc biệt là tại TP HCM và Hà Nội, đã tạo ra động lực mạnh mẽ cho các dự án nhà ở. Tâm lý của người mua nhà trong năm 2025 sẽ hướng tới đầu tư và tích lũy tài sản, đặc biệt là trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi.
Rủi ro và khó khăn đối với doanh nghiệp bất động sản
Tuy nhiên, theo VIS Rating, dù thị trường bất động sản đang trên đà phục hồi, dòng tiền yếu vẫn là một thách thức lớn đối với các chủ đầu tư. Khoảng 70% các doanh nghiệp bất động sản hiện nay có dòng tiền yếu, khó đáp ứng nhu cầu trả nợ đến hạn. Thị trường cũng đối mặt với 110.000 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong năm 2025, khiến các chủ đầu tư gặp khó khăn trong việc tái cấp vốn.
Chuyên gia kinh tế Đinh Thế Hiển cũng nhận định, mặc dù tín dụng được cho là có dấu hiệu cải thiện, nhưng phần lớn các doanh nghiệp bất động sản chỉ đang xoay vòng vốn vay cộng lãi chưa trả được. Dòng tiền từ kinh doanh và tài chính trong ngành đều đang gặp khó khăn, và việc tiếp cận nguồn vốn từ ngân hàng cũng bị hạn chế.
Những tín hiệu tích cực trong dài hạn
Mặc dù năm 2025 sẽ có nhiều cải thiện, nhưng theo ông Hiển, thị trường bất động sản Việt Nam vẫn sẽ gặp nhiều khó khăn trong năm nay, và phải đến 2026, khi nền kinh tế dần ổn định, ngành bất động sản mới có thể phát triển mạnh mẽ hơn.
Tuy nhiên, một số chuyên gia như Đất Xanh Services cho rằng, thị trường có thể cải thiện nhờ vào các cải cách pháp lý. Chính phủ đang đẩy mạnh phê duyệt pháp lý cho các dự án nổi bật và cấp phép cho các dự án đủ điều kiện bán hàng. Khi những dự án này được triển khai, sẽ giúp cải thiện doanh số bán hàng và thu về dòng tiền cho các chủ đầu tư. Dù vậy, vẫn có những rủi ro như lãi suất cao và các quy định pháp lý thắt chặt có thể làm hạn chế nguồn cung và cầu trên thị trường.
Dự báo, năm 2025 sẽ là một năm khởi sắc đối với ngành bất động sản Việt Nam nhờ vào sự phục hồi nguồn cung, tăng giá bán và tâm lý tích cực của người mua nhà. Tuy nhiên, ngành này vẫn sẽ đối mặt với một số thách thức về dòng tiền, chi phí phát triển dự án và khó khăn trong việc tiếp cận vốn. Các chủ đầu tư cần tiếp tục linh hoạt trong chiến lược phát triển và quản lý tài chính để duy trì sự tăng trưởng bền vững trong tương lai.