Các nhà đầu tư trên khắp thế giới đang chuẩn bị cho một cú sốc tiềm tàng khi kỳ vọng lãi suất cao kéo dài ở các nền kinh tế lớn có thể dẫn đến việc đánh giá lại đáng kể thị trường tài chính. Bất chấp dự đoán cắt giảm lãi suất vào mùa hè này, chứng khoán toàn cầu đã giao dịch gần mức cao kỷ lục và nhu cầu nợ mạnh mẽ từ các công ty có rủi ro cao.
Các nhà quản lý tài sản và nhà kinh tế hiện đang dự đoán chỉ nới lỏng tiền tệ tối thiểu, đặc biệt là từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ, nơi đang vật lộn với lạm phát cao dai dẳng. Điều này đã khiến biến động thị trường chứng khoán đạt mức cao nhất trong sáu tháng khi các nhà giao dịch thảo luận về tương lai của lãi suất Mỹ và tác động của chúng đối với việc định giá tài sản.
Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho rằng lãi suất quỹ liên bang có thể giảm chậm hơn so với dự đoán của thị trường hiện nay. Petersen từ BlackRock dự đoán lãi suất của Mỹ sẽ dao động quanh mức 4% trong năm năm tới, với lãi suất khu vực đồng euro ở mức khoảng 2%, báo hiệu một kỷ nguyên mới của lãi suất cao hơn về mặt cấu trúc.
Chứng khoán toàn cầu đã tăng khoảng 4% trong năm nay, đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3. Một chỉ số trái phiếu rác toàn cầu cũng đã đạt mức chưa từng thấy kể từ năm 2021, được thúc đẩy bởi hy vọng rằng Fed sẽ giảm lãi suất từ mức đỉnh 23 năm là 5,25% xuống 5%.
Tuy nhiên, việc đánh giá lại tỷ lệ chiết khấu được sử dụng trong các mô hình định giá công ty có thể làm giảm giá trị hiện tại của thu nhập trong tương lai, với mức tăng một điểm phần trăm có khả năng dẫn đến giảm 10%, theo EY.
Các yếu tố như dân số già, thu hẹp lực lượng lao động và sự dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc sang các nền kinh tế phương Tây dự kiến sẽ duy trì lạm phát và lãi suất cao. Ngoài ra, xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu lên gần 90 USD và các sự kiện liên quan đến khí hậu có thể khiến giá hàng hóa ở mức cao.
Kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay đã được thu hẹp lại, với ít hơn hai dự đoán. Lần cắt giảm đầu tiên của Ngân hàng Trung ương châu Âu dự kiến vào tháng Sáu, nhưng mức độ cắt giảm tiềm năng là không chắc chắn.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.