Tỷ lệ LDR giảm, ngân hàng chậm nhịp hay phòng thủ?

Vietstock - Tỷ lệ LDR giảm, ngân hàng chậm nhịp hay phòng thủ?

Tỷ lệ LDR giảm ở nhiều ngân hàng cho thấy tín hiệu của sự phòng thủ. Trong nửa cuối năm, khi thỏa thuận thương mại rõ ràng hơn, nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất, xuất nhập khẩu và dự trữ hàng hóa được dự báo sẽ tăng mạnh, tạo cơ hội phục hồi tỷ lệ LDR.

Tín dụng tăng cao hơn huy động

Dữ liệu từ VietstockFinance cho thấy, tính đến 30/06/2025, tổng dư nợ tại 29 ngân hàng trong hệ thống là gần 14.99 triệu tỷ đồng, tăng 10% so với đầu năm.

Trong đó, NCB (NVB) là ngân hàng tăng trưởng tín dụng mạnh nhất (+22%), tiếp sau đó là VPBank (VPB, +20%), ABBank (ABB, +16%), HDBank (HDB, +15%) và Nam A Bank (NAB, +15%)… Saigonbank (SGB) là ngân hàng duy nhất tăng trưởng tín dụng âm với mức -7%.

Trong khi đó, tổng lượng tiền gửi khách hàng tại 29 ngân hàng là gần 14.16 triệu tỷ đồng, tăng 8% so với đầu năm.

Ngoại trừ SeABank (SSB) giảm nhẹ 1%, các ngân hàng còn lại đều tăng trưởng. ABB là ngân hàng thu hút lượng tiền gửi mạnh nhất (+36%), kế đó là NAB (+24%), VPB (+24%), NVB (+20%) và KienlongBank (KLB, +15%).

Tỷ lệ LDR lại có xu hướng giảm

Tín dụng tăng 10% trong khi huy động tăng 8%, nhưng tỷ lệ cho vay trên huy động LDR (Loan to Deposit Ratio) tại thời điểm cuối quý 2 của các ngân hàng lại có xu hướng giảm so với cuối quý 1. Tỷ lệ LDR bình quân của 29 ngân hàng vào cuối quý 2 là 91.76%, giảm mạnh so với mức 92.32% hồi đầu năm.

Có 16/29 ngân hàng có tỷ lệ LDR giảm so với đầu năm, tăng so với 12 ngân hàng thời điểm cuối quý 1, cho thấy các ngân hàng đang phòng thủ nhiều hơn.

Tính đến 30/06/2025, có 6/29 ngân hàng có tỷ lệ LDR dưới 85%. Có 4 ngân hàng đưa tỷ lệ này vượt mức 100%, gồm: VPB (121.23%), SSB (110.84%), VIB (106.74%) và LPBank (LLB, 100.08%).

Ông Nguyễn Quang Huy - CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường đại học Nguyễn Trãi đánh giá, tỷ lệ LDR giảm ở nhiều ngân hàng, cho thấy tín hiệu của sự phòng thủ chiến lược.

So với đầu năm, 12 ngân hàng ghi nhận tỷ lệ LDR giảm; có thể thấy tăng trưởng tín dụng tập trung ở một số ngân hàng lớn, còn phần lớn lựa chọn giảm nhịp giải ngân.

Các ngân hàng cũng chủ động thắt chặt tiêu chuẩn cho vay, thẩm định tín dụng kỹ lưỡng để kiểm soát tỷ lệ nợ xấu tiềm ẩn. Thay vì tăng trưởng cho vay, ngân hàng lại đang ưu tiên hơn vào các khách hàng tiềm năng, chấp nhận tăng trưởng tín dụng chậm lại để đảm bảo an toàn.

Ngoài yếu tố quản trị thanh khoản, quý 2 còn chịu tác động từ bối cảnh Mỹ áp thuế đối ứng với hàng nhập khẩu Việt Nam. Trong giai đoạn chờ kết quả đàm phán, nhiều doanh nghiệp - đặc biệt là các ngành liên quan xuất nhập khẩu - chuyển sang thế phòng thủ, tạm dừng mở rộng sản xuất và chậm vay vốn mới. Hệ quả là khả năng hấp thụ vốn tín dụng của nhóm khách hàng này suy giảm, kéo tỷ lệ LDR ở không ít ngân hàng sụt giảm.

Tuy nhiên, triển vọng cho nửa cuối năm được đánh giá tích cực. Khi thỏa thuận thương mại đạt sự rõ ràng, nhu cầu vốn cho hoạt động sản xuất, xuất nhập khẩu và dự trữ hàng hóa được dự báo sẽ tăng mạnh, tạo cơ hội phục hồi tỷ lệ LDR.

PGS.TS. Nguyễn Hữu Huân - Giảng viên cấp cao, Đại học Kinh tế TPHCM cho rằng, dữ liệu quý 2 cho thấy sự đảo chiều của tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA) và những biến động trong tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR). Tuy nhiên, thị trường trong tháng 7 và tháng 8 đã diễn biến nhanh chóng.

Chỉ trong vài tuần qua, khi thị trường chứng khoán sôi động trở lại, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phải liên tục bơm tiền để đảm bảo thanh khoản, và lãi suất liên ngân hàng đã tăng mạnh. Điều này cho thấy dòng tiền đang dịch chuyển rất nhanh.

Thêm vào đó, tín dụng được dự báo có thể tăng trưởng mạnh, đặc biệt khi cơ chế về "room" tín dụng được gỡ bỏ và mặt bằng lãi suất thấp được duy trì. Dòng vốn có thể sẽ chảy mạnh vào các lĩnh vực như bất động sản và chứng khoán.

Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng nóng luôn đi kèm với rủi ro về chất lượng. Vấn đề cần cân nhắc là chất lượng tín dụng. Khi bỏ “room”, NHNN cần có những công cụ giám sát khác hiệu quả hơn để kiểm soát rủi ro hệ thống, tránh làm gia tăng nợ xấu.

Theo báo cáo cập nhật ngành ngân hàng ngày 8/7, SSI Research kỳ vọng môi trường lãi suất thấp tiếp tục được duy trì trong nửa cuối năm 2025, nhờ lượng tiền gửi dồi dào của Kho bạc Nhà nước và sự hỗ trợ thanh khoản liên tục từ NHNN. Tuy nhiên, trong trường hợp tăng trưởng tín dụng mạnh hơn, lãi suất có khả năng biến động trong nửa cuối năm 2025 do áp lực từ nhiều yếu tố.

Đầu tiên, yếu tố mùa vụ thường dẫn đến nhu cầu tín dụng tăng cao vào cuối năm, gây áp lực lên tỷ lệ LDR và khiến các ngân hàng thương mại phải đẩy mạnh nguồn vốn huy động.

Thứ hai, tiến độ giải ngân đầu tư công nhanh hơn có thể dẫn đến việc giảm tiền gửi Kho bạc tại các ngân hàng thương mại, đặc biệt là tại các ngân hàng thương mại Nhà nước, từ đó có thể tạo áp lực nhất định lên thanh khoản hệ thống trong ngắn hạn.

Cuối cùng, tỷ giá ngoại tệ thường chịu áp lực tăng trong quý 3 và đầu quý 4 trước khi hạ nhiệt vào cuối năm.

Mặc dù vậy, SSI cho rằng, môi trường lãi suất sẽ được duy trì ổn định, nhằm thúc đẩy quá trình phục hồi kinh tế. Các biến động ngắn hạn có thể xảy ra, nhưng sẽ mang tính cục bộ và đặc thù đối với từng ngân hàng, thay vì mang tính hệ thống hoặc diễn ra trên phạm vi rộng.

Cát Lam