Các ngân hàng nước ngoài và các nhà quản lý tài sản hiện đang phát triển các giải pháp sáng tạo để quản lý nhu cầu ngày càng tăng của các nhà đầu tư Trung Quốc đối với các khoản đầu tư ra nước ngoài. Sự gia tăng lãi suất này đã thách thức các giới hạn của chương trình Nhà đầu tư tổ chức trong nước đủ điều kiện (QDII) của Trung Quốc, dẫn đến một cuộc khủng hoảng hạn ngạch.
Chương trình QDII, cho phép các nhà đầu tư Trung Quốc đại lục tiếp cận cổ phiếu, trái phiếu, quỹ và các sản phẩm cấu trúc nước ngoài, đã chứng kiến sự gia tăng nhu cầu khi các nhà đầu tư thể hiện sự ưu tiên đối với thị trường toàn cầu hơn tài sản địa phương. Xu hướng này được nhấn mạnh bởi doanh thu thấp của cổ phiếu hạng A trong nước vào thứ Hai, chứng kiến mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020, với khối lượng giao dịch chỉ 496 tỷ nhân dân tệ (69 tỷ USD).
Tính đến cuối tháng 7, Trung Quốc đã phê duyệt tổng cộng 167 tỷ USD hạn ngạch QDII cho 189 tổ chức, với các công ty nước ngoài nhận được phân bổ từ 300 triệu USD đến 4,7 tỷ USD. Việc sử dụng thực tế các hạn ngạch này không được tiết lộ công khai.
Để giải quyết những hạn chế về hạn ngạch, các công ty đã và đang thực hiện nhiều chiến lược khác nhau. Một giám đốc điều hành từ một ngân hàng có trụ sở tại châu Á đã đề cập rằng tổ chức của ông hiện đang phân phối hạn ngạch giữa các chi nhánh để ngăn chặn đạt mức tối đa cho phép. Trong khi đó, một giám đốc điều hành quỹ của Hoa Kỳ tiết lộ rằng họ đã ưu tiên các quỹ bán lẻ hơn các khách hàng tổ chức do phí cao hơn liên quan đến trước đây.
Vấn đề hạn ngạch cũng đang thúc đẩy các công ty áp đặt giới hạn thuê bao, một biện pháp tạm thời cho đến khi có hạn ngạch bổ sung. Một giám đốc tại công ty tư vấn Z-Ben Advisors lưu ý rằng cơ quan quản lý ngoại hối của Trung Quốc không thường xuyên ban hành hạn ngạch mới.
Hơn nữa, các đơn vị quản lý tài sản ngân hàng với hạn ngạch hạn chế đang sử dụng cấu trúc hoán đổi với các công ty mẹ ở nước ngoài của họ để vượt qua các hạn chế, một động thái có thể tăng dòng chảy mới hàng tháng vào các sản phẩm đầu tư nước ngoài lên 1 tỷ nhân dân tệ tại một đơn vị tài sản.
Nhu cầu về cơ hội đầu tư ra nước ngoài đã được thúc đẩy bởi hiệu suất mờ nhạt của tài sản địa phương Trung Quốc và nền kinh tế yếu kém bị ảnh hưởng bởi suy thoái bất động sản kéo dài. Mặc dù một đợt bán tháo gần đây trong chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã giải phóng một số hạn ngạch, nhưng hạn chế dài hạn của hạn ngạch dự kiến sẽ dẫn đến việc chúng được lấp đầy nhanh chóng.
Sự phục hồi về mức giá của một số quỹ QDII đã củng cố mong muốn nắm giữ các khoản đầu tư này. Một giám đốc điều hành ngân hàng nước ngoài đã đề cập rằng khách hàng đang tích cực tìm kiếm các cuộc họp trực tiếp để đảm bảo hạn ngạch QDII, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của QDII đối với các nhà đầu tư quan tâm đến thị trường trong nước.
Các giám đốc điều hành từ các công ty nước ngoài đã yêu cầu giấu tên vì họ không được phép nói chuyện với giới truyền thông. Tỷ giá hối đoái hiện tại là $ 1 đến 7,1751 nhân dân tệ Trung Quốc.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.