Tăng trưởng việc làm mạnh hơn dự đoán của nền kinh tế Mỹ đang thúc đẩy việc đánh giá lại kỳ vọng lãi suất, có khả năng tác động đến các lĩnh vực thị trường khác nhau đã được hưởng lợi từ xu hướng giảm lãi suất gần đây. Tháng trước, Cục Dự trữ Liên bang đã ban hành mức cắt giảm đáng kể 50 điểm cơ bản, phù hợp với kỳ vọng của thị trường vào thời điểm đó.
Tuy nhiên, báo cáo việc làm được công bố vào thứ Sáu cho thấy việc tạo ra hơn 100.000 việc làm nhiều hơn dự đoán, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn nữa trong năm nay.
Sau báo cáo việc làm, thị trường tương lai hôm thứ Sáu chỉ ra rằng các nhà giao dịch không còn mong đợi mức giảm 50 điểm cơ bản nữa tại cuộc họp tháng 11 của Fed, trái ngược hoàn toàn với định giá thị trường hôm thứ Năm, cho thấy hơn 30% cơ hội cắt giảm như vậy.
Đồng đô la, vốn là chủ đề của tâm lý giảm giá trên thị trường tương lai với đặt cược ròng so với nó đạt 12,91 tỷ đô la vào tuần trước, đã tăng lên mức cao nhất trong bảy tuần so với rổ tiền tệ vào thứ Sáu. Karl Schamotta, chiến lược gia thị trường trưởng tại Corpay ở Toronto, lưu ý rằng "Những con gấu đô la chắc chắn đã đi quá xa so với ván trượt của họ trong tuần này và hiện đang phải gánh chịu hậu quả."
Trên thị trường trái phiếu kho bạc, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn, vốn đã giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng là 3,6% vào tháng 9, đã đảo ngược hướng đi sau dữ liệu việc làm, đạt 3,985% vào thứ Sáu, mức cao nhất trong khoảng hai tháng. Nhà quản lý danh mục đầu tư Zhiwei Ren từ Penn Mutual Asset Management nhận xét rằng báo cáo việc làm đã đi ngược lại sự đồng thuận hiện hành và các giao dịch đông đúc đã đặt cược vào giá trái phiếu tăng khi lãi suất giảm.
Thị trường chứng khoán cũng chứng kiến một phản ứng, với S&P 500 tăng 0,9% vào thứ Sáu, kết thúc ở mức 5,751.07, tiếp cận mức cao mới. Charlie McElligott, giám đốc điều hành chiến lược tài sản chéo tại Nomura, cho rằng khi các nhà đầu tư chuyển trọng tâm từ phòng ngừa rủi ro quyền chọn sang theo đuổi lợi nhuận của thị trường chứng khoán, S&P 500 có khả năng tăng lên 6.000 và hơn thế nữa, đánh dấu mức tăng xấp xỉ 4%.
Ngược lại, Jeffrey Schulze từ ClearBridge Investments chỉ ra rằng lợi suất tăng nhanh có thể làm giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu so với trái phiếu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ông tin rằng báo cáo việc làm sẽ thúc đẩy kỳ vọng tăng trưởng kinh tế và từ đó mang lại lợi ích cho các tài sản rủi ro và chứng khoán Mỹ trong trung hạn.
Khi quan điểm lãi suất phát triển, các nhà đầu tư cũng có thể đánh giá lại vị thế của họ trong một số lĩnh vực chứng khoán nhất định, chẳng hạn như các tiện ích, vốn được ưa chuộng vì tỷ suất cổ tức cao trong bối cảnh lãi suất giảm. Lĩnh vực tiện ích S&P 500 đã chứng kiến mức tăng 28% từ đầu năm đến nay, vượt xa mức tăng 20,6% của S&P 500.
Robert Pavlik, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Dakota Wealth, nhận xét về sự thay đổi tiềm năng trong tâm lý nhà đầu tư, nói rằng nền kinh tế có thể không cần nhiều như việc cắt giảm lãi suất đáng kể mà trước đây đã thúc đẩy sự quan tâm đến các khu vực thị trường có lợi suất cao hơn.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.