BofA báo hiệu kết thúc tăng trưởng vượt trội của Ý

Các nhà kinh tế của Bank of America (BofA) chỉ ra rằng thời kỳ tăng trưởng kinh tế vượt trội của Ý sắp kết thúc. Nền kinh tế Ý, đã chứng kiến tăng trưởng GDP vượt qua mức trung bình của khu vực sau đại dịch, hiện dự kiến sẽ phù hợp với mức trung bình của khu vực đồng euro (EA) vào năm 2025/26.

Dự báo này được đưa ra bất chấp sự phục hồi theo chu kỳ hiện tại và việc thực hiện kế hoạch phục hồi và phục hồi (RRP) đang diễn ra. Sự thay đổi từ sự phục hồi dựa trên chi tiêu vốn (capex), được thúc đẩy bởi Superbonus và chi tiêu cơ sở hạ tầng liên quan đến RRP, sang một sự thay đổi được thúc đẩy bởi tiêu dùng tư nhân là một sự thay đổi đáng kể trong động lực tăng trưởng kinh tế của Ý.

Các nhà phân tích của BofA chỉ ra rằng, với việc xây dựng dự kiến đóng góp ít hơn vào GDP, tiêu dùng tư nhân có thể sẽ trở thành động lực chính cho sự phục hồi trong năm nay và năm tới. Sự chuyển đổi này cho thấy rằng thành phần tăng trưởng của Ý sẽ điều chỉnh lại với mức trung bình của khu vực.

BofA cũng nêu lên lo ngại về các dấu hiệu suy yếu đang nổi lên trong thị trường lao động Ý và trong số người tiêu dùng. Các nhà phân tích cảnh báo về tiềm năng thị trường lao động cơ cấu thấp hơn có thể ảnh hưởng đến sản lượng tiềm năng của đất nước.

Ngoài ra, họ ghi nhận các dấu hiệu của sự phân phối không đồng đều của sự phục hồi thu nhập thực tế giữa các nhóm thu nhập khác nhau, với những diễn biến lạm phát gần đây ảnh hưởng không cân xứng đến các nhóm thu nhập thấp hơn. Sự phục hồi không đồng đều này đã được người tiêu dùng Ý công nhận.

Các nhà đầu tư dự kiến sẽ tiếp tục so sánh hiệu suất kinh tế của Ý với các quốc gia cốt lõi trong khu vực đồng euro. BofA nhấn mạnh sự cần thiết phải phân biệt giữa hiệu suất theo chu kỳ và sức khỏe kinh tế cơ bản.

Mặc dù Ý vẫn có thể thể hiện động lực chu kỳ mạnh hơn so với các quốc gia EA cốt lõi, nhưng các nguyên tắc cơ bản về kinh tế vĩ mô khác biệt của nó có thể khiến nước này dễ bị tổn thương hơn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.