Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho một bản phát hành quan trọng về dữ liệu thị trường lao động vào tuần tới, điều này sẽ kiểm tra tâm lý phổ biến rằng nền kinh tế Mỹ có thể đạt được 'hạ cánh mềm' bất chấp những cơn gió ngược gần đây. Báo cáo việc làm sắp tới đặc biệt quan trọng vì nó theo sau một loạt các mức tăng việc làm yếu hơn dự kiến, với hai báo cáo hàng tháng gần đây nhất không đạt được kỳ vọng của thị trường. Diễn biến của chỉ số S&P 500, vốn đã tăng 20% từ đầu năm đến nay và đang tiến gần mức cao kỷ lục, phản ánh sự lạc quan rằng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào đầu tháng này, sẽ giúp kiểm soát lạm phát mà không ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng trưởng kinh tế.
Wasif Latif, Chủ tịch kiêm Giám đốc đầu tư tại Sarmaya Partners, bày tỏ rằng thị trường chứng khoán hiện đang được định giá cho một kịch bản mà nền kinh tế hạ nhiệt mà không bước vào suy thoái và dữ liệu việc làm sắp tới có thể củng cố hoặc thách thức quan điểm này. Các nhà đầu tư trước đó đã bị xáo trộn bởi một báo cáo bảng lương vào đầu tháng 8 cho thấy sự chậm lại bất ngờ, gây ra sự sụt giảm mạnh của S&P 500 trong vài ngày. Tuy nhiên, chỉ số này đã phục hồi và đạt mức cao mới.
Kỳ vọng cho báo cáo việc làm tháng 9, dự kiến được công bố vào ngày 4 tháng 10, được đặt ở mức tăng 140.000 bảng lương phi nông nghiệp. Dữ liệu này sẽ được phân tích chặt chẽ để dự đoán quyết định tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tại cuộc họp ngày 6-7/11, với hợp đồng tương lai thị trường hiện đang cho thấy kỳ vọng bị chia rẽ giữa việc cắt giảm 25 điểm cơ bản hoặc giảm thêm 50 điểm cơ bản.
Các nhà kinh tế tại Deutsche Bank nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu thị trường lao động sắp tới trong việc cung cấp cho Cục Dự trữ Liên bang niềm tin rằng xu hướng giảm việc làm đang ổn định. Ngoài ra, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell dự kiến sẽ phát biểu về triển vọng kinh tế tại Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia vào thứ Hai, đây sẽ là thời điểm quan trọng cho các nhà đầu tư tìm kiếm hướng dẫn về quan điểm của Fed.
Các mô hình lịch sử cho thấy triển vọng tích cực trong phần còn lại của năm, với S&P 500 thường tăng trong quý IV sau khi hoạt động mạnh mẽ cho đến tháng Chín. Tuy nhiên, những lo ngại về một cuộc suy thoái tiềm tàng của Mỹ vẫn tồn tại, như được chỉ ra bởi một cuộc khảo sát gần đây của các nhà quản lý quỹ đặt tên cho nó là rủi ro hàng đầu cho thị trường.
Bất chấp những lo ngại này, Garrett Melson, chiến lược gia danh mục đầu tư tại Natixis Investment Managers Solutions, lưu ý rằng sự gia tăng gần đây trong các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích và hàng tiêu dùng thiết yếu báo hiệu sự thận trọng của nhà đầu tư. Mặt khác, dữ liệu kinh tế mạnh mẽ có thể thúc đẩy mức tăng trong các lĩnh vực gắn chặt hơn với tăng trưởng kinh tế, chẳng hạn như công nghiệp và tài chính, vốn đã chứng kiến mức tăng đáng kể trong quý này. Melson cũng cho rằng có thể có chỗ cho sự tăng trưởng thị trường hơn nữa vào cuối năm nếu rủi ro suy thoái được đánh giá quá cao.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.