Logitech được UBS nâng xếp hạng lên Mua nhờ sức mạnh định giá và triển vọng gaming

Investing.com — Cổ phiếu Logitech (SIX:LOGN) (NASDAQ:LOGI) đã được các nhà phân tích UBS nâng xếp hạng lên Mua, chỉ ra nhiều yếu tố có thể hỗ trợ hoạt động của công ty bất chấp những khó khăn kinh tế hiện tại.

Ngân hàng này cũng đặt mức giá mục tiêu (PT) mới cho Logitech ở mức 80 CHF, giảm từ 88 CHF, phản ánh triển vọng thận trọng hơn trong bối cảnh rủi ro vĩ mô và liên quan đến thuế quan.

"Logitech sẽ không miễn nhiễm với tác động ban đầu của thuế quan và sự chậm lại của nền kinh tế/nhu cầu. Tuy nhiên, giá cổ phiếu đã giảm, phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư, và chúng tôi nhìn xa hơn một vài quý thách thức," các nhà phân tích UBS cho biết trong một báo cáo.

Các nhà phân tích tin rằng Logitech sẽ duy trì biên lợi nhuận và mức dòng tiền lành mạnh, đồng thời lưu ý khả năng định giá mạnh mẽ của công ty đối với các sản phẩm chủ chốt cũng như quyết định tối ưu hóa nguồn cung ứng khu vực bằng cách giảm sự phụ thuộc vào Trung Quốc, dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 10% vào cuối năm 2025, từ mức 40% hiện tại.

UBS cũng nhấn mạnh bảng cân đối kế toán vững mạnh của Logitech, bao gồm khoảng 1,5 tỷ USD tiền mặt ròng, và hỗ trợ chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 2 tỷ USD, tương đương khoảng 15% vốn hóa thị trường của công ty.

Nhìn về phía trước, ngân hàng này dự báo tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hấp dẫn hơn 16% và 8% cho các năm tài chính 2027-2028, với biên lợi nhuận phục hồi về mức trước thuế quan. Về định giá, cổ phiếu Logitech đang giao dịch ở mức 15 lần thu nhập dự kiến cho năm tài chính 2027 (FY27), không bao gồm tiền mặt ròng, thấp hơn mức trung bình lịch sử từ 17 đến 19 lần.

Một khía cạnh quan trọng trong triển vọng tích cực của UBS là sự hỗ trợ cơ cấu từ xu hướng chơi game của Thế hệ Alpha, chiếm khoảng 30% doanh số của Logitech.

UBS tham chiếu một cuộc khảo sát người tiêu dùng và phân tích rộng hơn về ảnh hưởng của Thế hệ Alpha, lưu ý mức độ tham gia cao với trò chơi điện tử và tiềm năng để các thương hiệu kết nối với người tiêu dùng thông qua các kênh game.

Cuộc khảo sát cho thấy 94% thành viên Thế hệ Alpha chơi trò chơi điện tử, và gần một nửa cho biết họ đã mua các sản phẩm được đề xuất bởi những người phát trực tuyến yêu thích của họ.

Về tình hình thuế quan, Logitech đã thừa nhận tác động đến biên lợi nhuận gộp là 500 điểm cơ bản, không bao gồm các yếu tố giảm thiểu. Tuy nhiên, UBS kỳ vọng rằng chiến lược định giá của Logitech và việc giảm nguồn cung từ Trung Quốc sẽ bù đắp một phần tác động tiêu cực của thuế quan và sự sụt giảm khối lượng.

"Sau giai đoạn lạm phát 2022-23, Logitech đã có thể giữ giá bán trung bình (ASP) tương đối ổn định dù chi phí đầu vào thấp hơn, và điều này có thể dẫn đến rủi ro tăng đối với thu nhập của Logitech khi nguồn cung từ Trung Quốc giảm và/hoặc thuế quan được nới lỏng," các nhà phân tích bổ sung.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.