“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 15 tháng 7, cho thấy hiệu suất được cải thiện với thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng lên 1,60 USD, tăng từ mức 1,39 USD trong quý 1 và 1,33 USD cùng kỳ năm ngoái. Cổ phiếu của ngân hàng này giảm 1,11% trong giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 82,50 USD, sau khi tăng 1,07% lên 83,43 USD trong phiên giao dịch trước đó.
Kết quả quý 2 cho thấy tiến triển liên tục của Wells Fargo trong việc cải thiện hiệu quả và khả năng sinh lời bất chấp những thách thức đang diễn ra trong môi trường lãi suất. Hiệu suất của ngân hàng này tiếp tục dựa trên kết quả quý 1 năm 2025, vốn đã vượt kỳ vọng về EPS nhưng chưa đạt dự báo về doanh thu.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Wells Fargo báo cáo thu nhập ròng đạt 5,5 tỷ USD trong quý hai, thể hiện sự cải thiện đáng kể so với 4,9 tỷ USD trong cả quý 1 năm 2025 và quý 2 năm 2024. Kết quả này bao gồm khoản lãi 253 triệu USD liên quan đến việc mua lại phần lợi ích còn lại trong liên doanh dịch vụ thanh toán của ngân hàng.
Như được thể hiện trong bản tóm tắt thu nhập toàn diện sau đây, Wells Fargo đã cải thiện hiệu suất trên nhiều chỉ số quan trọng so với cả quý trước và cùng kỳ năm ngoái:
Tổng doanh thu đạt 20,8 tỷ USD, tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 3,3% so với quý đầu tiên. Đây là sự cải thiện đáng chú ý so với quý 1 năm 2025, khi ngân hàng báo cáo doanh thu 20,15 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) tăng lên 12,8% từ 11,5% trong cả quý 1 năm 2025 và quý 2 năm 2024, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn cổ đông hữu hình bình quân (ROTCE) tăng lên 15,2% từ 13,6% trong quý 1 năm 2025 và 13,7% trong quý 2 năm 2024. Tỷ lệ hiệu quả cải thiện xuống 64% từ 69% trong quý trước, tương đương với mức 64% được báo cáo trong quý 2 năm 2024.
Phân tích tài chính chi tiết
Thu nhập lãi ròng đạt tổng cộng 11,7 tỷ USD, giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng 2% so với quý đầu tiên. Sự cải thiện theo quý được thúc đẩy bởi chi phí tiền gửi thấp hơn, thêm một ngày trong quý, lợi suất chứng khoán cao hơn và số dư khoản vay cao hơn, một phần bị bù đắp bởi số dư tiền gửi thấp hơn.
Như minh họa trong biểu đồ sau đây, biên lãi suất ròng cải thiện nhẹ lên 2,68% từ 2,67% trong quý 1 năm 2025, mặc dù vẫn giảm so với 2,75% trong quý 2 năm 2024:
Thu nhập phi lãi suất tăng lên 9,1 tỷ USD, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái và 5% so với quý trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi phí tư vấn đầu tư cao hơn, phí thẻ tăng sau khi mua lại liên doanh dịch vụ thanh toán, và phí ngân hàng đầu tư cao hơn.
Về mặt chi phí, chi phí phi lãi suất đạt tổng cộng 13,4 tỷ USD, tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng giảm 4% so với quý 1 năm 2025. Sự giảm theo quý chủ yếu là do chi phí nhân sự thấp hơn, một phần bị bù đắp bởi các khoản dự phòng kiện tụng cao hơn.
Chất lượng tín dụng và vị thế vốn
Chất lượng tín dụng cho thấy sự cải thiện với các khoản vay xóa nợ ròng là 1,0 tỷ USD, giảm 304 triệu USD so với quý 2 năm 2024. Tỷ lệ xóa nợ khoản vay ròng giảm xuống 0,44% trên số dư khoản vay bình quân (tính theo năm), so với 0,57% một năm trước.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng cải thiện trong các chỉ số chất lượng tín dụng:
Wells Fargo duy trì vị thế vốn mạnh với tỷ lệ vốn cổ đông thông thường Cấp 1 (CET1) là 11,1% theo Phương pháp Tiêu chuẩn, tăng 11 điểm cơ bản so với quý 2 năm 2024 và 3 điểm cơ bản so với quý 1 năm 2025. Bộ đệm vốn căng thẳng của ngân hàng dự kiến sẽ giảm xuống 2,5%, giảm 120 điểm cơ bản từ mức hiện tại là 3,7%.
Ngân hàng tiếp tục hoàn trả vốn đáng kể cho cổ đông với 3,0 tỷ USD mua lại cổ phiếu phổ thông gộp (43,9 triệu cổ phiếu) trong quý 2 năm 2025 và 1,3 tỷ USD cổ tức cổ phiếu phổ thông đã trả. Số lượng cổ phiếu phổ thông lưu hành cuối kỳ giảm 182,3 triệu, tương đương 5%, so với quý 2 năm 2024.
Hiệu suất theo phân khúc kinh doanh
Phân khúc Ngân hàng Tiêu dùng và Cho vay của Wells Fargo báo cáo tổng doanh thu đạt 9,2 tỷ USD, tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái và 4% so với quý 1 năm 2025. Thu nhập ròng của phân khúc này đạt 1,9 tỷ USD, phản ánh hiệu suất mạnh mẽ trong các hoạt động cho vay tiêu dùng.
Như được thể hiện trong bảng phân tích phân khúc sau đây, Ngân hàng Tiêu dùng và Cho vay vẫn là nguồn đóng góp lớn nhất vào doanh thu của Wells Fargo:
Phân khúc Quản lý Tài sản và Đầu tư thể hiện hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ với tỷ suất lợi nhuận trên vốn phân bổ đạt 28,7%. Tổng doanh thu cho phân khúc này đạt 3,9 tỷ USD, tăng 1% cả so với cùng kỳ năm ngoái và so với quý trước.
Ngân hàng Thương mại cũng hoạt động tốt với tỷ suất lợi nhuận trên vốn phân bổ đạt 15,8%, mặc dù tổng doanh thu giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái trong khi vẫn tương đối ổn định so với quý 1 năm 2025. Sự sụt giảm chủ yếu do thu nhập lãi ròng thấp hơn vì tác động của lãi suất thấp hơn.
Ngân hàng Doanh nghiệp và Đầu tư báo cáo tổng doanh thu đạt 4,7 tỷ USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái và 8% so với quý 1 năm 2025. Sự sụt giảm này do doanh thu ngân hàng thấp hơn và hoạt động giảm trong lĩnh vực bất động sản thương mại.
Sáng kiến chiến lược & Triển vọng
Việc Wells Fargo mua lại phần lợi ích còn lại trong liên doanh dịch vụ thanh toán đã đóng góp tích cực vào kết quả, tạo ra khoản lãi 253 triệu USD và thúc đẩy doanh thu phí thẻ. Động thái chiến lược này phù hợp với trọng tâm của ngân hàng trong việc mở rộng các nguồn doanh thu dựa trên phí.
Ngân hàng tiếp tục thực hiện các sáng kiến hiệu quả trên tất cả các phân khúc kinh doanh, giúp bù đắp chi phí hoạt động cao hơn và góp phần cải thiện tỷ lệ hiệu quả trong quý 2 năm 2025.
Nhìn về phía trước, Wells Fargo dự kiến thu nhập lãi ròng năm 2025 sẽ xấp xỉ với mức 47,7 tỷ USD của năm 2024, điều chỉnh từ hướng dẫn trước đó dự báo tăng 1-3%. Thay đổi này chủ yếu phản ánh thu nhập lãi ròng thấp hơn trong mảng kinh doanh Thị trường, phần lớn được bù đắp bởi thu nhập phi lãi suất cao hơn.
Ngân hàng duy trì hướng dẫn chi phí phi lãi suất khoảng 54,2 tỷ USD cho năm 2025, không thay đổi so với hướng dẫn trước đó, phản ánh kỷ luật liên tục trong quản lý chi phí.
Quản lý vốn và hoàn trả cho cổ đông
Vị thế vốn mạnh của Wells Fargo đã cho phép hoàn trả đáng kể cho cổ đông. Các chỉ số vốn và thanh khoản của ngân hàng vẫn cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định, như minh họa trong biểu đồ sau:
Với tỷ lệ Tổng khả năng hấp thụ tổn thất (TLAC) là 24,4% so với mức tối thiểu yêu cầu là 21,5% và tỷ lệ Bảo hiểm thanh khoản (LCR) là 121% so với mức tối thiểu theo quy định là 100%, Wells Fargo duy trì sự linh hoạt tài chính đáng kể.
Việc dự kiến giảm bộ đệm vốn căng thẳng xuống 2,5% có thể cho phép tăng hoàn trả vốn cho cổ đông trong các quý tới, mặc dù ngân hàng không đưa ra hướng dẫn cụ thể về vấn đề này.
Nhìn chung, kết quả quý 2 năm 2025 của Wells Fargo cho thấy tiến triển liên tục trong việc cải thiện khả năng sinh lời và hiệu quả trong khi điều hướng môi trường lãi suất đầy thách thức. Các sáng kiến chiến lược của ngân hàng, bao gồm việc mua lại dịch vụ thanh toán và các biện pháp hiệu quả đang diễn ra, đang đóng góp tích cực vào hiệu suất bất chấp những khó khăn trong một số phân khúc kinh doanh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: