Ông Bessent kêu gọi Fed cân nhắc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Vroom Inc (NASDAQ:VRM), nền tảng thương mại điện tử ô tô, đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2025 vào ngày 14 tháng 5 năm 2025, nổi bật với các chỉ số tài chính được cải thiện và tiến triển trong hoạt động. Công ty, vận hành thông qua ba phân khúc kinh doanh riêng biệt, báo cáo tăng trưởng đáng kể về khối lượng khởi tạo khoản vay và sự gia tăng đáng kể về thanh khoản so với quý trước.
Cổ phiếu của Vroom đóng cửa ở mức 27,57 USD vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, giảm 0,25% trong ngày. Cổ phiếu của công ty đã giao dịch trong khoảng từ 12,00 USD đến 41,36 USD trong 52 tuần qua, phản ánh sự biến động liên tục của thị trường trong lĩnh vực bán lẻ ô tô.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Vroom báo cáo thu nhập ròng từ hoạt động kinh doanh liên tục là 38,7 triệu USD cho quý 1 năm 2025, trong khi ghi nhận khoản lỗ ròng điều chỉnh là 6,7 triệu USD. Công ty đạt được mức tăng trưởng khoảng 16% về khối lượng khởi tạo khoản vay gián tiếp, đạt 130 triệu USD trong quý. Tổng thanh khoản khả dụng tăng vọt lên 66,9 triệu USD, một sự cải thiện đáng kể so với mức chỉ 2 triệu USD vào cuối tháng 12 năm 2024.
Như được thể hiện trong slide cập nhật hoạt động sau đây, Vroom đã hoàn thành một số giao dịch tài chính quan trọng trong quý, bao gồm việc tái cấp vốn, gia hạn 400 triệu USD trong các thỏa thuận kho bãi, và việc đóng giao dịch chứng khoán hóa thứ 17 của United Auto Credit:
Danh mục dịch vụ tổng thể của công ty đạt 1,021 tỷ USD, trong khi bộ phận United Auto Credit (UACC) duy trì tổng công suất kho bãi là 800 triệu USD. Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng khoản lỗ thu nhập ròng điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất đã cải thiện 53 triệu USD so với cùng kỳ năm trước, cho thấy tiến triển trong nỗ lực phục hồi tài chính của công ty.
Phân tích tài chính chi tiết
Hiệu suất tài chính của Vroom cho thấy sự cải thiện đáng kể từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025. Công ty đã giảm khoản lỗ ròng điều chỉnh từ 26 triệu USD xuống còn 7 triệu USD, nhờ vào một số yếu tố tích cực bao gồm việc tăng 14 triệu USD trong thu nhập lãi ròng và cải thiện 3 triệu USD trong cả khoản lỗ đã thực hiện/chưa thực hiện và thu nhập ngoài lãi.
Biểu đồ cầu nối sau đây minh họa các thành phần chính đã góp phần vào việc cải thiện hiệu suất tài chính và vị thế thanh khoản của công ty:
Việc thiết lập hạn mức tín dụng 25 triệu USD, được đảm bảo bằng lợi ích trong các khoản dư chứng khoán hóa, đã đóng vai trò quan trọng trong việc củng cố vị thế thanh khoản của Vroom. Động thái tài chính chiến lược này, kết hợp với những cải tiến trong hoạt động, đã giúp chuyển đổi tình hình thanh khoản của công ty từ mức 2 triệu USD không chắc chắn vào cuối năm 2024 thành mức 67 triệu USD khỏe mạnh hơn nhiều vào ngày 31 tháng 3 năm 2025.
Hiệu suất danh mục đầu tư vẫn là một lĩnh vực trọng tâm của công ty. Ban lãnh đạo lưu ý rằng việc thắt chặt chương trình tín dụng được thực hiện vào cuối năm 2022 và đầu năm 2023 đã đưa tình trạng nợ quá hạn và hiệu suất danh mục dự kiến trở lại mức trước đại dịch đối với các nhóm khoản vay đó. Tuy nhiên, công ty cũng thừa nhận tỷ lệ nợ quá hạn cao hơn vào tháng 3 năm 2025 so với những năm trước, được cho là do việc sử dụng ít hơn các biện pháp gia hạn và khung thời gian kéo dài cho việc giải ngân hoàn thuế.
Biểu đồ hiệu suất danh mục sau đây cho thấy dự báo tổn thất ròng tích lũy của công ty so với tổn thất thực tế:
Sáng kiến chiến lược
Vroom hoạt động thông qua ba phân khúc kinh doanh bổ sung nhau, cung cấp các nguồn doanh thu đa dạng và lợi thế chiến lược trong không gian bán lẻ ô tô. Mô hình kinh doanh của công ty tận dụng công nghệ, khả năng tài chính và chuyên môn thương mại điện tử để tạo ra một nền tảng ô tô tích hợp.
Như được minh họa trong slide tổng quan về công ty, mỗi phân khúc đóng góp những khả năng độc đáo vào chiến lược kinh doanh tổng thể của Vroom:
United Auto Credit, được Vroom mua lại vào năm 2022, mang đến chuyên môn cho vay không ưu tiên và mạng lưới hơn 9.500 đại lý độc lập. Với danh mục dịch vụ tổng thể vượt quá 1 tỷ USD và 436 triệu USD trong việc khởi tạo khoản vay gián tiếp vào năm 2024, bộ phận này đại diện cho một thành phần quan trọng trong hoạt động kinh doanh của Vroom.
CarStory, được mua lại vào năm 2021, cung cấp khả năng khoa học dữ liệu, AI và công nghệ với hơn 18 năm lịch sử phương tiện ô tô và danh mục bằng sáng chế rộng lớn. Nền tảng công nghệ này hỗ trợ các mô hình định giá và chiến lược thu hút khách hàng của Vroom.
Phân khúc Vroom Assets bao gồm nền tảng thương mại điện tử của công ty, với các mô hình định giá dự đoán, khả năng mua hàng tồn kho tiêu dùng và B2B, cùng các công cụ khác nhau để giao xe và xử lý giao dịch.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Vroom đã đưa ra hướng dẫn cho cả năm 2025 dự báo khối lượng khởi tạo khoản vay gián tiếp trong khoảng 460-490 triệu USD, thể hiện sự tăng trưởng liên tục từ mức 436 triệu USD đạt được trong năm 2024. Công ty dự kiến khoản lỗ ròng điều chỉnh trong khoảng 30-45 triệu USD cho cả năm và dự đoán tổng thanh khoản khả dụng cuối năm trong khoảng 35-50 triệu USD.
Hướng dẫn này cho thấy ban lãnh đạo dự kiến sẽ có một số giảm thanh khoản từ mức hiện tại vào cuối năm, có thể chỉ ra các khoản đầu tư hoặc chi tiêu hoạt động đã lên kế hoạch. Tuy nhiên, phạm vi dự báo vẫn thể hiện sự cải thiện đáng kể so với vị thế thanh khoản 2 triệu USD vào cuối năm 2024.
Việc công ty tập trung vào cải thiện các chỉ số tài chính trong khi tăng trưởng khối lượng khởi tạo khoản vay phản ánh cách tiếp cận cân bằng để đạt được tăng trưởng bền vững. Với mô hình kinh doanh đa dạng và vị thế thanh khoản được cải thiện, Vroom dường như đã sẵn sàng để tiếp tục quỹ đạo phục hồi của mình, mặc dù vẫn còn những thách thức trong việc đạt được lợi nhuận ổn định.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: