Kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh trước bài phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị Jackson Hole
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
UMB Financial Corporation (NASDAQ:UMBF) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, cho thấy sự tăng trưởng đáng kể về doanh thu và lợi nhuận. Công ty dịch vụ tài chính có trụ sở tại Kansas City này báo cáo tổng tài sản đã đạt 71,8 tỷ USD, với vốn hóa thị trường là 8,0 tỷ USD. Cổ phiếu UMB đóng cửa ở mức 109,20 USD vào ngày công bố, tăng 0,23% trong ngày, và đã giao dịch trong khoảng từ 82,00 USD đến 129,94 USD trong 52 tuần qua.
Kết quả quý 2 cho thấy sự cải thiện đáng kể so với quý đầu tiên, khi công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 2,58 USD và doanh thu là 563,84 triệu USD. Việc tích hợp Heartland Financial, đã được đề cập trong báo cáo thu nhập quý 1, tiếp tục là động lực tăng trưởng chính cho UMB.
Như được thể hiện trong tổng quan doanh nghiệp sau đây, UMB đã thiết lập sự hiện diện mạnh mẽ trên nhiều tiểu bang với 196 trung tâm ngân hàng và 350 máy ATM:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
UMB Financial đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng cho quý 2 năm 2025, với lợi nhuận ròng GAAP dành cho cổ đông phổ thông đạt 215,4 triệu USD, tương đương 2,82 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Trên cơ sở hoạt động, không bao gồm các khoản mục không thường xuyên, lợi nhuận ròng dành cho cổ đông phổ thông là 225,4 triệu USD, tương đương 2,96 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng.
Tổng doanh thu tăng vọt lên 689,2 triệu USD, thể hiện mức tăng đáng kể so với 563,8 triệu USD của quý trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi cả thu nhập lãi ròng và các thành phần thu nhập phi lãi.
Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất thu nhập của UMB, nêu bật cả kết quả GAAP và kết quả hoạt động:
Thu nhập lãi ròng trong quý là 467,0 triệu USD, so với 397,6 triệu USD trong quý 1 năm 2025. Thu nhập phi lãi đóng góp 222,2 triệu USD vào tổng doanh thu, bao gồm 37,7 triệu USD từ lợi nhuận chứng khoán đầu tư. Các nguồn doanh thu đa dạng tiếp tục là thế mạnh chính của công ty, với thu nhập phí chiếm 32,2% tổng doanh thu.
Bảng phân tích doanh thu chi tiết cho thấy sự tăng trưởng ổn định trên nhiều danh mục:
Tác động của việc mua lại HTLF
Việc mua lại Heartland Financial (HTLF) tiếp tục tác động tích cực đến kết quả tài chính của UMB. Các điều chỉnh kế toán mua lại đã đóng góp đáng kể vào thu nhập lãi ròng, với tăng dần khoản vay là 37,8 triệu USD, tăng dần chứng khoán là 8,5 triệu USD, và tăng dần nợ phải trả là -4,1 triệu USD trong quý 2.
Bảng sau đây chi tiết các tác động kế toán của việc mua lại HTLF đối với báo cáo tài chính của UMB:
Nhìn về phía trước, UMB dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng hợp đồng đáng kể từ việc mua lại, với số tiền dự kiến là 32,5 triệu USD trong quý 3 năm 2025, 32,1 triệu USD trong quý 4 năm 2025, 115,9 triệu USD trong năm 2026, và 96,8 triệu USD trong năm 2027. Những dự báo này giả định không có khoản trả trước nào và có thể thay đổi.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về dự báo tăng dần theo hợp đồng:
Bảng cân đối kế toán và Chất lượng tín dụng
Bảng cân đối kế toán của UMB tiếp tục được củng cố trong quý 2, với các khoản vay bình quân đạt 36,4 tỷ USD và các khoản vay cuối kỳ là 36,8 tỷ USD. Tổng tiền gửi bình quân là 55,6 tỷ USD, với tiền gửi cuối kỳ là 60,0 tỷ USD.
Danh mục cho vay của công ty vẫn đa dạng trên nhiều ngành và khu vực địa lý, cung cấp khả năng phục hồi trước sự suy thoái của các lĩnh vực cụ thể:
Các chỉ số chất lượng tài sản vẫn mạnh, với tỷ lệ xóa nợ ròng trên khoản vay bình quân là 0,17% và tỷ lệ khoản vay không hoạt động trên tổng khoản vay là 0,26%. Dự phòng tổn thất tín dụng trên tổng khoản vay đứng ở mức 1,06%, phản ánh cách tiếp cận quản lý rủi ro thận trọng của công ty.
Biểu đồ sau đây minh họa các chỉ số chất lượng tài sản mạnh mẽ và nhất quán của UMB:
UMB duy trì vị thế vốn vững chắc, với Tỷ lệ Vốn Cổ phần Thông thường Cấp 1 là 10,39% và Tỷ lệ Vốn Dựa trên Rủi ro Tổng thể là 13,46%. Các nguồn thanh khoản sẵn có của công ty tổng cộng 26,1 tỷ USD, cung cấp sự linh hoạt dồi dào để hỗ trợ tăng trưởng liên tục.
Vị thế vốn và thanh khoản được chi tiết trong slide sau:
Hiệu suất phân khúc kinh doanh
Mô hình kinh doanh đa dạng của UMB tiếp tục thúc đẩy hiệu suất trên nhiều phân khúc. Ngân hàng Thương mại, bao gồm thị trường trung bình, bất động sản đầu tư, và các lĩnh vực cho vay khác nhau, chiếm một phần đáng kể trong danh mục cho vay của công ty. Các khoản vay Thương mại và Công nghiệp (C&I) chiếm 40,1% tổng số khoản vay, trong khi Bất động sản Thương mại chiếm một phần đáng kể khác.
Dịch vụ Ngân hàng Cá nhân, bao gồm ngân hàng bán lẻ, ngân hàng tư nhân, thế chấp, và phát triển cộng đồng, đã cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ với tiền gửi tăng 78% và khoản vay tăng 31%. Phân khúc này đạt được Điểm Người Quảng bá Ròng là 76,1, cho thấy sự hài lòng cao của khách hàng.
Quản lý Tài sản Tư nhân báo cáo 17,9 tỷ USD tài sản được quản lý (AUM) và 2,5 tỷ USD tài sản không được quản lý. Dịch vụ Ngân hàng Tổ chức, bao gồm Dịch vụ Quỹ và Lưu ký Tổ chức, tiếp tục mở rộng với 78 tài khoản mới và tài sản lưu ký dưới quản lý tăng 10,4% so với cùng kỳ năm trước.
Bộ phận Thanh toán báo cáo hiệu suất mạnh mẽ trong các sản phẩm thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ, với chi tiêu thẻ quý 2 năm 2025 đạt 5,6 tỷ USD, tăng 19,1% so với cùng kỳ năm trước. UMB hiện xếp hạng 22 về khối lượng mua hàng bằng thẻ tín dụng tại Hoa Kỳ.
Xu hướng hiệu suất dài hạn
Xu hướng hiệu suất dài hạn của UMB cho thấy sự tăng trưởng nhất quán trên các chỉ số chính. Công ty đã đạt được tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong 20 năm là 9,0% cho tổng doanh thu và 5,2% cho thu nhập phí. Tăng trưởng khoản vay và tiền gửi cũng ấn tượng không kém, với CAGR 20 năm lần lượt là 11,4% và 10,3%.
Hồ sơ doanh thu khác biệt của công ty, kết hợp thu nhập lãi ròng và thu nhập phi lãi, đã cung cấp sự ổn định và tăng trưởng theo thời gian:
UMB cũng duy trì thành tích tăng trưởng cổ tức nhất quán, với cổ tức hàng năm được công bố cho năm 2025 là 1,60 USD trên mỗi cổ phiếu, tăng 1,9% so với năm 2024.
Triển vọng tương lai
UMB Financial dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng, được hỗ trợ bởi mô hình kinh doanh đa dạng, vị thế vốn mạnh, và những lợi ích liên tục từ việc mua lại HTLF. Luận điểm đầu tư của công ty nhấn mạnh cơ sở tiền gửi đa dạng, thành tích tăng trưởng khoản vay mạnh mẽ, bảng cân đối kế toán linh hoạt, hồ sơ doanh thu khác biệt, và triết lý bảo lãnh đã được kiểm chứng qua thời gian.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh rằng 51% tài khoản tiền gửi đã gắn bó với ngân hàng hơn 10 năm, chiếm khoảng 46% số dư tiền gửi. Sự ổn định này trong tiền gửi lõi cung cấp nền tảng vững chắc cho tăng trưởng trong tương lai.
Mặc dù hướng dẫn cụ thể về tương lai bị hạn chế trong bài thuyết trình, nhưng dự báo tăng dần theo hợp đồng từ việc mua lại HTLF cho thấy tác động tích cực liên tục đến thu nhập đến năm 2027. Vị thế vốn và thanh khoản mạnh mẽ của công ty cũng cung cấp sự linh hoạt để theo đuổi các cơ hội tăng trưởng bổ sung, dù là tăng trưởng hữu cơ hay thông qua các vụ mua lại tiếp theo.
Khi UMB tiếp tục tích hợp việc mua lại Heartland và tận dụng mô hình kinh doanh đa dạng của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì đà phát triển trong nửa cuối năm 2025 và xa hơn nữa hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: