UBS bắt đầu đưa tin về xếp hạng Dr. Reddy's with Sell, thấy doanh thu của Hoa Kỳ được đánh giá quá cao

UBS đã bắt đầu bảo hiểm trên Phòng thí nghiệm của Tiến sĩ Reddy, (NSE: DRRD), với xếp hạng Bán và mục tiêu giá là 5,700.00 INR.

Công ty bày tỏ lo ngại về các ước tính đồng thuận hiện tại đối với doanh thu kinh doanh tại Mỹ của công ty, cho thấy các số liệu quá lạc quan.

UBS chỉ ra rằng ước tính doanh thu đồng thuận cho hoạt động kinh doanh tại Mỹ của Tiến sĩ Reddy vào năm tài chính 2027 dường như quá cao ở mức 1,5 tỷ USD, cao hơn 20% so với ước tính của chính UBS.

Công ty tin rằng thị trường không tính toán đầy đủ doanh thu một lần từ phiên bản chung của Revlimid (gRevlimid) mà Tiến sĩ Reddy đã đặt trong năm tài chính 2024.

Theo UBS, Tiến sĩ Reddy có khả năng tạo ra doanh thu gRevlimid cao hơn trong năm tài chính 24, từ 550-600 triệu đô la, so với ước tính đồng thuận là 450 triệu đô la.

Điều này, UBS lập luận, chỉ ra rằng doanh thu kinh doanh cơ bản ở Mỹ cho năm tài chính 24 là dưới 1 tỷ đô la. Công ty cho rằng không thực tế khi mong đợi hoạt động kinh doanh cơ bản sẽ tăng thêm 500 triệu đô la trong ba năm tới như ngụ ý của sự đồng thuận.

Tác động của doanh số gRevlimid đối với lợi nhuận của Tiến sĩ Reddy cũng được nhấn mạnh. UBS ước tính rằng gRevlimid chiếm 40-45% EBITDA trước R&D của công ty trong năm tài chính 24. Đóng góp đáng kể này khiến UBS dự đoán rằng ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của họ cho Tiến sĩ Reddy thấp hơn 16% so với sự đồng thuận của thị trường.

Hơn nữa, UBS đã nêu lên mối lo ngại về sự tập trung cao độ của các sản phẩm trong hoạt động kinh doanh cơ bản của Tiến sĩ Reddy, lưu ý rằng năm loại thuốc hàng đầu chiếm khoảng 33% doanh thu của công ty tại Hoa Kỳ.

Phiên bản lớn nhất trong số này, phiên bản chung của Suboxone (gSuboxone), chiếm 15% doanh số bán hàng tại Hoa Kỳ.

UBS cảnh báo rằng sự cạnh tranh mới đối với các loại thuốc hàng đầu này có thể gây rủi ro cho ước tính doanh thu và lợi nhuận của họ đối với Dr. Reddy's.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.