Timken Q2 2025: Doanh thu hữu cơ giảm 2,5%, công ty thu hẹp dự báo EPS

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Công ty Timken (NYSE:TKR) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 30 tháng 7, cho thấy doanh số giảm 0,8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 1,17 tỷ USD, với doanh thu hữu cơ giảm 2,5%. Nhà sản xuất công nghiệp này đã thu hẹp dự báo EPS điều chỉnh cho cả năm trong khi vẫn duy trì quan điểm thận trọng về nhu cầu nửa cuối năm.

Bài thuyết trình được công bố trong bối cảnh cổ phiếu của Timken đã có dấu hiệu phục hồi từ mức thấp trước đó, đóng cửa ở mức 80,98 USD vào ngày 29 tháng 7 năm 2025, giảm 0,87% trong ngày. Cổ phiếu của công ty đã giao dịch trong khoảng từ 56,20 USD đến 90,49 USD trong 52 tuần qua, cho thấy sự biến động trong điều kiện thị trường công nghiệp đầy thách thức.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Timken báo cáo EBITDA điều chỉnh đạt 208 triệu USD trong Q2 2025, tương đương biên lợi nhuận 17,7%, giảm 180 điểm cơ bản so với mức 19,5% trong cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 1,42 USD, so với 1,63 USD trong Q2 2024, phản ánh mức giảm 13%.

Như được thể hiện trong slide điểm nổi bật về hiệu suất dưới đây, công ty đã tạo ra 78 triệu USD dòng tiền tự do trong quý và tiếp tục các sáng kiến hoàn vốn cho cổ đông bằng cách mua lại hơn 340.000 cổ phiếu với giá trung bình khoảng 65 USD mỗi cổ phiếu:

Sự sụt giảm trong EBITDA điều chỉnh chủ yếu được cho là do chi phí thuế quan tăng thêm (14 triệu USD), khối lượng hữu cơ thấp hơn, sự kết hợp không thuận lợi, vấn đề về hiệu suất sản xuất và tác động tiêu cực từ tỷ giá. Những yếu tố tiêu cực này được bù đắp một phần bởi giá cao hơn và lợi ích từ việc mua lại CGI.

Hiệu suất theo khu vực và phân khúc

Hiệu suất doanh thu hữu cơ của Timken khác nhau theo khu vực, với khu vực Châu Á-Thái Bình Dương cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn (+2%), trong khi khu vực Châu Mỹ giảm nhẹ (-3%) và khu vực EMEA trải qua mức giảm đáng kể hơn (-5%), mặc dù công ty lưu ý rằng mức giảm so với cùng kỳ năm trước ở châu Âu đã giảm bớt. Slide dưới đây minh họa hiệu suất theo khu vực này:

Trong phân khúc Vòng bi Kỹ thuật, doanh số giảm nhẹ xuống 777 triệu USD từ 783 triệu USD trong Q2 2024, với doanh số hữu cơ giảm 0,8%. EBITDA điều chỉnh cho phân khúc này giảm xuống 153 triệu USD (biên lợi nhuận 19,7%) từ 166 triệu USD (biên lợi nhuận 21,2%) trong năm trước.

Phân khúc Chuyển động Công nghiệp báo cáo doanh số 396 triệu USD, giảm từ 399 triệu USD trong Q2 2024, với mức giảm doanh số hữu cơ rõ rệt hơn là 5,9%. EBITDA điều chỉnh cho phân khúc này giảm xuống 73 triệu USD (biên lợi nhuận 18,3%) từ 80 triệu USD (biên lợi nhuận 20,0%) trong năm trước.

Tập trung chiến lược vào tự động hóa

Mặc dù có những thách thức về doanh thu tổng thể, Timken đã nhấn mạnh vị thế ngày càng tăng của mình trong lĩnh vực tự động hóa, đại diện cho cơ hội tăng trưởng chiến lược. Công ty đang mở rộng quy mô nhiều sản phẩm và công nghệ để tận dụng xu hướng lớn này, tận dụng danh mục sản phẩm đa dạng, đổi mới tập trung vào khách hàng và chuyên môn kỹ thuật ứng dụng.

Slide dưới đây thể hiện chiến lược tự động hóa của Timken, cho thấy tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) vượt quá 10% để đạt hơn 350 triệu USD vào năm 2025:

Timken đang tập trung vào các ứng dụng tăng trưởng cao hơn trong lĩnh vực tự động hóa, bao gồm robot công nghiệp, tự động hóa nhà máy/kho hàng, xe dẫn hướng tự động, robot y tế và robot hình người. Danh mục thương hiệu đa dạng của công ty đặt nó ở vị thế tốt để đáp ứng các thị trường đang phát triển này:

Triển vọng tài chính

Timken đã cập nhật dự báo cho cả năm 2025, thu hẹp phạm vi EPS điều chỉnh xuống 5,10-5,40 USD từ mức trước đó là 5,10-5,60 USD. Công ty hiện dự kiến doanh thu thuần sẽ giảm từ 2% đến 0,5% trong năm, một cải thiện nhẹ so với dự báo trước đó từ -2,5% đến 0%.

Triển vọng cập nhật phản ánh quan điểm thận trọng về nhu cầu nửa cuối năm, với doanh thu hữu cơ dự kiến sẽ giảm 2,0% ở mức trung bình cho cả năm. Công ty tiếp tục kỳ vọng dòng tiền tự do khoảng 375 triệu USD, điều này sẽ thể hiện sự tăng trưởng so với năm 2024.

Như được thể hiện trong slide triển vọng dưới đây, Timken dự kiến biên EBITDA điều chỉnh ở mức giữa 17% cho cả năm:

Công ty lưu ý rằng dự báo EPS cập nhật của họ giả định tác động trực tiếp bất lợi ròng từ thuế quan khoảng 0,10 USD mỗi cổ phiếu. Timken đã cung cấp thêm bối cảnh về tình hình thuế quan, lưu ý rằng với tư cách là nhà sản xuất toàn cầu có trụ sở tại Hoa Kỳ với cơ sở sản xuất và doanh số lớn nhất tại Hoa Kỳ, công ty có vị thế tốt hơn so với các đối thủ cạnh tranh để quản lý những thách thức này.

Dòng tiền và phân bổ vốn

Bảng cân đối kế toán của Timken vẫn vững chắc với tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh là 1,9x tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty đã tạo ra 78 triệu USD dòng tiền tự do trong Q2 và dự kiến nửa cuối năm sẽ mạnh hơn về tạo dòng tiền.

Slide dưới đây chi tiết về dòng tiền, đòn bẩy và ưu tiên phân bổ vốn của Timken:

Trong quý, Timken đã tăng cổ tức hàng quý lên 3% đạt 0,35 USD mỗi cổ phiếu, phản ánh sự tự tin vào khả năng tạo dòng tiền dài hạn. Công ty cũng lưu ý rằng quá trình tìm kiếm CEO đang tiến triển tốt, mặc dù không có khung thời gian cụ thể nào được đưa ra cho việc bổ nhiệm người kế nhiệm.

Nhìn về phía trước

Các ưu tiên chiến lược ngắn hạn của Timken bao gồm thúc đẩy sự xuất sắc trong hoạt động, giảm thiểu tác động của thuế quan, định vị cho sự mở rộng thị trường công nghiệp dự kiến vào năm 2026, và thúc đẩy các sáng kiến tăng trưởng hữu cơ. Công ty dự kiến sẽ mang lại hiệu suất kiên cường trong năm 2025 bất chấp môi trường đầy thách thức.

Cầu nối triển vọng EPS dưới đây cho thấy dự báo của Timken đã phát triển như thế nào kể từ triển vọng trước đó vào tháng 4, với các yếu tố hữu cơ và tác động thuế quan đóng góp vào sự điều chỉnh:

Mặc dù đối mặt với những khó khăn trong một số thị trường công nghiệp truyền thống, Timken tiếp tục nhấn mạnh vị thế chiến lược của mình trong các lĩnh vực tăng trưởng như tự động hóa và năng lượng tái tạo, điều này có thể tạo đà khi thị trường công nghiệp rộng lớn hơn phục hồi.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: