Bitcoin giảm còn 113.700 USD, thị trường dõi theo cuộc gặp Trump-Tập và động thái của Fed
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Nimbus AB (BOAT) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 23 tháng 10, cho thấy những thách thức đáng kể trong thị trường hàng hải đang ở mức thấp nhất trong một thập kỷ. Cổ phiếu của công ty đã giảm 11,66% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau thông báo này, phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư về sự sụt giảm mạnh về doanh số và EBITA tiếp tục âm.
Bài thuyết trình do ông Johan Inden, Tổng Giám đốc và ông Rasmus Alvemyr, Giám đốc Tài chính trình bày, nhấn mạnh điều kiện thị trường đặc biệt yếu ở Bắc Mỹ, vốn là động lực chính dẫn đến hiệu suất kém của công ty. Mặc dù có những khó khăn này, ban lãnh đạo đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược nhằm vượt qua giai đoạn suy thoái.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Tập đoàn Nimbus báo cáo doanh thu thuần đạt 263 MSEK trong quý 3/2025, giảm đáng kể so với mức 378 MSEK cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận gộp giảm mạnh xuống còn 8 MSEK (giảm từ 47 MSEK), dẫn đến biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 2,9% so với 12,5% trong quý 3/2024.
Công ty ghi nhận EBITA âm 45 MSEK, cải thiện nhẹ so với mức âm 66 MSEK của năm trước. Tương tự, biên EBITA cho thấy sự cải thiện tối thiểu lên mức âm 17,1% từ mức âm 17,3%.
Như biểu đồ hiệu suất hàng quý dưới đây cho thấy, cả doanh số và EBITA đều đang có xu hướng giảm:
Dòng tiền hoạt động cải thiện lên mức âm 43 MSEK từ mức âm 69 MSEK trong cùng quý năm ngoái, với 5 MSEK liên quan đến đầu tư. Vị thế tiền mặt khả dụng của công ty tăng mạnh lên 248 MSEK, tăng từ 33 MSEK một năm trước, mang lại một số linh hoạt tài chính trong giai đoạn đầy thách thức này.
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Bài thuyết trình cho thấy doanh số thương mại giảm 38% (giảm 99 MSEK) trong quý 3, với Bắc Mỹ thể hiện sự yếu kém đặc biệt. Công ty cũng tiết lộ việc điều chỉnh giảm sổ đơn hàng Bắc Mỹ, phản ánh điều kiện thị trường đang xấu đi tại khu vực này.
Biểu đồ sau minh họa phân tích doanh số thương mại theo khu vực:
Trong khi Bắc Mỹ gặp khó khăn, doanh số tại châu Âu thể hiện sự ổn định hơn. Sổ đơn hàng của công ty đối với doanh số thương mại đứng ở mức 297 MSEK, giảm từ 453 MSEK trong năm trước, tiếp tục xu hướng giảm đã bắt đầu từ năm 2023.
Doanh số bán lẻ có kết quả khá hơn, giảm 14% xuống còn 98 MSEK. Đáng khích lệ là lượng đơn đặt hàng bán lẻ tăng 11% lên 61 MSEK so với cùng kỳ năm trước, với công ty ghi nhận doanh số và đơn đặt hàng tăng đối với các thương hiệu riêng.
Hiệu suất doanh số bán lẻ được chi tiết trong phân tích này:
Vị thế tài chính & Triển vọng
Biên lợi nhuận gộp của Tập đoàn Nimbus bị ảnh hưởng nghiêm trọng bởi một số yếu tố trong quý 3, như minh họa trong biểu đồ cầu nối sau đây:
Công ty đã phát sinh chi phí tái cơ cấu 17 MSEK trong quý, với 12 MSEK ảnh hưởng đến lợi nhuận gộp và 5 MSEK tác động đến chi phí hoạt động. Những chi phí tái cơ cấu này, kết hợp với các chiến dịch giảm hàng tồn kho và tác động hấp thụ chi phí thấp do doanh số và sản xuất thấp, đã đẩy biên lợi nhuận gộp xuống còn 2,9%.
Điểm tích cực là chi phí hoạt động giảm 21% xuống còn 45 MSEK (từ 57 MSEK), phản ánh các sáng kiến tiết kiệm chi phí của công ty. Chi phí tài chính ròng là âm 18 MSEK (âm 20 MSEK), bao gồm khoản giảm giá 6 MSEK của Stream Propulsion và 7 MSEK tác động từ tỷ giá hối đoái liên quan đến USD.
Quản lý vốn lưu động của công ty cho thấy dấu hiệu cải thiện:
Hàng tồn kho đã giảm 29 MSEK trong quý, và vốn lưu động ròng có xu hướng giảm so với cùng kỳ năm trước lần đầu tiên kể từ quý 4/2021, cho thấy tiến triển trong nỗ lực của công ty nhằm quản lý bảng cân đối kế toán trong giai đoạn suy thoái.
Sáng kiến chiến lược
Mặc dù môi trường đầy thách thức, Tập đoàn Nimbus đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược nhằm cải thiện hiệu suất. Công ty đang tập trung vào việc cải thiện hoạt động tại Bắc Mỹ, đảm bảo hiệu suất thương hiệu và danh mục sản phẩm, nâng cao năng lực thương mại, và duy trì kiểm soát chi phí chặt chẽ cùng quản lý tiền mặt hiệu quả.
Bài thuyết trình cũng ghi nhận một số điểm nổi bật về thị trường:
Công ty đã mở rộng mạng lưới đại lý với các bổ nhiệm mới tại Thụy Sĩ, Thổ Nhĩ Kỳ, Florida và Oslo. Ngoài ra, Cục Quản lý Vật liệu Quốc phòng Thụy Điển (FMV) đã phê duyệt thiết kế của tàu công tác Alukin, mở ra cơ hội mới trong phân khúc thương mại.
Đổi mới sản phẩm vẫn là ưu tiên, với việc ra mắt Edgewater 250 CC cho thị trường Bắc Mỹ và ra mắt công khai Flagship 495Fly tại Triển lãm Thuyền Quốc tế Fort Lauderdale vào giữa tháng 10. Công ty cũng thông báo rằng Aquador 400HT của họ đã được đề cử giải "Tốt nhất cho Gia đình 2025" trong giải thưởng Best of Boats.
Ông Johan Inden, Tổng Giám đốc nhấn mạnh trong cuộc gọi báo cáo thu nhập rằng "Mỗi thương hiệu, mỗi sản phẩm trong danh mục phải có khả năng tự bảo vệ sự tồn tại của mình", nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào việc tối ưu hóa danh mục. Ông cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của quản lý tiền mặt hiệu quả, lưu ý rằng "Quản lý vốn lưu động và tiền mặt là tất cả trong ngành kinh doanh hàng hải."
Nhìn về phía trước, Tập đoàn Nimbus duy trì các mục tiêu tài chính dài hạn với tăng trưởng vượt 10%, biên EBITA đạt 10%, cơ cấu vốn không có nợ tài chính, và chính sách cổ tức 30%, mặc dù điều kiện thị trường hiện tại đặt ra những thách thức đáng kể để đạt được những mục tiêu này trong ngắn hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: