Giá USD giảm mạnh sau loạt dữ liệu trái chiều
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Econocom SA (EBR:ECONB) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, nổi bật với mức tăng trưởng doanh thu 6,6% so với cùng kỳ năm trước, đạt 1,42 tỷ euro, chủ yếu nhờ vào phân khúc Quản lý & Tài chính Công nghệ. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 1,61 euro vào ngày 20 tháng 11 năm 2025, nằm trong biên độ 52 tuần từ 1,55 đến 2,055 euro.
Buổi thuyết trình do ông Jean-Louis Bouchard, Chủ tịch Điều hành, ông Angel Benguigui, Giám đốc Điều hành, và ông Philippe Renauld, Giám đốc Quản lý Tài chính và M&A dẫn dắt, đã chi tiết hóa hiệu suất của công ty trong ba phân khúc kinh doanh và phác thảo các sáng kiến chiến lược tập trung vào tích hợp nghe nhìn và tăng trưởng bền vững.
Tóm tắt điều hành
Kết quả nửa đầu năm 2025 của Econocom cho thấy sự tiếp tục tăng tốc của tăng trưởng hữu cơ (+5,9%), với tổng doanh thu tăng lên 1,42 tỷ euro. Biên lợi nhuận hoạt động tăng 8,7% lên 41,4 triệu euro, duy trì tỷ lệ lợi nhuận ổn định ở mức 2,9% bất chấp các khoản đầu tư mở rộng lực lượng bán hàng và áp lực cạnh tranh trên thị trường.
Hiệu suất của công ty khác biệt đáng kể giữa các phân khúc, với Quản lý & Tài chính Công nghệ thể hiện động lực mạnh mẽ (tăng trưởng +18,4%), Dịch vụ mang lại tăng trưởng ổn định (+3,6%), và Sản phẩm & Giải pháp đối mặt với thách thức (-2,4%) trong môi trường thị trường khó khăn.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về sự tăng tốc tăng trưởng hữu cơ cấp tập đoàn:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Phân khúc Quản lý & Tài chính Công nghệ là người thực hiện nổi bật trong nửa đầu năm 2025, với doanh thu tăng 18,4% lên 599 triệu euro và biên lợi nhuận hoạt động gần như tăng gấp đôi lên 25,3 triệu euro. Hiệu suất mạnh mẽ này được cho là nhờ vào các thỏa thuận tài chính tài sản chiến lược, đã thúc đẩy tỷ lệ lợi nhuận của phân khúc lên 4,2%.
Biểu đồ sau đây minh họa quỹ đạo tăng trưởng ấn tượng của phân khúc:
Ngược lại, phân khúc Sản phẩm & Giải pháp đối mặt với khó khăn, với doanh thu giảm 2,4% xuống 575 triệu euro và biên lợi nhuận hoạt động giảm đáng kể xuống 5,8 triệu euro. Econocom cho rằng hiệu suất này là do chi tiêu công giảm, đặc biệt là ở Pháp, cùng với áp lực thị trường và đòn bẩy hoạt động thấp hơn.
Những thách thức mà phân khúc này đối mặt được thể hiện rõ ràng trong các chỉ số tài chính:
Phân khúc Dịch vụ mang lại kết quả ổn định hơn, với doanh thu tăng 3,6% lên 248 triệu euro và biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 10,3 triệu euro. Tỷ lệ lợi nhuận của phân khúc cải thiện lên 4,2%, nhờ vào nỗ lực tối ưu hóa mô hình liên tục.
Quỹ đạo tăng trưởng ổn định của phân khúc Dịch vụ được minh họa dưới đây:
Phân tích tài chính chi tiết
Báo cáo thu nhập đơn giản hóa của Econocom cho thấy trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 7,7% lên 35,0 triệu euro và lợi nhuận ròng từ hoạt động liên tục tăng 8,1% lên 18,7 triệu euro, lợi nhuận ròng tổng thể giảm mạnh từ 23,0 triệu euro trong nửa đầu năm 2024 xuống chỉ còn 0,8 triệu euro trong nửa đầu năm 2025. Sự sụt giảm này chủ yếu do thua lỗ và suy giảm giá trị của Synertrade, trái ngược với khoản lãi vốn 8 triệu euro từ việc thanh lý Les Abeilles trong nửa đầu năm 2024.
Vị thế tài chính của công ty được chi tiết trong báo cáo thu nhập sau đây:
Nợ tài chính ròng tăng từ 180 triệu euro tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2024, lên 208 triệu euro một năm sau đó, mặc dù công ty nhấn mạnh rằng điều này vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Econocom đã thành công trong việc phát hành 225 triệu euro Schuldschein vào tháng 4 năm 2025, củng cố bảng cân đối kế toán và tăng cường thanh khoản để hỗ trợ kế hoạch chiến lược của mình.
Sáng kiến chiến lược
Econocom đã nhấn mạnh ba chiến lược tăng trưởng chính: mô hình đại lý, bán chéo, và mua lại chiến lược. Công ty đã bổ sung 41 đại lý mới kể từ năm 2024, thí điểm mô hình bán chéo ở Tây Ban Nha mang lại mức tăng trưởng 23% trên cơ sở khách hàng 30 triệu euro, và thành công trong việc tích hợp bb-net đồng thời hoàn thành bốn vụ mua lại các nhà tích hợp nghe nhìn.
Chiến lược tăng trưởng của công ty được minh họa trong slide sau:
Một thành tựu chiến lược quan trọng là việc Econocom được xác nhận là nhà tích hợp nghe nhìn hàng đầu ở châu Âu, đạt được thông qua các vụ mua lại đã bổ sung khoảng 60 triệu euro doanh thu hàng năm và 200 đồng nghiệp mới vào lực lượng lao động. Công ty hiện có sự hiện diện nghe nhìn toàn cầu với hơn 750 chuyên gia.
Dấu ấn tích hợp nghe nhìn châu Âu của công ty được thể hiện dưới đây:
Econocom cũng nhấn mạnh các thành tựu ESG của mình, bao gồm xếp hạng bền vững EcoVadis được cải thiện, đưa công ty vào top 5% với điểm số 76/100 (+2 điểm so với năm 2024). Công ty báo cáo đã tân trang khoảng 600.000 thiết bị CNTT thông qua các sáng kiến kinh tế tuần hoàn và đưa hơn 300 nhân viên ở Pháp vào hỗ trợ các hiệp hội thông qua chương trình "Mécénat de compétence".
Các thành tựu bền vững của công ty được nhấn mạnh ở đây:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Econocom kỳ vọng tăng trưởng doanh thu nửa cuối năm 2025 sẽ duy trì ở mức tương đương với nửa đầu năm, tiếp tục cách tiếp cận danh mục đầu tư cân bằng trên các hoạt động và khu vực địa lý. Công ty dự định duy trì tập trung vào mở rộng lực lượng bán hàng, cải thiện công cụ, và các kế hoạch khuyến khích để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.
Ban lãnh đạo nhấn mạnh hai điểm quan trọng cho các nhà đầu tư: sự tăng tốc của tăng trưởng thông qua danh mục đầu tư cân bằng và thực hiện giao dịch tập trung, và sự chuyển đổi liên tục của công ty thông qua đầu tư vào lực lượng bán hàng, công cụ, và kế hoạch khuyến khích.
Chiến lược tăng tốc tăng trưởng của công ty tập trung vào ba trụ cột, như được thể hiện dưới đây:
Trong khi Econocom đối mặt với thách thức trong phân khúc Sản phẩm & Giải pháp và đã thực hiện một khoản giảm giá trị đáng kể đối với Synertrade, hiệu suất mạnh mẽ trong Quản lý & Tài chính Công nghệ và tăng trưởng ổn định trong Dịch vụ đã đặt công ty ở vị thế tiếp tục quỹ đạo tăng trưởng doanh thu trong phần còn lại của năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: