Những đồng tiền mất giá mạnh nhất thế giới năm 2025
Simon Property Group (NYSE:SPG), một trong những công ty REIT bán lẻ lớn nhất, đã báo cáo kết quả mạnh mẽ trong quý ba năm 2025, nổi bật với sự tăng tốc trong tăng trưởng thu nhập hoạt động ròng (NOI) và điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm. Bài thuyết trình bổ sung của công ty, được công bố cùng với thông báo thu nhập ngày 3 tháng 11 năm 2025, cho thấy danh mục bất động sản bán lẻ tiếp tục thể hiện khả năng phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ bất chấp những thách thức đang diễn ra trong lĩnh vực bán lẻ rộng lớn hơn.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Simon Property Group báo cáo thu nhập ròng dành cho cổ đông phổ thông đạt 606,2 triệu USD, tương đương 1,86 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong quý ba năm 2025. Quỹ từ hoạt động (FFO) của công ty đạt 1,228 tỷ USD, tương đương 3,25 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trong khi FFO bất động sản đạt tổng cộng 1,215 tỷ USD, tương đương 3,22 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng.
Đáng chú ý, NOI bất động sản trong nước của Simon tăng 5,1% so với cùng kỳ năm trước, trong khi NOI danh mục tổng thể tăng 5,2% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất này vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, với EPS đạt 1,86 USD so với dự báo 1,61 USD, thể hiện mức tăng tích cực 15,53%.
Báo cáo hoạt động hợp nhất của công ty cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất tài chính, cho thấy tổng doanh thu đạt 1,6 tỷ USD trong ba tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025:
Tuy nhiên, đáng chú ý rằng các số liệu doanh thu được báo cáo có vẻ khác nhau giữa bài thuyết trình của Simon và một số phân tích bên ngoài. Trong khi bài thuyết trình cho thấy tổng doanh thu là 1,6 tỷ USD, một số báo cáo thu nhập trích dẫn doanh thu là 868,25 triệu USD, điều này có thể phản ánh các phương pháp kế toán khác nhau hoặc các phân khúc doanh thu cụ thể.
Cấu trúc danh mục đầu tư và chiến lược
Danh mục đầu tư của Simon tiếp tục thể hiện tỷ lệ lấp đầy mạnh mẽ, với Trung tâm thương mại và Khu Outlet cao cấp tại Hoa Kỳ đạt 96,4% tỷ lệ lấp đầy tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025. Tỷ lệ lấp đầy cao này phản ánh khả năng thu hút và giữ chân người thuê của công ty bất chấp sự phát triển liên tục trong lĩnh vực bán lẻ.
Cấu trúc NOI của công ty cho thấy danh mục đầu tư đa dạng về chiến lược trên các loại bất động sản và khu vực địa lý khác nhau. Trung tâm thương mại và Khu Outlet cao cấp tại Hoa Kỳ đóng góp phần lớn nhất của NOI ở mức 70,6%, tiếp theo là The Mills với 11,2%, TRG với 8,2%, và các bất động sản quốc tế với 10,0%. Về mặt địa lý, Florida (19,5%), California (13,7%), và Texas (10,2%) là những đóng góp lớn nhất vào NOI danh mục đầu tư tại Hoa Kỳ:
Sự đa dạng hóa địa lý này cung cấp cho Simon khả năng tiếp cận với một số thị trường bán lẻ mạnh nhất tại Hoa Kỳ trong khi hạn chế rủi ro tập trung ở bất kỳ khu vực đơn lẻ nào. Sự hiện diện quốc tế của công ty, đặc biệt là thông qua cổ phần sở hữu 22,4% trong công ty bất động sản bán lẻ châu Âu Klépierre, càng tăng cường chiến lược đa dạng hóa của họ.
Sức mạnh tài chính và phân bổ vốn
Bảng cân đối kế toán của Simon vẫn mạnh mẽ, với cách tiếp cận kỷ luật đối với đòn bẩy và các chỉ số tín dụng vững chắc. Hồ sơ tín dụng của công ty cho thấy tỷ lệ bảo hiểm phí cố định và tỷ lệ bảo hiểm lãi suất lành mạnh khoảng 5 lần, với lãi suất trung bình gia quyền khoảng 4,0% và thời gian đáo hạn trung bình gia quyền khoảng 7 năm:
Bản tóm tắt về nợ của công ty tiếp tục thể hiện cách tiếp cận thận trọng trong quản lý tài chính, với phần lớn nợ được cấu trúc ở lãi suất cố định để giảm thiểu rủi ro lãi suất:
Sức mạnh tài chính này đã cho phép Simon tăng cường lợi nhuận cho cổ đông thông qua việc tăng 4,8% cổ tức hàng quý so với cùng kỳ năm trước lên 2,20 USD trên mỗi cổ phiếu. Ngoài ra, công ty đã hoàn tất việc mua lại 12% cổ phần còn lại trong The Taubman Realty Group trong quý, củng cố quyền sở hữu của họ đối với danh mục bán lẻ cao cấp này.
Sáng kiến chiến lược và hoạt động phát triển
Simon tiếp tục đầu tư vào danh mục đầu tư của mình thông qua các hoạt động phát triển và tái phát triển có mục tiêu. Chi tiêu vốn của công ty cho chín tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2025, phản ánh cam kết của họ trong việc duy trì và nâng cao chất lượng bất động sản:
Những khoản đầu tư này được thiết kế để đảm bảo các bất động sản của Simon vẫn là những điểm đến hấp dẫn cho cả nhà bán lẻ và người tiêu dùng, với trọng tâm là tạo ra môi trường bán lẻ trải nghiệm không thể sao chép trực tuyến.
Triển vọng tương lai
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ trong ba quý đầu năm 2025, Simon đã tăng dự báo FFO bất động sản cho cả năm 2025 lên mức từ 12,60 USD đến 12,70 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, tăng so với ước tính trước đó:
Sự điều chỉnh tăng này phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào hiệu suất hoạt động và triển vọng tăng trưởng của công ty trong phần còn lại của năm. Bảng đối chiếu dự báo cung cấp một lộ trình rõ ràng từ thu nhập ròng ước tính đến FFO bất động sản dự kiến, mang lại sự minh bạch cho nhà đầu tư về dự báo tài chính của công ty.
Phản ứng thị trường và quan điểm của nhà phân tích
Sau thông báo thu nhập, cổ phiếu của Simon đóng cửa tăng 0,63% ở mức 175,76 USD, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư bất chấp phản ứng trái chiều về số liệu doanh thu. Cổ phiếu vẫn nằm trong phạm vi 52 tuần từ 136,34 USD đến 190,14 USD, thể hiện sự ổn định tương đối trong môi trường thị trường biến động.
Các nhà phân tích đã ghi nhận khả năng của Simon trong việc điều hướng bối cảnh bán lẻ đang phát triển thông qua lựa chọn người thuê chiến lược và cải thiện bất động sản. Sự tập trung của công ty vào các địa điểm bán lẻ cao cấp và đa dạng hóa trên các loại bất động sản dường như đang được cả người thuê và nhà đầu tư đón nhận.
Tóm lại, bài thuyết trình Q3 2025 của Simon Property Group cho thấy một công ty tiếp tục thực hiện hiệu quả các ưu tiên chiến lược, mang lại kết quả tài chính vững chắc và trả lại giá trị cho cổ đông thông qua tăng trưởng cổ tức và phân bổ vốn thận trọng. Mặc dù những thách thức vẫn còn trong lĩnh vực bán lẻ, chất lượng danh mục đầu tư, sức mạnh tài chính và chuyên môn quản lý của Simon đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục mang lại giá trị trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: