Tác động của tỷ giá đến chứng khoán ra sao?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Steel Dynamics, Inc. (NASDAQ:STLD) đã báo cáo kết quả quý 3 năm 2025 mạnh mẽ vào ngày 21 tháng 10, nổi bật với sản lượng thép xuất xưởng đạt mức kỷ lục và tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước trên các chỉ số tài chính quan trọng. Cổ phiếu của công ty ban đầu đã tăng 4,06% sau khi công bố kết quả kinh doanh nhưng đã đối mặt với biến động trong giao dịch tiền thị trường với mức giảm 1,96%.
Nhà sản xuất thép này đã vượt kỳ vọng của các nhà phân tích với thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 2,74 USD, cao hơn mức dự báo 2,64 USD, trong khi doanh thu đạt 4,8 tỷ USD, nhỉnh hơn một chút so với mức 4,76 tỷ USD được dự đoán. Những kết quả này diễn ra trong bối cảnh Steel Dynamics tiếp tục đa dạng hóa sang sản xuất nhôm và thúc đẩy các sáng kiến bền vững của mình.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Steel Dynamics đã đạt được kết quả tài chính ấn tượng trong Q3 2025, với những cải thiện đáng kể cả theo quý và so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu tăng 6% so với quý trước và 11% so với Q3 2024, trong khi lợi nhuận ròng thuộc về Steel Dynamics tăng 35% theo quý và 27% so với cùng kỳ năm trước, đạt 404 triệu USD.
Như được thể hiện trong bản tóm tắt hiệu suất tài chính sau đây:
EBITDA điều chỉnh của công ty đạt 664 triệu USD, tương đương với biên lợi nhuận 14%, trong khi EPS pha loãng đạt 2,74 USD, đánh dấu mức tăng 36% theo quý và cải thiện 34% so với cùng kỳ năm trước. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đặc biệt mạnh ở mức 723 triệu USD, hỗ trợ các ưu tiên phân bổ vốn của công ty bao gồm việc mua lại 1,1% cổ phiếu đang lưu hành với giá trị 210 triệu USD.
Hiệu suất của Steel Dynamics so với các kỳ trước đã chứng minh đà phát triển của công ty:
Kết quả xuất sắc này được thúc đẩy bởi sản lượng thép xuất xưởng kỷ lục đạt 3,61 triệu tấn, tăng 8% theo quý và 14% so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, sản lượng thép cán phẳng đã tăng 10% so với quý trước lên 2,69 triệu tấn. Công ty duy trì tỷ lệ sử dụng công suất sản xuất nhà máy thép ấn tượng ở mức 88%, vượt xa mức trung bình của ngành trong nước là 78%.
Sáng kiến chiến lược
Steel Dynamics tiếp tục đạt được tiến bộ trong các sáng kiến tăng trưởng chiến lược, đặc biệt là việc gia nhập thị trường nhôm. Khoản đầu tư 2,5 tỷ USD của công ty vào nhà máy cán nhôm phẳng mới dự kiến sẽ bổ sung 650-700 triệu USD EBITDA hàng năm "xuyên suốt chu kỳ" khi hoạt động đầy đủ.
Hình ảnh sau đây minh họa chiến lược đầu tư nhôm của công ty:
Theo cuộc họp công bố kết quả kinh doanh, hoạt động sản xuất nhôm dự kiến sẽ đạt điểm hòa vốn EBITDA trong Q4 2025, với dự báo sẽ kết thúc năm ở mức sử dụng công suất 75%. Cơ cấu sản phẩm dự kiến bao gồm hợp kim thông thường (20%), ô tô (35%) và tấm lon (45%), đưa Steel Dynamics vào vị thế đáp ứng thiếu hụt nguồn cung trong thị trường nhôm Bắc Mỹ.
Bên cạnh việc mở rộng sản xuất nhôm, Steel Dynamics đang thúc đẩy các sáng kiến giảm phát thải carbon. Các nhà máy thép của công ty đã chứng minh lượng phát thải khí nhà kính và cường độ năng lượng thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành toàn cầu:
Công ty đã thiết lập các mục tiêu giảm phát thải carbon rõ ràng phù hợp với Tiêu chuẩn Khí hậu Thép Toàn cầu:
Một thành phần quan trọng trong chiến lược giảm phát thải carbon của Steel Dynamics là đầu tư vào biocarbon tái tạo. Công ty đã thành lập liên doanh chiến lược với Aymium để sản xuất 228.000 tấn biocarbon hàng năm, có thể giảm đến 35% lượng phát thải khí nhà kính Phạm vi 1 trong sản xuất thép.
Sức mạnh tài chính & Lợi nhuận cổ đông
Mô hình kinh doanh của Steel Dynamics tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do đáng kể, đã tăng gấp ba lần kể từ khi mua lại Columbus Flat Roll Division vào năm 2014. Dòng tiền tự do điều chỉnh trong 12 tháng qua đạt 4,8 tỷ USD:
Khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ này đã cho phép Steel Dynamics duy trì cách tiếp cận phân bổ vốn cân bằng. Trong năm năm qua, công ty đã trả lại khoảng 61% lợi nhuận ròng, tương đương 7,5 tỷ USD, cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Cổ tức tiền mặt trên mỗi cổ phiếu đã tăng đều đặn, đạt 1,96 USD trên cơ sở 12 tháng qua.
Công ty duy trì bảng cân đối kế toán vững mạnh với tổng thanh khoản 2,2 tỷ USD và tỷ lệ đòn bẩy ròng bảo thủ ở mức 1,4x. Sự linh hoạt tài chính này hỗ trợ cả hoạt động hiện tại và cơ hội tăng trưởng trong tương lai đồng thời cung cấp bộ đệm chống lại biến động thị trường.
Hoạt động hiệu quả và bền vững
Steel Dynamics nhấn mạnh cam kết về hoạt động hiệu quả và bền vững thông qua mô hình sản xuất tuần hoàn. Công ty tái sử dụng 13 triệu tấn phế liệu sắt tái chế và 1,2 tỷ pound phế liệu kim loại màu tái chế hàng năm, đạt tỷ lệ thép tái chế trung bình là 87%.
Cách tiếp cận tuần hoàn này không chỉ hỗ trợ các mục tiêu bền vững mà còn góp phần vào khả năng cạnh tranh về chi phí và hiệu quả hoạt động của công ty. Công nghệ lò hồ quang điện 100% của Steel Dynamics mang lại cả lợi thế môi trường và kinh tế so với hoạt động lò cao truyền thống.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Trong thời gian tới, Steel Dynamics vẫn tập trung vào việc tăng cường hoạt động sản xuất nhôm đồng thời tiếp tục tối ưu hóa hoạt động kinh doanh thép lõi. Công ty đã thông báo việc mua lại 55% cổ phần còn lại của New Process Steel trong quý, tiếp tục củng cố năng lực hạ nguồn.
Mặc dù bài thuyết trình nêu bật nhiều phát triển tích cực, cuộc họp công bố kết quả kinh doanh đã lưu ý rằng các đợt bảo trì theo kế hoạch có thể ảnh hưởng đến sản lượng trong tương lai. Ngoài ra, công ty đối mặt với những thách thức trong việc gia nhập thị trường nhôm, bao gồm các cuộc đàm phán đang diễn ra cho các hợp đồng dài hạn và sự phức tạp của việc mở rộng sản xuất.
Mặc dù có những thách thức này, mô hình kinh doanh đa dạng, vị thế tài chính vững mạnh và các khoản đầu tư chiến lược vào tăng trưởng và bền vững của Steel Dynamics đã đặt công ty vào vị thế thuận lợi để tiếp tục thành công trong các môi trường thị trường khác nhau. Hiệu suất ổn định của công ty qua các chu kỳ kinh tế chứng minh sự kiên cường của mô hình kinh doanh và hiệu quả của đội ngũ quản lý.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: