Giá vàng hôm nay 27-7: Xuất hiện dự báo bất ngờ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Ryder System Inc (NYSE:R) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh tiến độ liên tục trong quá trình chuyển đổi chiến lược hướng tới mô hình kinh doanh ít tài sản hơn. Công ty vận tải và logistics này báo cáo mức tăng 11% về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) so sánh được, bất chấp điều kiện thị trường không đồng đều, chứng minh sự linh hoạt của mô hình kinh doanh đang phát triển.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 172,82 USD vào ngày 23 tháng 7, tăng 0,62%, và đã giao dịch trong khoảng từ 123,36 USD đến 177,40 USD trong 52 tuần qua. Kết quả này theo sau một sự thiếu hụt nhỏ về thu nhập trong Q1 2025, khi Ryder báo cáo EPS là 2,46 USD so với mức dự kiến 2,47 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Ryder báo cáo doanh thu hoạt động Q2 2025 đạt 2,6 tỷ USD, tăng 2% so với cùng kỳ năm 2024. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu so sánh được tăng 11% lên 3,32 USD, từ mức 3,00 USD trong Q2 2024, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cải thiện lên 17% từ mức 16% của năm trước. Dòng tiền tự do có sự cải thiện đáng kể, đạt 461 triệu USD tính từ đầu năm đến nay so với chỉ 71 triệu USD trong cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong tổng quan kết quả sau đây, các chỉ số hiệu suất của Ryder cho thấy sự cải thiện vững chắc trên các chỉ số tài chính chính:
Phân khúc Supply Chain Solutions (SCS) của công ty là một điểm sáng nổi bật, với lợi nhuận trước thuế tăng 16% lên 99 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động cải thiện lên 9,7% từ mức 8,6% trong Q2 2024. Hiệu suất mạnh mẽ này phản ánh sự tăng trưởng doanh thu và cải thiện hiệu quả trong mạng lưới bán lẻ đa kênh của Ryder.
Trong khi đó, phân khúc Fleet Management Solutions (FMS) đối mặt với một số khó khăn, với lợi nhuận trước thuế giảm từ 133 triệu USD xuống 126 triệu USD do doanh số bán xe đã qua sử dụng thấp hơn và áp lực giá cả. Phân khúc Dedicated Transportation Solutions (DTS) duy trì lợi nhuận ổn định mặc dù doanh thu giảm 3%, với lợi nhuận trước thuế là 37 triệu USD và biên lợi nhuận cải thiện lên 7,9%.
Tiến độ chuyển đổi kinh doanh
Bài thuyết trình của Ryder nhấn mạnh quá trình chuyển đổi liên tục của công ty từ một doanh nghiệp quản lý đội xe đòi hỏi nhiều vốn sang một mô hình cân bằng hơn với sự tập trung nhiều hơn vào dịch vụ chuỗi cung ứng và vận tải chuyên dụng. Sự thay đổi này được thiết kế để mang lại lợi nhuận cao hơn và thu nhập ổn định hơn trong suốt các chu kỳ kinh tế.
Biểu đồ sau đây minh họa sự cải thiện đáng kể trong hồ sơ tài chính của Ryder kể từ khi bắt đầu quá trình chuyển đổi này:
Như được thể hiện ở trên, Ryder đã chuyển đổi cơ cấu doanh thu từ 44% FMS/56% SCS+DTS năm 2018 sang dự kiến 40% FMS/60% SCS+DTS vào năm 2025, đồng thời tăng gấp đôi EPS so sánh được từ 5,95 USD lên mức dự kiến 12,85-13,30 USD. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đã cải thiện từ 13% lên 17%, và dòng tiền hoạt động đã tăng từ 1,7 tỷ USD lên 2,8 tỷ USD.
Phân khúc bán xe đã qua sử dụng của công ty cho thấy kết quả trái chiều, với giá máy kéo giảm 17% so với cả Q2 2024 và Q1 2025, trong khi giá xe tải tăng 3% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 10% theo quý. Hàng tồn kho xe đã qua sử dụng đứng ở mức 9.600 chiếc, cao hơn một chút so với phạm vi mục tiêu dài hạn của Ryder là 7.000-9.000 chiếc.
Phân bổ vốn & Dòng tiền
Ryder nhấn mạnh những cải tiến đáng kể trong hiệu quả sử dụng vốn và tạo dòng tiền. Công ty đã giảm dự báo chi tiêu vốn cho năm 2025 xuống còn 2,3 tỷ USD, giảm từ 2,7 tỷ USD năm 2024, trong khi vẫn duy trì các sáng kiến tăng trưởng.
Slide sau đây chi tiết kế hoạch chi tiêu vốn của Ryder:
Dòng tiền được cải thiện đã cho phép Ryder tăng lợi nhuận cho cổ đông, với mức tăng 12% trong cổ tức hàng quý và 330 triệu USD được trả lại cho cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Công ty cũng nâng dự báo dòng tiền tự do cho cả năm 2025 lên 900 triệu USD đến 1 tỷ USD, tăng 500 triệu USD so với hướng dẫn trước đó.
Triển vọng triển khai vốn ba năm của Ryder cho thấy khả năng tài chính đáng kể:
Dự báo khả năng vốn này cho thấy khoảng 14 tỷ USD có sẵn để triển khai trong ba năm tới, với khoảng 5 tỷ USD có sẵn để phân bổ linh hoạt giữa chi tiêu vốn tăng trưởng, mua lại và mua lại cổ phiếu sau khi tính đến chi tiêu vốn thay thế và cổ tức.
Triển vọng & Sáng kiến chiến lược
Ryder đã nâng hướng dẫn cho cả năm 2025, dự báo EPS so sánh được là 12,85-13,30 USD, tăng từ dự báo trước đó. Đối với quý ba, công ty dự kiến EPS so sánh được là 3,45-3,65 USD.
Triển vọng chi tiết được trình bày trong slide sau:
Các sáng kiến chiến lược của công ty dự kiến sẽ tạo ra hơn 150 triệu USD lợi ích lợi nhuận trước thuế, với tiềm năng lợi ích bổ sung hơn 200 triệu USD trong điều kiện thị trường tăng trưởng. Những sáng kiến này bao gồm tăng trưởng hợp đồng có lợi nhuận trên tất cả các phân khúc, cải thiện giá ChoiceLease trong FMS, hiệp lực mua lại trong DTS, và tối ưu hóa mạng lưới bán lẻ đa kênh trong SCS.
Ryder nhấn mạnh rằng mô hình kinh doanh đã được chuyển đổi của họ được thiết kế để đạt được lợi nhuận cao hơn trong suốt các chu kỳ kinh tế trong khi vẫn duy trì cơ hội tăng trưởng. Các mục tiêu dài hạn của công ty bao gồm ROE ở mức hai mươi phần trăm thấp, tăng trưởng doanh thu hoạt động ở mức một chữ số cao, và EBT như một phần trăm của doanh thu hoạt động ở mức một chữ số thấp.
Tóm lại, kết quả Q2 2025 của Ryder cho thấy tiến độ liên tục trong quá trình chuyển đổi chiến lược, với thu nhập được cải thiện, tạo dòng tiền mạnh mẽ, và tăng lợi nhuận cho cổ đông. Mặc dù một số phân khúc đối mặt với thách thức thị trường, sự chuyển đổi của công ty hướng tới một mô hình kinh doanh cân bằng hơn, ít tài sản hơn dường như đang mang lại những lợi ích dự định của lợi nhuận cao hơn và thu nhập ổn định hơn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: