Bộ Tài chính điều chỉnh cách tính vốn khả dụng, giảm rủi ro thị trường chứng khoán
Norsk Hydro ASA (OL:NHY) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 24 tháng 10, cho thấy hiệu suất tài chính ổn định bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức, đồng thời thúc đẩy các sáng kiến chiến lược tập trung vào cắt giảm chi phí và phát triển bền vững.
Tóm tắt điều hành
Công ty nhôm và năng lượng tái tạo Na Uy đã báo cáo EBITDA điều chỉnh đạt 6,0 tỷ NOK trong quý 3/2025, giảm so với mức 7,8 tỷ NOK của quý trước nhưng được hỗ trợ bởi dòng tiền vững chắc với dòng tiền tự do đạt 2,2 tỷ NOK. Công ty duy trì tỷ suất lợi nhuận điều chỉnh trên vốn đầu tư bình quân (RoaCE) ở mức 11% trên cơ sở 12 tháng.
"Chúng tôi không kéo phanh chiến lược của mình, nhưng chúng tôi đảm bảo rằng khi phát triển, chúng tôi làm điều đó với cấu trúc đúng đắn và ưu tiên phù hợp," ông Eivind Kallevik, CEO nhấn mạnh trong cuộc họp báo cáo thu nhập, nhấn mạnh cách tiếp cận cân bằng của công ty đối với tăng trưởng và hiệu quả.
Như được thể hiện trong tóm tắt các điểm nổi bật hàng quý sau đây:
Sáng kiến chiến lược
Norsk Hydro đang thực hiện các biện pháp cắt giảm lực lượng lao động và chi phí đáng kể để nâng cao hiệu quả hoạt động. Công ty dự kiến giảm 600 vị trí nhân viên văn phòng trong năm 2025, với 150 vị trí bổ sung sẽ bị cắt giảm vào năm 2026. Những cắt giảm này dự kiến sẽ tạo ra khoản tiết kiệm tỷ lệ chạy ròng hàng năm là 1 tỷ NOK từ năm 2026, đóng góp vào chương trình cải tiến 2030 của công ty.
Những điều chỉnh lực lượng lao động chiến lược đại diện cho một thành phần quan trọng trong chương trình cải tiến rộng lớn hơn của Hydro, như minh họa trong biểu đồ này:
Công ty cũng đang tối ưu hóa danh mục đầu tư bằng cách thoái vốn khỏi các khoản đầu tư pin. Hydro đã hoán đổi cổ phần của mình trong Lithium de France lấy 6% cổ phần trong Arverne Group (Euronext Paris) và bán cổ phần trong Corvus Energy với giá 30 triệu USD, với giao dịch sau dự kiến sẽ hoàn tất vào đầu tháng 11.
Trong một chiến thắng pháp lý quan trọng, tòa án Hà Lan đã bác bỏ tất cả các khiếu nại chống lại Hydro do Cainquiama Brazil và chín cá nhân đệ trình vào năm 2021. Tòa án đã phán quyết trên cả cơ sở pháp lý và thực tế rằng Norsk Hydro và các đơn vị Hà Lan của công ty không chịu trách nhiệm theo luật pháp Brazil, cung cấp sự xác nhận quan trọng về các thực hành môi trường của công ty.
Tập trung vào tính bền vững
Hydro tiếp tục thúc đẩy các giải pháp carbon thấp và tuần hoàn, định vị mình để nắm bắt giá cao cấp trong một thị trường ngày càng có ý thức về môi trường. Công ty đã nhấn mạnh sự hợp tác của mình với Mercedes-Benz để giảm carbon trong chuỗi giá trị ô tô bằng cách sử dụng nhôm Hydro REDUXA 3.0 trong mẫu CLA điện mới.
Ngoài ra, dự án Hangarbrua ở Trondheim thể hiện cách tiếp cận kinh tế tuần hoàn của Hydro, sử dụng nhôm tái chế từ giàn khoan dầu Gyda đã ngừng hoạt động để tạo ra một cây cầu đi bộ.
Những sáng kiến này thể hiện cam kết của Hydro đối với tính bền vững và đổi mới, như được thể hiện trong hình ảnh sau:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
EBITDA điều chỉnh cho quý 3/2025 vẫn tương đối ổn định trên cơ sở cơ bản so với quý 2/2025, với tác động lớn nhất là sự bình thường hóa của các khoản loại trừ. Sự sụt giảm từ 7,8 tỷ NOK trong quý 2 xuống 6,0 tỷ NOK trong quý 3 bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố, bao gồm tác động của Midwest Premium (khoảng 0,4 tỷ NOK), như minh họa trong biểu đồ cầu nối này:
Nợ ròng của Hydro đã giảm 1,9 tỷ NOK trong quý 3, chủ yếu nhờ dòng tiền tự do tích cực. Sự cải thiện này củng cố vị thế tài chính của công ty giữa điều kiện thị trường không chắc chắn.
Các chỉ số hiệu suất chính của công ty cho quý 3/2025 cho thấy sức khỏe tài chính vững chắc bất chấp thách thức thị trường:
Bối cảnh thị trường và triển vọng
Thị trường nhôm vẫn cân bằng nhưng đối mặt với nhiều bất ổn. Hydro lưu ý rằng giá PAX (chỉ số alumina Platts) thấp hơn dự kiến sẽ tái cân bằng thị trường, với giá PAX giảm trong quý 3/2025. Thị trường nhôm sơ cấp toàn cầu cho thấy sự cân bằng -1,8 triệu tấn vào năm 2024 và -2,4 triệu tấn vào năm 2025.
Trong phân khúc Extrusions, Hydro báo cáo sự phục hồi hạn chế về doanh số trong quý 3/2025, với hiệu suất khác nhau trên các lĩnh vực khác nhau: phân phối (10%), xây dựng và công trình (33%), công nghiệp (20%), HVAC&R (2%), vận tải (17%), và ô tô (18%).
Công ty duy trì mức độ phơi nhiễm đáng kể đối với biến động hàng hóa và tiền tệ, mà công ty quản lý thông qua phòng ngừa rủi ro chiến lược. Tình trạng phòng ngừa rủi ro hiện tại cho nhôm (2025-2027) và BRL/USD cho Bauxite & Alumina và Aluminum Metal (2025-2026) được thể hiện dưới đây:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Hydro đã vạch ra năm ưu tiên chính hướng tới tương lai: duy trì sức khỏe và an toàn là ưu tiên hàng đầu, bảo tồn sự vững chắc trong khi điều hướng thị trường không chắc chắn, thực hiện các tham vọng tăng trưởng về tái chế, đùn ép, và năng lượng tái tạo, thực hiện các lộ trình giảm carbon và công nghệ, và nắm bắt cơ hội trong nhôm xanh hơn với giá cao cấp.
Đối với quý 4/2025, Hydro dự kiến khối lượng sản xuất và chi phí nguyên liệu thô ổn định nhưng đã giảm hướng dẫn EBITDA cho thị trường kim loại xuống 200-400 triệu NOK, theo bản ghi cuộc họp báo cáo thu nhập.
"Chúng tôi cam kết với chiến lược giảm carbon, và chúng tôi sẽ tiếp tục theo đuổi các tham vọng 2030 với quyết tâm không lay chuyển," ông Kallevik tuyên bố, củng cố tầm nhìn dài hạn của công ty bất chấp thách thức thị trường ngắn hạn.
Công ty đối mặt với một số rủi ro, bao gồm thặng dư thị trường nhôm toàn cầu có thể gây áp lực giá hơn nữa, tác động tiềm ẩn của việc cắt giảm lực lượng lao động đối với tinh thần và năng suất của nhân viên, sự phục hồi không chắc chắn trong thị trường đùn ép, và sự phơi nhiễm liên tục đối với biến động tiền tệ, như minh họa trong phân tích độ nhạy này:
Kết quả quý 3/2025 của Norsk Hydro thể hiện khả năng duy trì hiệu suất vững chắc của công ty trong khi thực hiện các sáng kiến chiến lược để nâng cao khả năng cạnh tranh và tính bền vững lâu dài trong bối cảnh thị trường đang phát triển.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: