Căng thẳng địa chính trị đẩy USD lên cao, tỷ giá trong nước lập đỉnh
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Ngân hàng M&T (NYSE:MTB) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 16 tháng 7 năm 2025, cho thấy sự phục hồi đáng kể sau một quý đầu tiên đáng thất vọng. Cổ phiếu của ngân hàng tăng 1,38% trong giao dịch trước giờ mở cửa lên mức 200 USD, sau kết quả mạnh mẽ, mặc dù đã đóng cửa giảm 2,84% ở mức 197,28 USD vào ngày hôm trước. Kết quả này đến sau khi Ngân hàng M&T không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý 1/2025, khi báo cáo EPS đạt 3,38 USD so với dự báo 3,42 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Ngân hàng M&T báo cáo những cải thiện đáng kể trong các chỉ số tài chính chính trong quý 2/2025. Thu nhập ròng theo GAAP đạt 716 triệu USD, tăng 22,6% so với 584 triệu USD trong quý 1/2025 và tăng 9,3% so với 655 triệu USD trong quý 2/2024. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng vọt lên 4,24 USD, tăng 28% so với quý trước và tăng 14% so với cùng kỳ năm trước.
Như được thể hiện trong biểu đồ tổng hợp các điểm nổi bật về thu nhập sau đây, ngân hàng đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên nhiều chỉ số:
Trên cơ sở không theo GAAP, kết quả cũng ấn tượng không kém. Thu nhập hoạt động ròng tăng lên 724 triệu USD từ 594 triệu USD trong quý trước, trong khi EPS hoạt động ròng pha loãng tăng lên 4,28 USD từ 3,38 USD. Tỷ lệ hiệu quả cải thiện đáng kể xuống 55,2% từ 60,5% trong quý 1, cho thấy hiệu suất hoạt động tốt hơn.
Tổng doanh thu cho quý 2/2025 đạt 2.396 triệu USD, tăng từ 2.306 triệu USD trong quý 1/2025 và 2.302 triệu USD trong quý 2/2024. Điều này thể hiện mức tăng 3,9% so với quý trước và tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, chứng tỏ khả năng tăng trưởng doanh thu của ngân hàng bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Phân tích tài chính chi tiết
Thu nhập lãi ròng và biên lãi ròng
Thu nhập lãi ròng tương đương thuế của Ngân hàng M&T tăng 15 triệu USD hoặc 1% so với quý trước lên 1.722 triệu USD. Tuy nhiên, biên lãi ròng giảm nhẹ xuống 3,62% từ 3,66% trong quý trước. Biểu đồ sau minh họa xu hướng thu nhập lãi ròng và biên lãi trong năm quý gần đây:
Sức mạnh bảng cân đối kế toán
Ngân hàng duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với tổng khoản vay bình quân đạt 135,4 tỷ USD, tương đối không thay đổi so với quý trước nhưng tăng 1% so với cùng kỳ năm trước. Tiền gửi bình quân tăng 2,2 tỷ USD hoặc 1% so với quý trước lên 163,4 tỷ USD. Vị thế vốn của ngân hàng vẫn vững chắc với tỷ lệ vốn Common Equity Tier 1 (CET1) là 10,98%, mặc dù giảm 52 điểm cơ bản so với quý trước, chủ yếu do việc mua lại cổ phiếu trị giá 1,1 tỷ USD trong quý 2.
Xét về cơ cấu danh mục cho vay, các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I) vẫn ổn định, trong khi các khoản vay bất động sản thương mại (CRE) giảm 4% hoặc 926 triệu USD so với quý trước. Sự giảm này phản ánh việc trả nợ cao hơn và việc bán một danh mục đầu tư ngoài khu vực. Trong khi đó, các khoản vay bất động sản nhà ở tăng 2% (508 triệu USD) và các khoản vay tiêu dùng tăng 4% (1 tỷ USD).
Thu nhập và chi phí phi lãi
Thu nhập phi lãi cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, tăng 72 triệu USD hoặc 12% so với quý trước lên 683 triệu USD. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi sự gia tăng trên nhiều nguồn doanh thu, bao gồm doanh thu ngân hàng thế chấp (+12 triệu USD) và thu nhập ủy thác (+5 triệu USD).
Về mặt chi phí, Ngân hàng M&T đã thể hiện việc quản lý chi phí hiệu quả với chi phí phi lãi giảm 79 triệu USD hoặc 6% so với quý trước xuống 1.336 triệu USD. Sự giảm này chủ yếu do chi phí lương và phúc lợi nhân viên giảm 74 triệu USD.
Chất lượng tín dụng và quản lý rủi ro
Ngân hàng M&T tiếp tục cho thấy sự cải thiện trong các chỉ số chất lượng tín dụng trong quý 2/2025. Tỷ lệ nợ xấu ròng giảm xuống 108 triệu USD hoặc 0,32% khoản vay bình quân, giảm từ 114 triệu USD (0,34%) trong quý 1/2025 và 137 triệu USD (0,41%) trong quý 2/2024. Các khoản vay không tích lũy tăng nhẹ lên 1.573 triệu USD hoặc 1,16% khoản vay, so với 1.540 triệu USD (1,14%) trong quý trước, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với 2.024 triệu USD (1,50%) được báo cáo một năm trước.
Dự phòng cho tổn thất tín dụng giảm xuống 125 triệu USD từ 130 triệu USD trong quý 1/2025 và 150 triệu USD trong quý 2/2024, phản ánh sự tự tin của ngân hàng vào chất lượng danh mục cho vay. Dự phòng cho tổn thất khoản vay đạt 2.197 triệu USD hoặc 1,61% khoản vay, so với 2.200 triệu USD (1,63%) trong quý trước.
Các khoản vay thương mại bị chỉ trích tiếp tục xu hướng giảm, giảm 1,0 tỷ USD so với quý trước xuống 8,4 tỷ USD hoặc 9,7% khoản vay thương mại. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi sự giảm trong cả khoản vay C&I (-226 triệu USD) và CRE (-813 triệu USD) bị chỉ trích.
Sáng kiến chiến lược và triển vọng
Ngân hàng M&T đã vạch ra bốn ưu tiên chiến lược: xây dựng thị trường New England và Long Island, tối ưu hóa nguồn lực thông qua đơn giản hóa, làm cho hệ thống và quy trình linh hoạt và có thể mở rộng, và tiếp tục phát triển khả năng quản lý rủi ro.
Đối với cả năm 2025, Ngân hàng M&T đưa ra hướng dẫn sau:
- Thu nhập lãi ròng (tương đương thuế): 7,0 tỷ USD đến 7,15 tỷ USD, với biên lãi ròng ở mức giữa đến cao 3,60
- Thu nhập phí: 2,5 tỷ USD đến 2,6 tỷ USD, với sức mạnh liên tục trong ủy thác và thế chấp
- Chi phí GAAP: 5,4 tỷ USD đến 5,5 tỷ USD, có xu hướng hướng tới mức thấp của phạm vi
- Tỷ lệ nợ xấu ròng: dưới 40 điểm cơ bản
- Khoản vay: 135 tỷ USD đến 137 tỷ USD
- Tiền gửi: 162 tỷ USD đến 164 tỷ USD
- Tỷ lệ vốn CET1: 10,75% đến 11,00%
Ngân hàng cũng nhấn mạnh vị thế vốn của mình, lưu ý rằng giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng 1% so với quý trước và 10% so với cùng kỳ năm trước lên 112,48 USD. Ngoài ra, bộ đệm vốn căng thẳng dự kiến sẽ cải thiện từ 3,8% lên ước tính 2,7% có hiệu lực từ ngày 1 tháng 10 năm 2025.
Ngân hàng M&T nhấn mạnh giá trị đề xuất của mình cho các nhà đầu tư, nhấn mạnh tổ chức định hướng mục đích, mô hình kinh doanh thành công và bền vững, và lợi nhuận cổ đông mạnh mẽ. Ngân hàng nhắm đến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) 15-17%, tăng trưởng cổ tức mạnh mẽ, và tăng trưởng giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu 8%.
Nhìn chung, bài thuyết trình quý 2/2025 của Ngân hàng M&T thể hiện sự phục hồi mạnh mẽ từ kết quả quý 1, với những cải thiện đáng kể trên các chỉ số tài chính chính và tiếp tục tập trung vào các sáng kiến chiến lược trong khi duy trì chất lượng tín dụng mạnh mẽ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: