“Mega uptrend” của VN-Index đã bắt đầu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Independent Bank Corp. (NASDAQ:INDB), công ty mẹ của Rockland Trust, đã công bố báo cáo thu nhập quý 2/2025 vào ngày 18/7/2025, cho thấy kết quả tài chính mạnh mẽ vượt kỳ vọng của các nhà phân tích. Ngân hàng báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hoạt động đạt 1,25 USD, vượt dự báo 1,21 USD khoảng 3,31%. Kết quả tích cực này đã góp phần làm giá cổ phiếu tăng 5,77%, đóng cửa ở mức 69,48 USD sau thông báo.
Bài thuyết trình của ngân hàng nhấn mạnh vị thế của họ như một "Doanh nghiệp Mạnh mẽ, Kiên cường; Sẵn sàng cho Tăng trưởng" trong bối cảnh cạnh tranh ngành ngân hàng New England. Independent Bank nhấn mạnh bảng cân đối kế toán vững mạnh, quản lý rủi ro thận trọng và cơ sở tiền gửi đa dạng là những lợi thế cạnh tranh chính.
Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý
Independent Bank báo cáo thu nhập ròng quý 2/2025 đạt 51,1 triệu USD, tương đương 1,20 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Trên cơ sở hoạt động, không bao gồm chi phí sáp nhập và mua lại, ngân hàng đạt 53,5 triệu USD thu nhập ròng, tương đương 1,25 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Tỷ suất sinh lời trên tài sản bình quân (ROAA) đạt 1,04%, trong khi tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu hữu hình bình quân (ROATCE) là 9,89%.
Ngân hàng duy trì biên lãi suất ròng lõi ổn định ở mức 3,37% mặc dù phải hấp thụ tác động toàn bộ quý từ việc phát hành 300 triệu USD nợ thứ cấp hoàn thành vào tháng 3/2025. Những thành tựu đáng chú ý khác bao gồm tăng trưởng tiền gửi vững chắc 218 triệu USD (tương đương 5,6% quy năm) và tăng trưởng giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu 0,99 USD, tương đương 2,1%.
Như được thể hiện trong bảng điểm nổi bật tài chính sau đây, kết quả hoạt động của ngân hàng đã cải thiện đáng kể so với quý 1/2025:
Tăng trưởng tiền gửi vẫn mạnh mẽ với tổng tiền gửi tăng 218 triệu USD hay 1,4% so với quý trước, đạt 15,89 tỷ USD. Cơ cấu tiền gửi cho thấy sự phân bổ hợp lý với tiền gửi khách hàng cá nhân chiếm 53,6%, tiền gửi doanh nghiệp ở mức 36,9%, và tiền gửi từ các tổ chức công chiếm 9,5%. Đáng chú ý, chi phí tiền gửi bình quân giảm nhẹ xuống 1,54% từ mức 1,56% của quý trước, cho thấy sự ổn định trong chi phí huy động vốn.
Biểu đồ sau minh họa xu hướng tiền gửi và chi phí của ngân hàng trong những quý gần đây:
Cải thiện chất lượng tài sản
Một trong những tiến triển đáng kể nhất trong quý này là sự cải thiện đáng kể về chất lượng tài sản. Các khoản vay không hoạt động (NPLs) giảm mạnh từ 89,5 triệu USD trong quý 1/2025 xuống còn 56,2 triệu USD trong quý 2/2025, giảm từ 0,62% xuống 0,39% tổng dư nợ. Sự cải thiện này chủ yếu nhờ vào việc giải quyết hai khoản vay văn phòng lớn trị giá 27,8 triệu USD và 7,1 triệu USD.
Bài thuyết trình của ngân hàng cung cấp phân tích chi tiết về việc giảm các khoản vay không hoạt động:
Danh mục cho vay cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn tổng thể 42 triệu USD hay 0,3% so với quý trước, đạt 14,53 tỷ USD. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào kết quả mạnh mẽ từ các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I), tăng 106 triệu USD hay 3,4%. Sức mạnh này bị bù đắp một phần bởi sự sụt giảm trong các khoản vay bất động sản thương mại, giảm 127 triệu USD hay 1,9%.
Bảng sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về cơ cấu danh mục cho vay:
Với những lo ngại của thị trường về bất động sản thương mại, đặc biệt là các tòa nhà văn phòng, Independent Bank đã dành sự chú ý đặc biệt cho phân khúc này trong bài thuyết trình. Các khoản vay văn phòng chiếm 13,1% (960,9 triệu USD) trong danh mục 7,3 tỷ USD cho vay bất động sản thương mại và xây dựng của ngân hàng. Ngân hàng nhấn mạnh rằng phần lớn các khoản vay này được thẩm định thận trọng và chủ yếu tập trung tại Massachusetts.
Bài thuyết trình cũng nhấn mạnh sức mạnh của danh mục cho vay đa gia đình trị giá 2,04 tỷ USD, cho thấy tỷ lệ nợ quá hạn tối thiểu với chỉ 0,1% được phân loại là đáng lo ngại và 0,1% không hoạt động. Khoảng 85% danh mục này tập trung tại Massachusetts, với 99% nằm trong khu vực New England.
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của Independent Bank đề cập đến việc mua lại Enterprise Bancorp, điều này sẽ mở rộng đáng kể phạm vi hoạt động của ngân hàng tại New England. Tổ chức kết hợp sẽ có khoảng 25,0 tỷ USD tài sản, 20,3 tỷ USD tiền gửi, 18,6 tỷ USD khoản vay, và 8,8 tỷ USD tài sản quản lý tài sản, với 151 chi nhánh trên khắp khu vực.
Theo bản ghi chép cuộc họp công bố thu nhập, ông Jeff Tingle, Tổng Giám đốc, bày tỏ sự tự tin vào định hướng chiến lược của ngân hàng, tuyên bố: "Chúng tôi có tất cả các yếu tố cần thiết để đưa INDB trở lại định giá cao như trước đây." Ngân hàng dự kiến sẽ đạt được toàn bộ hiệu quả chi phí từ việc mua lại Enterprise vào quý 1/2026.
Mảng kinh doanh quản lý tài sản tiếp tục là nguồn đóng góp mạnh mẽ vào thu nhập phí, với tài sản quản lý tăng 3,7% lên 7,36 tỷ USD trong quý 2/2025. Phân khúc này tạo ra 11,38 triệu USD doanh thu trong quý, tăng 1,4% so với quý 1/2025.
Dự báo tương lai
Nhìn về phía trước, Independent Bank dự kiến tăng trưởng cho vay ở mức thấp một chữ số và kỳ vọng số dư tiền gửi ổn định hoặc giảm nhẹ. Ngân hàng dự báo biên lãi suất ròng quý 3 ở mức khoảng 3,60% và dự định duy trì thuế suất khoảng 23%.
Danh mục chứng khoán của ngân hàng, với tổng giá trị sổ sách 2,74 tỷ USD được chia giữa phân loại sẵn sàng để bán và nắm giữ đến đáo hạn, có dòng tiền dự kiến 132 triệu USD trong năm 2025, 644 triệu USD trong năm 2026, và 434 triệu USD trong năm 2027. Những dòng tiền này sẽ cung cấp thanh khoản cho tăng trưởng cho vay trong tương lai hoặc các sáng kiến chiến lược khác.
Ban lãnh đạo lưu ý trong cuộc họp công bố thu nhập rằng không có ý định ngay lập tức cho các thương vụ mua lại khác ngoài Enterprise Bank, với trọng tâm vẫn là tích hợp thương vụ mua lại này và giải quyết các rủi ro bất động sản thương mại.
Ông Mark Bregiro, Giám đốc Tài chính, nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của ngân hàng, lưu ý: "Chúng tôi đang ở vị thế khá tốt ở đầu ngắn của đường cong lãi suất." Tuyên bố này phản ánh sự tự tin vào khả năng điều hướng môi trường lãi suất hiện tại của ngân hàng, khi Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất kể từ tháng 9/2024.
Bài thuyết trình quý 2/2025 của Independent Bank cho thấy một ngân hàng đang thành công trong việc quản lý các thách thức về chất lượng tài sản trong khi vẫn duy trì khả năng sinh lời và theo đuổi tăng trưởng chiến lược. Với vị thế vốn mạnh mẽ, chất lượng tài sản cải thiện và chiến lược mua lại, ngân hàng dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục xu hướng tích cực trong thị trường ngân hàng New England.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: