Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Ngân hàng Bank of Marin Bancorp (NASDAQ:BMRC) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 28 tháng 7, tiết lộ việc tái cơ cấu chiến lược danh mục chứng khoán dẫn đến khoản lỗ ròng, mặc dù các chỉ số ngân hàng lõi đã cải thiện. Cổ phiếu đã phản ứng tiêu cực với kết quả này, giảm 1,85% xuống 23,34 USD sau thông báo, khi công ty không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích về cả lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và doanh thu.
Ngân hàng có trụ sở tại Novato, California, với tổng tài sản 3,7 tỷ USD, báo cáo khoản lỗ ròng 8,5 triệu USD hoặc (0,53 USD) trên mỗi cổ phiếu trong quý. Tuy nhiên, nếu loại trừ khoản lỗ một lần từ việc bán chứng khoán, ngân hàng đã có thể ghi nhận lợi nhuận ròng 4,7 triệu USD hoặc 0,29 USD trên mỗi cổ phiếu, vẫn thấp hơn mức 0,33 USD mà các nhà phân tích kỳ vọng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Kết quả quý 2 của ngân hàng bị ảnh hưởng đáng kể bởi việc bán 185,8 triệu USD chứng khoán sẵn sàng để bán (AFS), dẫn đến khoản lỗ trước thuế 18,7 triệu USD. Việc tái cơ cấu chiến lược này đã che khuất những phát triển tích cực khác trong hoạt động ngân hàng lõi.
Như được thể hiện trong tổng quan về hiệu suất Q2 2025 dưới đây, ngân hàng đã chứng kiến sự cải thiện trong một số chỉ số quan trọng:
Mặc dù có khoản lỗ chứng khoán, biên lãi suất ròng tương đương thuế của Bank of Marin đã tăng lên 2,93% từ 2,86% trong quý trước, nhờ vào lợi suất cho vay và chứng khoán cao hơn. Bài thuyết trình của ngân hàng nhấn mạnh rằng việc tái cơ cấu chứng khoán dự kiến sẽ bổ sung khoảng 13 điểm cơ bản vào biên lãi suất ròng hàng năm trong thời gian tới.
Biểu đồ sau minh họa các yếu tố thúc đẩy cải thiện biên lãi suất ròng:
Ngân hàng đã tạo ra 68,8 triệu USD khoản vay mới trong quý, với 50,2 triệu USD đã được giải ngân. Chất lượng tín dụng vẫn mạnh, với các khoản vay không tích lũy giảm nhẹ xuống 1,57% tổng số khoản vay từ 1,59% trong quý trước, và không cần dự phòng cho tổn thất tín dụng trong Q2 so với 75.000 USD trong Q1.
Vị thế vốn và thanh khoản
Bank of Marin nhấn mạnh vị thế vốn mạnh mẽ, cho phép mua lại 2,2 triệu USD cổ phiếu trong quý. Tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro tổng thể của ngân hàng vẫn mạnh ở mức 16,25%, cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định đối với một tổ chức có vốn tốt.
Biểu đồ sau đây chi tiết các tỷ lệ vốn của ngân hàng tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025:
Thanh khoản cũng là điểm mạnh của Bank of Marin, với 1,9 tỷ USD khả năng thanh toán ròng, đại diện cho 200% tiền gửi không được bảo hiểm và/hoặc không được đảm bảo ước tính. Vị thế thanh khoản mạnh mẽ này cung cấp một bộ đệm đáng kể chống lại biến động thị trường tiềm ẩn.
Như minh họa trong phân tích các nguồn thanh khoản của ngân hàng dưới đây:
Xu hướng cho vay và tiền gửi
Hệ thống tiền gửi của Bank of Marin tiếp tục là một lợi thế cạnh tranh, với tiền gửi không lãi suất chiếm 42,5% tổng tiền gửi. Sự kết hợp tiền gửi thuận lợi này giúp duy trì chi phí vốn tương đối thấp, với tổng chi phí tiền gửi ở mức 1,28% cho Q2 2025, giảm 1 điểm cơ bản so với quý trước.
Biểu đồ sau đây cho thấy cơ cấu và xu hướng tiền gửi của ngân hàng:
Danh mục cho vay vẫn được đa dạng hóa tốt giữa các bên vay, ngành công nghiệp và loại tài sản. Ngân hàng báo cáo rằng 88% tất cả các khoản vay (94% không bao gồm các tổ chức phi lợi nhuận) được đảm bảo bởi chủ sở hữu, điều này giúp giảm thiểu rủi ro tín dụng.
Biểu đồ sau minh họa sự đa dạng hóa của danh mục cho vay:
Bank of Marin đã duy trì cách tiếp cận thận trọng đối với tăng trưởng cho vay, tập trung vào các mối quan hệ chất lượng cao thay vì mở rộng mạnh mẽ. Chiến lược này đã góp phần vào chất lượng tài sản mạnh mẽ theo lịch sử của ngân hàng.
Như được thể hiện trong biểu đồ xu hướng tăng trưởng cho vay sau đây:
Sáng kiến chiến lược và triển vọng
Nhìn về phía trước, Bank of Marin đang nhắm đến mức tăng trưởng cho vay một chữ số trung bình cho năm 2025, với kỳ vọng tiếp tục mở rộng biên lãi suất ròng. Theo cuộc gọi công bố lợi nhuận, ngân hàng dự kiến sẽ đạt biên lãi suất ròng 3,5% vào nửa cuối năm 2026.
Danh mục chứng khoán của ngân hàng được định vị để tạo ra dòng tiền ổn định, với trọng tâm vào các khoản đầu tư chất lượng cao. Việc tái cơ cấu danh mục chứng khoán AFS dự kiến sẽ cải thiện lợi suất và lợi nhuận tổng thể.
Cơ cấu của danh mục chứng khoán được minh họa dưới đây:
Ông Tim Myers, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh môi trường thị trường cạnh tranh trong cuộc gọi công bố lợi nhuận, tuyên bố: "Chúng tôi đang duy trì các tiêu chí bảo lãnh và định giá kỷ luật của mình." Cách tiếp cận này phản ánh cam kết của ngân hàng đối với tăng trưởng bền vững thay vì theo đuổi khối lượng với cái giá của chất lượng tín dụng.
Ông Dave Bonacorso, Giám đốc tài chính, đã cung cấp thêm bối cảnh về kỳ vọng biên lợi nhuận, lưu ý rằng: "Ba rưỡi [biên lợi nhuận] có lẽ là con số của nửa cuối năm ’26 hơn là nửa đầu năm ’26."
Mặc dù kết quả Q2 2025 của Bank of Marin bị ảnh hưởng bởi việc tái định vị chứng khoán, nhưng nền tảng cơ bản của ngân hàng vẫn vững chắc, với biên lãi suất ròng cải thiện, vị thế vốn và thanh khoản mạnh mẽ, và chất lượng tín dụng ổn định. Quyết định chiến lược để tái định vị danh mục chứng khoán, mặc dù dẫn đến khoản lỗ ngắn hạn, dường như nhằm tăng cường lợi nhuận dài hạn trong môi trường lãi suất hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: