Hôm thứ Tư, Morgan Stanley đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Galaxy Entertainment Group Ltd (HKG: 0027) (OTC: GXYEF), hạ cấp từ Thừa cân xuống Equalweight. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 38 đô la Hồng Kông từ 46 đô la Hồng Kông trước đó.
Việc hạ bậc được cho là do một số yếu tố, bao gồm các điều chỉnh thu nhập âm dự kiến cho các năm 2024 và 2025, phí bảo hiểm định giá giảm so với các công ty cùng ngành và chất xúc tác tiêu cực dự kiến trong quý đầu tiên của năm 2024.
Phân tích của công ty chỉ ra rằng kỳ vọng đồng thuận đối với thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) của Galaxy là quá lạc quan. Dự báo của Morgan Stanley hiện thấp hơn 13% so với mức đồng thuận cho cả năm 2024 và 2025.
Sự đồng thuận đã dự đoán tăng thị phần sau khi mở Giai đoạn 3 của Galaxy vào nửa cuối năm 2023, điều này đã không xảy ra. Hơn nữa, công ty dự báo thị phần đại chúng của Galaxy sẽ giảm xuống còn 17,2% trong quý đầu tiên của năm 2024.
Một điểm đáng quan tâm khác là phí bảo hiểm định giá của Galaxy so với các đối thủ cạnh tranh. Trong lịch sử, Galaxy được giao dịch với mức chiết khấu so với Sands và các công ty game Macau khác. Tuy nhiên, nó hiện đang giao dịch ở mức phí bảo hiểm, mà Morgan Stanley tin rằng sẽ thu hẹp khi các công ty khác tiếp tục thanh toán cổ tức và các khoản đầu tư gần đây của Galaxy không mang lại lợi nhuận thị phần dự kiến.
Quý đầu tiên của năm 2024 được coi là chất xúc tác tiêu cực tiềm năng đối với Galaxy, với công ty kỳ vọng EBITDA doanh nghiệp của công ty sẽ chỉ tăng 2% theo quý lên 2,9 tỷ đô la Hồng Kông.
Con số này đại diện cho 72% hiệu suất của quý đầu tiên của năm 2019, yếu hơn mức tăng trưởng dự kiến 5% của ngành, hoặc 81% của quý đầu tiên của năm 2019. Sự kém hiệu quả dự đoán được thúc đẩy bởi sự mất mát thị phần đại chúng và giảm đòn bẩy hoạt động.
Mặc dù bị hạ cấp, Morgan Stanley không khuyến nghị vị trí Thiếu trọng đối với cổ phiếu của Galaxy tại thời điểm này. Công ty thừa nhận hồ sơ theo dõi hoạt động mạnh mẽ của Galaxy và cho rằng xu hướng tăng thị phần rõ ràng hơn trong nửa cuối năm 2024 có thể dẫn đến triển vọng tích cực hơn. Ngoài ra, một số nhà đầu tư vẫn có thể ủng hộ Galaxy do vị thế tiền mặt ròng của nó trong bối cảnh không chắc chắn trong môi trường kinh tế vĩ mô Trung Quốc.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Giữa những lo ngại của Morgan Stanley, đáng chú ý là Galaxy Entertainment Group Ltd (OTC: GXYEF) thể hiện khả năng phục hồi tài chính có thể khiến các nhà đầu tư quan tâm. Theo dữ liệu của InvestingPro, Galaxy nắm giữ vốn hóa thị trường là 19,09 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp mạnh mẽ là 76,16% trong mười hai tháng qua tính đến quý 4 năm 2023. Những con số này cho thấy khả năng mạnh mẽ để tạo ra doanh thu so với chi phí của nó. Hơn nữa, mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng của công ty là 208,79% so với cùng kỳ cho thấy sự mở rộng đáng kể của nó, đây có thể là một tín hiệu tích cực cho hiệu suất trong tương lai.
InvestingPro Tips for Galaxy Entertainment tiết lộ rằng các nhà phân tích kỳ vọng tăng trưởng doanh số bán hàng trong năm hiện tại và dự đoán công ty sẽ có lãi trong năm nay. Những hiểu biết này, kết hợp với thực tế là Galaxy nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, có thể cung cấp một số trấn an cho các nhà đầu tư lo ngại về sức khỏe tài chính của công ty. Ngoài ra, công ty đang giao dịch gần mức thấp nhất trong 52 tuần, điều này có thể mang lại cơ hội mua cho những người tin vào tiềm năng dài hạn của nó.
Đối với những người tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp các mẹo bổ sung về Galaxy Entertainment, có thể được khám phá thêm tại https://www.investing.com/pro/GXYEF. Để nâng cao chiến lược đầu tư của bạn, hãy sử dụng mã phiếu giảm giá PRONEWS24 để được giảm thêm 10% cho đăng ký Pro và Pro + hàng năm hoặc hai năm một lần. Với 9 Mẹo InvestingPro có sẵn, các nhà đầu tư có thể hiểu sâu hơn về vị trí của Galaxy trong ngành Khách sạn, Nhà hàng & Giải trí và triển vọng tài chính của nó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.