Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Hôm thứ Năm, Mizuho Securities đã điều chỉnh mục tiêu giá cho cổ phiếu PBF Energy, được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York với mã NYSE: PBF, xuống còn 54,00 đô la, giảm từ 58,00 đô la trước đó trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu.
Mục tiêu giá sửa đổi dựa trên cách tiếp cận giá trị tài sản ròng (NAV) đánh giá dòng tiền dự kiến trong tương lai của công ty. Các dự báo này có tính đến chênh lệch crack chuẩn khu vực chính và áp dụng tỷ lệ chiết khấu hàng năm 10%.
Công ty đã vạch ra các kịch bản trong đó những thay đổi trong crack spread có thể ảnh hưởng đáng kể đến việc định giá cổ phiếu PBF Energy. Mức tăng 10% trong crack spread của Hoa Kỳ có khả năng nâng mức định giá của PBF Energy lên 81 đô la mỗi cổ phiếu, thể hiện mức tăng 51% so với trường hợp cơ sở. Ngược lại, việc giảm 10% crack spread có thể dẫn đến định giá 27 đô la mỗi cổ phiếu, đây sẽ là mức giảm 50% so với trường hợp cơ sở.
Cách tiếp cận NAV được Mizuho Securities sử dụng để xác định giá mục tiêu là một phương pháp định giá phổ biến trong lĩnh vực năng lượng. Nó chiếm giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến trong tương lai của một công ty năng lượng từ dự trữ của nó, xem xét các điều kiện thị trường hiện tại cho các sản phẩm dầu khí.
Giá cổ phiếu của PBF Energy sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự biến động của chênh lệch crack chuẩn, điều này rất quan trọng trong việc xác định lợi nhuận của các công ty lọc dầu.
Crack spread là chênh lệch giữa giá dầu thô và các sản phẩm dầu mỏ được khai thác từ nó, chẳng hạn như xăng và dầu diesel, và đóng vai trò là một chỉ số quan trọng về lợi nhuận lọc dầu.
Đánh giá của Mizuho Securities cung cấp cho các nhà đầu tư kỳ vọng sửa đổi về hiệu suất cổ phiếu của PBF Energy, được điều chỉnh theo những thay đổi trong điều kiện thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến dự báo dòng tiền và định giá tổng thể của công ty.
Trong các tin tức gần đây khác, PBF Energy đã là chủ đề của một số điều chỉnh của các nhà phân tích. Piper Sandler đã giảm mục tiêu giá cổ phiếu của công ty xuống còn 47 đô la, với lý do những thách thức trong lĩnh vực lọc dầu, điều này cũng dẫn đến việc cắt giảm 43% ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý thứ hai.
Công ty cũng điều chỉnh dự báo EBITDA quý II và cả năm 2024 giảm lần lượt 25% và 12%. Trong khi đó, TD Cowen cũng điều chỉnh triển vọng đối với PBF Energy, giảm mục tiêu giá cổ phiếu xuống còn 45 USD, cho rằng điều này là do biên lợi nhuận lọc dầu bất ngờ giảm trong tháng 4.
Ngược lại, PBF Energy gần đây đã công bố kết quả quý 1 vững chắc cho năm 2024, báo cáo thu nhập ròng đã điều chỉnh là 0,85 đô la mỗi cổ phiếu và EBITDA đã điều chỉnh là 301,5 triệu đô la. Bất chấp những thách thức hoạt động, công ty vẫn lạc quan về tương lai, trích dẫn nhu cầu sản phẩm mạnh mẽ, vị thế tiền mặt ròng và cam kết lợi nhuận của cổ đông.
Đây là những phát triển gần đây cho PBF Energy. Trong khi công ty phải đối mặt với một số rủi ro giảm giá, nó cũng được định vị cho những lợi ích tiềm năng từ các xu hướng khu vực, đặc biệt là ở lợi nhuận Bờ Tây. Tuy nhiên, hiệu suất trong tương lai của công ty sẽ phụ thuộc phần lớn vào động lực phát triển của ngành công nghiệp lọc dầu và hiệu quả của các sáng kiến chiến lược của nó.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.